淺談企業(yè)財務分析 (2)

1、《經(jīng)濟師》2002年第8期●財會經(jīng)濟淺談企業(yè)財務分析摘要：企業(yè)財務分析是企業(yè)利益相關者了解、評價、預測企業(yè)現(xiàn)狀和未來的重要依據(jù)，文章從財務分析應具備的要素入手，提出了開展企業(yè)財務分析應注意的問題。關鍵詞：財務分析獲利能力企業(yè)成本中圖分類號：F275文獻標識碼：A文章編號：1004—4914(2002)08—2叭一02財務分析是以會計核算資料為依據(jù)，采取一系列專門的技術和方法，對企業(yè)過去及現(xiàn)在的營運狀況、財務狀況所進行的分析活動。它是企業(yè)

2、的經(jīng)營者、債權人、投資人以及其他有關的組織和個人，了解企業(yè)的過去、評價企業(yè)的現(xiàn)狀、預測企業(yè)的未來的信息和依據(jù)。本文擬就現(xiàn)行財務分析指標評價缺陷及應注意的問題加以闡述。一、現(xiàn)行財務指標評價的缺陷財務指標是衡量企業(yè)財務活動成果、進行財務分析的重要工具。企業(yè)為了提高經(jīng)濟效益，需要建立一套完整的、能正確反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況的指標體系。在我國，比較常見的財務指標有資本結構比率、償債能力指標、盈利能力指標、資產(chǎn)利用率指標等。但隨著社會主義市場經(jīng)濟體

3、制的建立，經(jīng)濟環(huán)境不斷發(fā)展變化，已經(jīng)建立的財務指標體系還面臨著需要加以更新、充實和完善的問題。主要表現(xiàn)在：1資產(chǎn)負債率指標前后矛盾。依據(jù)“企業(yè)財務指標”說法是“衡量企業(yè)利用債權人挺供的資金進行經(jīng)營活動的能力”，以及“反映債權人發(fā)放貸款的安全程度?！睂τ谇罢?，指標數(shù)據(jù)應越大越好，面對于后者，則數(shù)據(jù)越小越好，二者自相矛盾。其矛盾就在于舉債經(jīng)營存在著風險，并非負債越多越好，而應有一個最佳的負債比率，而這一負債比例，又能保證企業(yè)獲取最佳收益，從

4、而保證企業(yè)對所負債務的償本付息能力。筆者以為，用“投資凈收益率”這一指標能夠較好地解決以上矛盾，其計算公式為：投資凈收益率=稅后利潤／負債金額通過上述公式，一方面當企業(yè)投資凈利潤率最大時，企業(yè)獲取最大利潤，無疑能反映企業(yè)實際盈利水平；另一方面通過分析企業(yè)投資凈利潤率的計算過程，我們還得出使企業(yè)獲取最大投資凈利潤率的負債水平，對企業(yè)來說也是最佳負債結構的結論。因為在此負債結構下，企業(yè)凈利潤足以保證企業(yè)對其債務進行還本付息。2資本金利潤率和

5、銷售利稅率這兩個指標已滯后于經(jīng)濟形勢發(fā)展需要。資本金利潤率反映的是資本金總額(即實收資本)與利潤總額的比率。除對初創(chuàng)企業(yè)比較適用外，一般成立多年的企業(yè)，均擁有相當數(shù)量的公積金和未分配利潤等，其實際投資的價值，已非原始投入的資本金。如果仍以原始資本金為基礎來衡量創(chuàng)利情況，顯然不符合客觀實際。對于銷售利稅率，設計此指標的用意在于考核銷售收入與利稅總額問的比率關系，這里所謂“稅”是指銷售稅而非所得稅，但從增值稅改為價外稅以后，交納銷售稅的企業(yè)

6、和范圍，已屬少數(shù)，銷售利稅●王召江率的計算結果在銷售毛利率和成本費用利潤率兩個指標中已可以說明，因而也就無另行計算的必要，基于此，筆者以為這兩個指標應予以取消。3財務指標劃分和選擇不盡合理。甚至有的人還很主觀地將財務指標劃分為三個部分，一部分提供給投資者，另外兩部分分別提供給債權人和經(jīng)營者，認為對不同的人可以使用不同的指標，顯然這種劃分方法是不正確的，這是一種非常短視的做法。其錯誤之處就在于在劃分上忽視了各財務指標之間所存在的內在必然聯(lián)

7、系。當然，財務指標本可以分別從不同的角度進行計算和分析，但決不能以某一方面的數(shù)據(jù)來判定整個企業(yè)的經(jīng)營成果的好壞。為了彌補上述缺陷，應在對現(xiàn)行財務指標體系進行適度調整的同時，采取有力措施，對財務指標的檢查、公布和監(jiān)督的方法做出具體而明確的規(guī)定，以便于財務人員使用和理解，并使之制度化。由于目前人們對財務指標的認識還不夠深刻，輕視對財務分析工作和分析結果，不論是投資者、債權人還是經(jīng)營者，對企業(yè)和各項財務指標都應該全面考慮以作到統(tǒng)觀全局而無遺漏

8、。對于主要財務指標，還要加以重點考慮，這樣才能作出正確決策。4在對財務指標進行研究時還存在“就數(shù)字說話”的不良傾向。財務指標是企業(yè)經(jīng)濟活動的集中反映。有豐富詳實的經(jīng)濟活動背景資料，決不是簡單的數(shù)字游戲。這就要求我們在考察財務指標的同時，必須要研究與之相關聯(lián)的一系列內容。如產(chǎn)品質量、產(chǎn)品產(chǎn)量、勞動力利用情況、材料設備利用情況、能源消耗情況等，也就是說，財務分析應和生產(chǎn)技術、設備分析的內容相結合。只有這樣，才能真正提供具有指導意義的信息方法

9、，以供決策者使用，據(jù)以做出對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動和財務活動有利的決策。二、開展財務分析應注意的其他問題系統(tǒng)、科學的財務分析工作在我國可以說是剛剛起步，我們在經(jīng)驗上還比較缺乏。在開展財務分析的過程中，還有一些問題是必須予以重視的。1財務分析的方法應該是定性分析與定量分析的綜合。在進行財務分析時，既要借助文字語言工具來歸納、分解各種技術經(jīng)濟指標，闡述各種經(jīng)濟指標的含義及其質的變化，又要借助數(shù)學語言工具表達各種技術經(jīng)濟指標的規(guī)模和水平。說明計劃

10、要求與實際狀況之間的關系，說明各種因素對經(jīng)濟指標的影響程度。2對比口徑的選擇要體現(xiàn)財務營運活動的規(guī)律。財務分析要涉及大量的對比計算資料，對比口徑的選擇關系到財務分析的質量。具體選擇時，要注意有的要與上年日期對比，以反映企業(yè)在同樣的經(jīng)營期問財務營運水平；有的要與年初比，以反映企業(yè)財務營運的變化趨勢；有的要與上年實際比，以反映企業(yè)財務管理的進步程度。有的指標從其實際內容看，有比較固定的對比口徑，分析時不要隨意選擇變動，以免導致失誤。3有效的

11、財務分析還應做好以下兩個結合。第一，局部和整體的結合。對財務狀況的各個數(shù)字進行局部研究時，必須與一201—萬方數(shù)據(jù)●財會經(jīng)濟《經(jīng)濟師》2002年第8期對財務軟件發(fā)展方向的思考摘要：文章針對我國財務軟件面對加入WT0帶來的機遇和挑戰(zhàn)，提出應確立創(chuàng)新方向，突破產(chǎn)業(yè)瓶頸，并對我國財務軟件未來的發(fā)展方向進行了闡述。關鍵詞：財務軟件發(fā)展方向展望中圖分類號：F22433文獻標識碼：A文章編號：1004—4914(2002108—202—01隨著我國

12、加入WT0，為財務軟件的發(fā)展帶來了新的機遇，但同時也帶來了入世后如何讓國內企業(yè)應對信息化的挑戰(zhàn)。那么，對于財務軟件加入wT0后的機遇和挑戰(zhàn)，我們應當作什么樣的思考呢本文就此做一些粗淺論述。一、確立創(chuàng)新方向事業(yè)成敗的關鍵在于方向是否明確財務軟件的創(chuàng)新發(fā)展，同樣首先要明了發(fā)展方向。隨著我國信息化的提高，軟件業(yè)的發(fā)展進入了網(wǎng)絡信息時代，同時也為財務軟件的發(fā)展提出了一個新的發(fā)展方向——“網(wǎng)絡財務”的新方向。網(wǎng)絡財務業(yè)務主要分為兩大部分：一部分是

13、軟件業(yè)務，另一部分是網(wǎng)上理財。基于網(wǎng)絡計算的軟件業(yè)務主要分為整合企業(yè)電子商務應用、基于互聯(lián)網(wǎng)的在線服務、提供網(wǎng)上信息服務等；網(wǎng)上理財服務則是整合應用方案，把軟件的應用直接租用給用戶。網(wǎng)絡財務的概念已成為當前財務軟件業(yè)的一個發(fā)展潮流，有相當一部分財務軟件開發(fā)商已把它作為財務軟件發(fā)展的企業(yè)業(yè)務結構。它的提出引發(fā)了一場企業(yè)管理理念的革命。一個好的軟件，不僅僅要有技術基礎支持，還要有管理基礎支持，二者缺一不可。目前，大家看重的EI心和電子商務，

14、網(wǎng)絡信息與會計●李春奇蘇永軍電算一體化實行統(tǒng)一管理和資源共享是加入wT0后財務軟件實現(xiàn)企業(yè)現(xiàn)代管理理念的應對措施。但真正能實現(xiàn)全面企業(yè)管理的企業(yè)少之又少，很重要一點原因就是企業(yè)管理跟不上，而現(xiàn)代企業(yè)要用ERP和電子商務，就必須使財務業(yè)務與其他業(yè)務進行重新整合，這勢必引起一場管理的革命，推動整體信息化的發(fā)展，使財務軟件由核算型向管理型轉變，否則系統(tǒng)就無法使用。這對企業(yè)全面提高管理水平來說，網(wǎng)絡財務在網(wǎng)絡時代是不可缺少的。除此之外，目前財務

15、軟件的發(fā)展問題，也不可缺少的是技術革新問題，下一步向什么方向發(fā)展，才能實現(xiàn)會計電算化與企業(yè)信息系統(tǒng)一體化的網(wǎng)絡財務的信息化應用，也是一個首要考慮的問題。同時財務軟件也離不開會計工作主管部門與財政主管部門推動，軟件開發(fā)商要協(xié)同工作，把我國的財務軟件業(yè)推向信息產(chǎn)業(yè)的高峰。二、突破產(chǎn)業(yè)瓶頸明了創(chuàng)新方向，具體從何下手，我們還不能不考慮影響我國財務軟件發(fā)展的瓶頸問題。從當前現(xiàn)實情況看，財務軟件業(yè)存在以下一些問題。其一，研發(fā)過程中前瞻性和創(chuàng)新性不足

16、。不能及時面對Intemet／Intranet／Extranet、多媒體、系統(tǒng)整合等技術和應用趨勢的挑戰(zhàn)，缺乏軟件技術和概念的革命性創(chuàng)新，滿足不了市場經(jīng)濟下會計業(yè)務需要。其二，服務和市場運作跟不上。目前仍主要以硬件市場操作方式為主，軟件經(jīng)銷、支持和服務渠道的發(fā)展相對滯后，大部分開發(fā)企業(yè)對軟件的跟蹤服務不到位。其三，就目前來說，相當一部分軟件企業(yè)的財務軟件產(chǎn)品沒有找到管理型軟件的支撐點，仍以核算型應用軟件為主，處于軟件產(chǎn)品的低端；具有系統(tǒng)

17、級、大型支撐軟件等領域的民族品牌，可謂鳳毛麟角，因而形不成具有戰(zhàn)略眼光的軟件企業(yè)開發(fā)和占領市場，只能形成目前的百花齊放的局面。各行各業(yè)對會計信息的投入已具有相當規(guī)模，建立了大量信息化基礎設施，如果應用產(chǎn)品跟不上這還是枉費功夫，它不僅影響到IT產(chǎn)業(yè)的財務軟件全球化競爭和市場的開拓，而且也影響到會計電算化與企業(yè)信息一體化的正常進行。因此在加入ⅥHD后，從軟件開發(fā)者到企業(yè)，到更多的有識之士，有必要致力于財務軟件業(yè)的瓶頸的突破、、三、關于未來的

18、展望近幾年來，我國的IT業(yè)注重短期效應，急功近利的非理性觀念在IT業(yè)內存在，忽視了對企業(yè)核心理念的探索。中國IT企業(yè)需要基于本土的核心文化。對未來發(fā)展趨勢，應將有不斷的變革。，從應用角度來看，為適應企業(yè)集中化管理的需要，財務軟件的需求者即將或已經(jīng)從財務部門向業(yè)務部門和整個企業(yè)擴展，從崗位級走向部門級，并走向應用級。各種企業(yè)將分支機構的財權收回以整合財務資源，統(tǒng)一管理，所以財務軟件也應該提出管理型的模式。其次，對互聯(lián)網(wǎng)技術的成熟應用。為財

19、務軟件的開發(fā)提供了前所未有的機遇。傳統(tǒng)的信息化與Intemet時代的要求有著本質的不同，為財務軟件轉向管理型、決策型提供了機會轉向intemet平臺，各個環(huán)節(jié)實現(xiàn)自動化管理，才能實現(xiàn)財務軟件功能的徹底變革，使企業(yè)真正用上管理功能和決策功能。對未來的互聯(lián)網(wǎng)下的財務軟件，要實現(xiàn)物流、資金流、信息流的統(tǒng)一，同時也要注意為企業(yè)的管理提出可供決策性的信息軟件開發(fā)者會同財務管理者把電子商務融入未來的軟件中，成為電子商務的一部分，整合其中，支持網(wǎng)上支

20、付、網(wǎng)上結算等工作。產(chǎn)品目標市場要不斷細化，財務軟件形成系列化，以滿足不同規(guī)模企業(yè)和企業(yè)不同部門的需求。因此，面向國際化的財務軟件和面向企業(yè)的Ⅱ心和電子商務，將可能是wT0帶給財務軟件最直接的機遇，也是應對啪對企業(yè)信息化挑戰(zhàn)的最大突破口。(作者單位：中原油田河南457001)(責編：賈偉)祭體財務狀況聯(lián)系起來進行分析，才能避免可能出現(xiàn)的片面性，從而得出正確的概念。例如：應收賬款余額很大，這并非是好。筍，因為只有在周轉期加速的情況下，才能

21、證實其屬于健康狀態(tài)。第二，現(xiàn)狀和預測相結合。研究本期財務狀況，只是一種財務現(xiàn)狀的分析，如果不采用適當?shù)姆椒ㄟM行比較，就無法推斷其未來的發(fā)展趨勢。因此在研究本期財務狀況時，必須與整體財一202一務狀況聯(lián)系起來，采取“趨勢分析”的方法，與以前若干期的數(shù)據(jù)進行比較，從中觀察其變化規(guī)律，預測未來。特別是對某些財務數(shù)據(jù)，原來處于偏離或偏低狀態(tài)，可以從若干期的變動狀況中，找出其運動規(guī)律，從而得出正確的預測。(作者單位：中原油田會計核算中心河南457