壽險公司資金運用研究.pdf

1、壽險公司的資金運用是壽險公司對自有資金和外來資金(主要為責(zé)任準(zhǔn)備金)的閑置部分，進行資產(chǎn)重組以謀求盈利或從事某項事業(yè)的一種融資活動。隨著我國壽險公司資金運用規(guī)模的穩(wěn)步增加，壽險公司必須在保證資產(chǎn)安全的同時，使其保值增值，以滿足風(fēng)險償付和經(jīng)營發(fā)展的需要。2004年以來，我國保險資金運用渠道不斷拓寬，保險公司在權(quán)益類資產(chǎn)的高配置使得保險公司的風(fēng)險加大，如何在投資渠道拓寬、投資品種多元化的情況下，及時根據(jù)市場的變化，調(diào)整資金運用策略，構(gòu)建有效

2、的投資組合，提高資金運用效益，規(guī)避資金運用風(fēng)險，已成為當(dāng)務(wù)之急。本研究分為三個部分： 第一部分主要是基礎(chǔ)理論，首先闡述壽險資金運用的內(nèi)涵和外延、壽險資金的來源及壽險資金的投資原則，重點分析壽險公司可投資資產(chǎn)種類的收益和風(fēng)險特征；然后對國外發(fā)達國家壽險資金運用的歷史和現(xiàn)狀進行回顧和分析，總結(jié)其經(jīng)驗，并和我國壽險資金運用的狀況進行比較，發(fā)現(xiàn)我國壽險資金運用存在的問題。 第二部分是本文的核心部分，首先根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債管理理論和最優(yōu)

3、投資組合理論，構(gòu)建壽險公司的最優(yōu)投資組合模型，鑒于我國壽險業(yè)、資本市場和實物市場的發(fā)展?fàn)顩r以及政策監(jiān)管的現(xiàn)狀，選擇壽險公司可投資資產(chǎn)的種類；然后以中國人壽為研究對象，進行實證分析，并將實證分析的結(jié)果與實際投資組合的進行比較，對兩者之間的差異進行分析討論，得出結(jié)論：中國人壽權(quán)益類資產(chǎn)的實際投資比例高于實證分析的結(jié)果且高于保監(jiān)會規(guī)定的投資比例上限，中國人壽的風(fēng)險增大。 第三部分分別從提升壽險公司內(nèi)部投資管理水平和改善壽險公司外部投資