民營“資產(chǎn)管理”公司.doc

1、資產(chǎn)管理公司開啟一個爆發(fā)時期2014101304:25:05來源:21世紀(jì)經(jīng)濟報道(廣州)有0人參與分享到?資產(chǎn)管理領(lǐng)域，接下去會是黃金時代嗎？21世紀(jì)經(jīng)濟報道從多地工商部門陸續(xù)公布的注冊信息發(fā)現(xiàn)，資產(chǎn)管理公司開啟了一個爆發(fā)時期，這股勢頭不亞于5年前的擔(dān)保、投資咨詢類公司。“區(qū)別于國有資產(chǎn)管理公司，這類公司沒有金融機構(gòu)許可證，從事的只能是非金融類的資產(chǎn)管理和咨詢整合并購業(yè)務(wù)?！?011年就組建資產(chǎn)管理公司的陳嘉（化名）說，“這個行業(yè)現(xiàn)在

2、還處在野蠻生長時期，正因為這樣的環(huán)境，資管領(lǐng)域的商機引得資本蜂擁而入。”陳嘉透露，他們的圈子共有15個人，圈子的可投資產(chǎn)約10億元起。資本進場門檻資本進場門檻陳嘉是上海一家資產(chǎn)管理公司的董事長，他們業(yè)內(nèi)對目前國內(nèi)出現(xiàn)的“資產(chǎn)管理公司”的簡單定義是，一種相當(dāng)于非銀行金融機構(gòu)，另一種是非金融企業(yè)。他的企業(yè)就屬于后一種。前者包括長城、信達、華融和東方四家國有資產(chǎn)管理公司（AMC），這類公司主要負責(zé)收購國有銀行不良貸款、管理和處置因收購不良貸款

3、形成的資產(chǎn)等。這三年來，一些由地方政府引導(dǎo)組建的地方AMC也在迅速增加，以浙江溫州比較典型，基本是根據(jù)各區(qū)縣轄區(qū)，政府部門認(rèn)為優(yōu)良的企業(yè)聯(lián)合組建。這類往往不在民資投資之列。而第二種的非金融機構(gòu)類的資管公司，才是民間資本涌入的主要領(lǐng)域。這是沒有金融機構(gòu)許可證的資產(chǎn)管理公司，也就是民營資產(chǎn)管理公司，主要以非金融類的資產(chǎn)管理和咨詢整合并購業(yè)務(wù)為主。業(yè)務(wù)范圍主要涉及受托資產(chǎn)管理，投資顧問，股權(quán)投資，企業(yè)資產(chǎn)的重組、并購及項目融資，財務(wù)顧問，委托

4、管理股權(quán)投資基金，投資興辦實業(yè)等。陳嘉稱，“（地方AMC）這是民資夢寐以求的進入模式，各方資源肯定要比我們民營資管公司豐富。但這不是一般資本能入的，入股股東要在經(jīng)濟界有一定的影響力，和機構(gòu)未來業(yè)務(wù)發(fā)展特性層面的資本來配置?！苯咏闵藤Y產(chǎn)的人士表示：“相比四大AMC，并購、重組和對外投資，地方AMC與地方政府聯(lián)系更為緊密，會在地方政府的支持下，考慮如何盤活不良資產(chǎn)，救活當(dāng)?shù)氐钠髽I(yè)，重新獲得效益，不單純地走訴訟、處置和執(zhí)行的老路子。這客觀上

5、也有利于當(dāng)?shù)亟?jīng)濟的轉(zhuǎn)型升級?！币詼刂菀患矣忻褓Y參股的區(qū)級資產(chǎn)管理公司為例，為了達到“安全投資”，一般由地方政府牽頭，成立由股東組成的投資決策委員會，凡是200萬元以上的投資項目，全部由股東投票。只有占70%股權(quán)的股東投票通過，這個項目才可以實施。而200萬元以下的項目則由總經(jīng)理負責(zé)。“我們對項目的選擇十分慎重，會對該企業(yè)家的社會關(guān)系、家庭背景和過去的誠信情況都進行摸底，一旦發(fā)現(xiàn)曾將資金用作炒房、賭博等，而非投入實體經(jīng)濟的疑點，就會終止投

6、資”。前述溫州一家區(qū)級資產(chǎn)管理公司內(nèi)部人士說。根據(jù)陳嘉觀察，很大一部分進場的資本，由民營擔(dān)保公司或投資咨詢公司“變身”。自從民營擔(dān)保公司提高準(zhǔn)入門檻后，實力較弱的公司無法取得經(jīng)營許可證，從而轉(zhuǎn)型進入門檻較低的資產(chǎn)管理行業(yè)，盡管換了種稱呼，但還以民間借貸理財業(yè)務(wù)為主。對此，陳嘉稱，“報備的反而麻煩，我們每做一個項目都必須上報監(jiān)管部門，只有主管單位批復(fù)后才能開展業(yè)務(wù)?！薄懊駹I資產(chǎn)管理公司，如果想做金融類業(yè)務(wù)，注冊資金必須數(shù)億以上，并且銀行賬