反式可轉債在我國的應用研究

1、 分類號 分類號________________ 密 級 U D C ________________ 學校代碼 學校代碼 學 術 碩士研究生學位論文 反式可轉債在我國的應用研究 學院（部、所）： 學院（部、所）： 金融學院 金融學院 專 業(yè)： 業(yè)： 金融學 金融學

2、 姓 名： 名： 何俊 何俊 導 師： 師： 陳永忠 永忠副教授 副教授 論文起止時間：2014 年 5 月～2015 年 5 月 摘 要 I 摘 要 自 2008 年全球性金融危機爆發(fā)之后，國際社會普遍要求加強對商業(yè)銀行的風險監(jiān)管并提高其安全性， 《巴塞爾資本協(xié)議Ⅲ》和我國的《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行） 》隨之相繼推出，對銀行業(yè)資本的定義進行了重新劃分，對商業(yè)銀行資本

3、的質量和標準提出了更嚴格的要求。 面對國內(nèi)外日趨嚴格的金融監(jiān)管形勢，我國商業(yè)銀行應當充分借鑒國際上各種新資本補充工具發(fā)行成功的經(jīng)驗， 切實加快資本補充工具的創(chuàng)新， 構建豐富完善的資本工具體系， 以實現(xiàn)銀行業(yè)的長期穩(wěn)定可持續(xù)發(fā)展。 針對資本監(jiān)管新規(guī)定中對其他一級資本和二級資本工具必須含有減記或轉股條款的要求， 國際各大型銀行適時發(fā)行了可減記或可轉股的或有混合資本債務工具。 其中， 反式可轉債就正是這樣一種擁有債券和股票雙重特征的金融衍生產(chǎn)

4、品， 它在正常市場環(huán)境下表現(xiàn)出債券特征， 在觸發(fā)條件發(fā)生時則表現(xiàn)出股票特征，既能滿足高質量的資本要求，又能吸引廣大固定收益投資者，符合新的資本監(jiān)管規(guī)定， 有望可以在將來引入我國， 成為商業(yè)銀行的新型資本補充工具，在必要時及時補充銀行資本，保障銀行的安全性，確保資本充足率達標。 文章著眼于目前我國商業(yè)銀行在資本監(jiān)管的嚴格規(guī)定下， 面臨資本補充工具亟待創(chuàng)新的迫切需求， 通過借鑒國外發(fā)行反式可轉債這一或有資本債務工具的成功經(jīng)驗，從概念、特征、

5、定價方法、應用意義等方面對反式可轉債在我國的應用進行了分析研究。 全文共分為六個部分。 第一章導論從總體上介紹了研究反式可轉債的出發(fā)點和意義， 對國內(nèi)外相關文獻進行梳理， 并給出了文章的研究內(nèi)容和研究方法以及結構安排等。第二章是對反式可轉債的概念、特征、分類、基本要素及發(fā)展現(xiàn)狀等內(nèi)容進行介紹，引出我國對反式可轉債應用可行性問題的思考，并闡述了對該產(chǎn)品做定價研究的必要性。 第三四章是全文的另一核心內(nèi)容， 主要是先從理論上對反式可轉債的定價