償付能力約束下的中國非壽險保險公司規(guī)模增長研究.pdf

1、多年統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)很多非壽險保險公司保費增長速度超過中國保監(jiān)會監(jiān)管指標，2003年、2004年超標公司占全部非壽險公司總數(shù)的比例均接近 50％。同時，其中的多數(shù)公司償付能力嚴重不足；據(jù)保守估計，2003年、2004年我國非壽險保險公司償付能力缺口分別接近40億元、90億元人民幣。市場規(guī)模高速擴張和償付能力不足并存的狀態(tài)，一直是中國非壽險業(yè)所面臨的一對巨大矛盾。因此系統(tǒng)分析中國非壽險市場的保費規(guī)模增長的動力、現(xiàn)狀及趨勢，理性選擇在滿足

2、償付能力約束下的規(guī)模增長策略，對保險業(yè)實現(xiàn)規(guī)模、效益、速度的統(tǒng)一，確保保險業(yè)長期、快速、健康、可持續(xù)發(fā)展意義重大。 本文旨在客觀、準確揭示中國非壽險保險公司規(guī)模增長與償付能力之間的矛盾與關(guān)系，對中國非壽險業(yè)規(guī)模增長與償付能力之間的關(guān)系、現(xiàn)象、特點進行分析，探究影響規(guī)模增長的原因，建立非壽險規(guī)模增長的系統(tǒng)分析框架，選擇在滿足償付能力約束下穩(wěn)健的增長策略與應(yīng)對方案。 論文的主要觀點與創(chuàng)新如下： ①我國非壽險公司規(guī)模增

3、長超過監(jiān)管指標現(xiàn)象嚴重，而且許多公司在保持連續(xù)高速增長的同時，償付能力不足。規(guī)模增長相關(guān)指針的實證檢驗發(fā)現(xiàn)，投入成本對公司規(guī)模成長的影響顯著為負；利潤率對公司成長的影響不顯著；公司產(chǎn)品組合對成長存在較為顯著的影響，業(yè)務(wù)的專業(yè)化經(jīng)營對公司的成長有益；所有制形式對公司成長的影響并不顯著。本實證結(jié)果驗證了Gibrat法則在中國非壽險業(yè)的客觀性，顯示了非壽險公司成長的復(fù)雜性，同時也從一個側(cè)面顯示了規(guī)模擴張與償付能力的矛盾。 經(jīng)營績效實證

4、結(jié)果表明我國非壽險公司權(quán)益資本規(guī)模擴張時，沒有引起公司經(jīng)營業(yè)績的增長，說明我國非壽險公司存在著較為嚴重的融資無效率或低效率問題。由此說明，目前各公司積極開展的發(fā)行次級債與股票等融資行為，尚不能解決根本問題。 ②構(gòu)建 Logistic 預(yù)警模型求解發(fā)現(xiàn)營運杠桿等九個財務(wù)指標涵蓋了導(dǎo)致非壽險公司財務(wù)異常的所有顯著因素；以事前概率與預(yù)測概率作為預(yù)警受檢值，預(yù)測準確度均較高，預(yù)測正確率均在75％以上；從事前概率的正確辨別率和相對錯誤成本