股市價(jià)格泡沫研究——泡沫度量及其影響因素分析.pdf

1、股市價(jià)格泡沫現(xiàn)象的出現(xiàn)由來(lái)已久，從十八世紀(jì)的英國(guó)南海危機(jī)和法國(guó)的密西西比泡沫開(kāi)始，股價(jià)泡沫無(wú)數(shù)次的考驗(yàn)了各國(guó)股市。股價(jià)泡沫的研究同樣有很長(zhǎng)的歷史，然而，時(shí)至今日人們甚至仍然未能對(duì)泡沫的概念給出一致的定義。本文對(duì)我國(guó)股市價(jià)格泡沫進(jìn)行了研究，文章分為如下幾個(gè)部分：
　　 本文的第一部分首先對(duì)世界歷史上影響深遠(yuǎn)的法國(guó)密西西比泡沫、英國(guó)南海泡沫、美國(guó)1929年股災(zāi)以及上世紀(jì)末日本、臺(tái)灣股市泡沫和美國(guó)互聯(lián)網(wǎng)泡沫進(jìn)行了回顧，并對(duì)我國(guó)股市從各

2、階段的股市泡沫狀況進(jìn)行了總結(jié)；接著，對(duì)泡沫的定義和分類(lèi)進(jìn)行了介紹，并對(duì)股市價(jià)格泡沫的危害進(jìn)行了總結(jié)；最后對(duì)與本文的研究相關(guān)的前人成果進(jìn)行了總結(jié)。該部分為本文的后續(xù)研究提供必要的背景知識(shí)。
　　 本文的第二部分首先在前人工作的基礎(chǔ)上，根據(jù)本文實(shí)證的需要，建立起股價(jià)泡沫的理論框架，其中包括兩分法的股價(jià)泡沫理論、三分法的隨機(jī)股價(jià)泡沫理論以及周期破滅的股價(jià)泡沫理論；在此基礎(chǔ)上，分別利用馬氏域變模型和門(mén)限自回歸模型對(duì)相應(yīng)的股價(jià)泡沫進(jìn)行了度