基于Cone Ratio模型的保險(xiǎn)公司績效與償付能力研究.pdf

1、自1979年國內(nèi)恢復(fù)保險(xiǎn)業(yè)以來，到1998年保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)成立，再到2002年我國加入WTO，一直到2004年12月11日兌現(xiàn)入世承諾--完全開放保險(xiǎn)市場(chǎng)，這一系列重大事件對(duì)我國保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展都有著舉足輕重的影響，保險(xiǎn)公司的經(jīng)營績效問題也日益成為理論界、實(shí)務(wù)界和監(jiān)管部門關(guān)注的焦點(diǎn)。國內(nèi)保險(xiǎn)業(yè)不僅僅面臨國外保險(xiǎn)公司的競(jìng)爭，也面臨著銀行和基金業(yè)的直接競(jìng)爭，關(guān)注經(jīng)營效率是保險(xiǎn)業(yè)提升競(jìng)爭力的必然選擇。效益是發(fā)展的基礎(chǔ)，建立在注重效益、防范風(fēng)險(xiǎn)

2、基礎(chǔ)上的增長才是真正的增長。由于保險(xiǎn)市場(chǎng)有著激烈的競(jìng)爭，保險(xiǎn)公司的經(jīng)營者往往為爭取新業(yè)務(wù)降低保險(xiǎn)費(fèi)率，而保險(xiǎn)公司股東也要得到較高的回報(bào)。這些因素都會(huì)影響到保險(xiǎn)公司的償付能力。保險(xiǎn)公司償付能力是保險(xiǎn)公司穩(wěn)健經(jīng)營的核心問題，傳統(tǒng)的嚴(yán)格監(jiān)管是以穩(wěn)定性作為保險(xiǎn)監(jiān)管的唯一目標(biāo)，在降低保險(xiǎn)公司經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)犧牲了公司的經(jīng)營效率，存在較大的監(jiān)管成本。保險(xiǎn)公司決策者必須在保險(xiǎn)公司的競(jìng)爭力、股東回報(bào)率和償付能力之間尋求一種均衡。
　　 論文選取2

3、004年至2007年間的59家保險(xiǎn)公司作為研究樣本，采用Cone Ratio模型及相關(guān)軟件評(píng)價(jià)保險(xiǎn)公司績效，以資產(chǎn)負(fù)債率作為償付能力主要指標(biāo)，對(duì)評(píng)價(jià)對(duì)比結(jié)果進(jìn)行分析討論，為經(jīng)營者及監(jiān)管者提出了有參考價(jià)值的建議。Cone Ratio模型選取反映保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)的指標(biāo)，并對(duì)原始數(shù)據(jù)進(jìn)行調(diào)整，相比CCR、BBC等基本模型更客觀地評(píng)價(jià)了保險(xiǎn)公司的績效，同時(shí)，Cone Ratio模型克服了Assurance Region模型確定約束上下界的困難，

4、有利于不熟悉市場(chǎng)的非經(jīng)營者進(jìn)行績效評(píng)價(jià)，擴(kuò)大了模型的使用對(duì)象。
　　 論文主要結(jié)論為：四年來，我國境內(nèi)保險(xiǎn)公司的績效相對(duì)較好，平均CR效率的值低于平均CCR效率，這說明在考慮保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)時(shí)效率相對(duì)下降，這更符合以經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)為主的保險(xiǎn)公司的績效評(píng)價(jià)。從投入指標(biāo)的前后變化分析看，各保險(xiǎn)公司可以通過降低投入量、增加產(chǎn)出量達(dá)到CR有效，同時(shí)防范與化解風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)資產(chǎn)負(fù)債率在80％以上時(shí)，CR效率相對(duì)較低，同時(shí)CR效率相比CCR效率下降幅

5、度較大；當(dāng)資產(chǎn)負(fù)債率在35％左右時(shí)，CR效率相對(duì)較高，同時(shí)CR效率相比CCR效率下降幅度較小。CR效率相比CCR效率下降幅度較大說明保險(xiǎn)公司存在不同程度的風(fēng)險(xiǎn)問題，同時(shí)CR效率本身也較低。保險(xiǎn)公司具有負(fù)債經(jīng)營的特點(diǎn)，確定資產(chǎn)負(fù)債率的臨界點(diǎn)很重要，過高的資產(chǎn)負(fù)債率必然導(dǎo)致保險(xiǎn)公司的償付危機(jī)，而過低的資產(chǎn)負(fù)債率則說明保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)未得到充分利用。為了保險(xiǎn)公司的償付能力，非壽險(xiǎn)公司該指標(biāo)值的正常范圍應(yīng)小于75％，壽險(xiǎn)公司的資產(chǎn)負(fù)債率可以適當(dāng)高