腐敗、銀行信貸與治理方式研究.pdf

1、作為配置金融資源的核心部門，銀行業(yè)的腐敗案件頻發(fā)，使金融生態(tài)環(huán)境不斷惡化，成為金融不穩(wěn)定的重要誘因。現實不得不讓我們審視什么原因造成了如此高的腐敗發(fā)生率?銀行信貸融資中會發(fā)生什么腐敗?對項目信貸融資及經濟績效又會產生什么影響呢?如何在信貸腐敗行為下確定最優(yōu)的信貸合約激勵?如何對金融腐敗進行經濟治理呢?這些都是亟需解決的問題。
　　 本文對這些問題的研究集中在三個維度，即腐敗、制度及經濟績效，銀行信貸非規(guī)范融資和合謀腐敗，金融腐敗

2、的經濟治理方式。第一個維度通過提出的基于入門費的腐敗生成模式實現，把腐敗、金融市場和經濟績效統一在一個分析框架內。第二個維度是通過對行為主體非規(guī)范融資和銀行內部及外部合謀的不同特質并考慮合約關系來研究的。第三個維度是在法經濟學的框架下，通過分析金融監(jiān)管與金融腐敗的博弈過程，并設立有效的自我報告制度的反腐敗機制來實現的。
　　 本文在相應章節(jié)分別用獨特的視角定義了腐敗、金融腐敗、合謀腐敗。腐敗，就是當事人用一種不被其他人所預期的方

3、式違反游戲規(guī)則并能從中獲取不合理收益的行為。金融腐敗，則是一切不按照金融業(yè)的交易規(guī)則或權力規(guī)則辦事，為自身謀取私利的非規(guī)范融資行為。合謀腐敗，即兩個及以上的作為金融業(yè)資源配置下的互補性腐敗主體，通過一個可執(zhí)行的和自我執(zhí)行的私下合約濫用委托權利、以最大化非法收益總價值的金融腐敗行為。這幾個概念貫穿本文的研究。
　　 關于腐敗、制度和經濟績效這個維度，本文提出了基于入門費的腐敗生成模式。通過研究，將腐敗問題延伸到官僚體制的各層次之間

4、，指出腐敗以上層官員向下層官員收取入門費并以有利可圖的職位為交換對象的“權錢交易”形式進行，論證了功能良好的金融制度的存在以及審查監(jiān)督的有效性改變了公共部門的租金分配，可以降低腐敗水平。據此入門費模式，利用一個關于生產個體項目選擇、政府機構進入管制和不完善金融市場的模型，研究了官僚作風和腐敗對創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資和經濟績效的影響，研究了金融市場的功能在決定腐敗的影響方面如何起到一個關鍵作用。進而利用三階段最小二乘法將腐敗、經濟增長與公共投資三大

5、問題納入一個分析框架下從公共投資的角度實證分析了腐敗對經濟績效的影響。
　　 關于銀行信貸非規(guī)范融資和合謀腐敗這個維度，本文分別對這兩大問題在不同的章節(jié)里展開論述。在第四章里，專門研究銀行信貸非規(guī)范融資腐敗。首先根據腐敗的不同動機將企業(yè)家在向銀行尋求信貸融資時遇到腐敗區(qū)分為兩類，即發(fā)生在負責信貸審批的高層人員中的審批腐敗和發(fā)生在負責貸款發(fā)放的基層人員中的支付腐敗。通過分析揭示兩類腐敗分別對信貸融資產生的影響，證明了基層支付腐敗對

6、信貸融資項目產生了逆向選擇，阻止了低風險項目的信貸融資行為，造成了信貸市場的低效率和金融市場的脆弱性。而且高層審批腐敗人員具有打擊基層人員支付腐敗的激勵，他們因此會適度開展反腐敗工作。其次，本文分析了執(zhí)法的不完美和執(zhí)法腐敗對銀行信貸存在的影響。在銀行追償信貸資金時，增加了執(zhí)法腐敗的信息，建構了一個不完美的執(zhí)法體系影響銀行信貸的博弈模型。研究指出，制度性不完美造成的腐敗和銀行信貸之間存在一個顯著的負向關系，導致信貸市場壓縮和配給問題，會引

7、致更高的腐敗。在第五章里，專門研究銀行信貸活動中的合謀腐敗。首先正式界定了金融合謀腐敗，并分析了其具有的特質。然后，利用委托人/監(jiān)管者/代理人三層級結構，研究了銀行信貸審查的橫向合謀腐敗和總分行縱向合謀腐敗問題，提出了相應的防合謀合約。接著，研究了銀行信貸經理和借款企業(yè)之間的“內外勾結”的合謀腐敗問題，并在合謀腐敗情形下分析了最優(yōu)激勵合約設計。專門區(qū)分了部分誠實和完全誠實的代理人，設計一種激勵機制使代理人揭示其私人信息，分析得到，只有當

8、誠實代理人是部分誠實的時候，均衡合謀才能達到。
　　 關于金融腐敗的經濟治理方式這個維度，本文首先考慮了機制設計思路，即制度性努力、成功的機制和看不見的腳機制。這是進行金融反腐敗經濟治理方式選擇的出發(fā)點。然后，采用博弈論對金融監(jiān)管及金融監(jiān)管腐敗進行研究，得出一些必要的結論，構建制度約束框架。在此基礎上，運用法經濟學思路，在金融監(jiān)管執(zhí)法活動中構建了一個具有腐敗傾向特征的監(jiān)管執(zhí)法者對金融機構或其從業(yè)人員的違法行為監(jiān)督執(zhí)法的模型，證明

9、了如果允許金融活動參與者在違法行為發(fā)生后可以實施具有恰當的懲罰激勵措施的自我報告制度，政府就能夠通過降低官僚作風、保持較少的監(jiān)督執(zhí)法官員、降低監(jiān)管尋租以增加社會福利，防范監(jiān)管者和被監(jiān)管者之間合謀腐敗的發(fā)生。
　　 文章在最后總結了全文研究的主要內容和結論，并進一步指出本文尚未分析到但又可以作為研究視角的議題以及未來的研究方向，主要包括：社會聲譽和金融腐敗、分權與金融腐敗、關于金融腐敗更多的可選擇的經濟治理方式，以及關于銀行信貸腐