國際經(jīng)濟與貿(mào)易專業(yè)外文翻譯

1、 本科畢業(yè)設計(論文)外文翻譯譯文： 譯文：俄羅斯經(jīng)濟轉(zhuǎn)型期的銀行體系和貨幣政策（節(jié)選）作者：保羅.繆林 MOCT-MOST5：53-701992 年 1 月，俄羅斯開始實施所謂“大爆炸”（休克療法）模式的激進的經(jīng)濟轉(zhuǎn)型。該模式的理論基礎主要建立在三個力量的快速和同時活化作用上，即自由化、穩(wěn)定化和私有化。這個合并策略的預期效果是在一個合理的價格體系、工業(yè)調(diào)整和國外競爭的刺激下，積極地反映總供給。主要會從三個方面控制緩解過度的直接的通

2、貨膨脹壓力：從供給與需求的關(guān)系作用來影響市場價格；通過開放的匯率制度的經(jīng)常性往來帳戶的名義錨效應影響；而最重要的方式是通過財政政策來對貨幣供應量和預算支出額進行制約。在俄羅斯，由于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的直接后果，在轉(zhuǎn)型的初期階段，產(chǎn)量下降和通貨膨脹的情況并沒有排除。同時，這個階段預期又是健康的，因為它會關(guān)注那些生產(chǎn)不需要產(chǎn)品的過時的商品生產(chǎn)企業(yè)，而短期內(nèi)，市場力量又會快速地促使解放的資源用于新私有化和高效率的部門。“大爆炸”模式的政治理論基礎是

3、 1991 年底的一個事實，即蘇聯(lián)的解體為俄羅斯的經(jīng)濟轉(zhuǎn)型創(chuàng)造了必要和獨特的條件，時間對于改革者來說是一種缺乏而珍貴的資源。這個機會的窗口有可能隨時關(guān)閉，為了保證經(jīng)濟變革過程的不可逆性，俄羅斯認為只有“大爆炸”模式能夠引進一開始所需要的變化。表面上，政治理論基礎強于經(jīng)濟理論基礎，但是后來的事實證明，那些走施加了政治考慮的路線和步調(diào)的經(jīng)濟改革，很少產(chǎn)生預定的效果。事實上，對于俄羅斯經(jīng)濟轉(zhuǎn)型三年多過程的觀察，我們無法避免地感到深深的不安。從

4、 1992 年到 1994 年，國民生產(chǎn)總值以年均 12%的速度下降，物價水平幾乎上漲到了 1992 年水平的 40 倍，預算赤字從國民生產(chǎn)總值的 4%飆升到了 15%。家庭和企業(yè)的金融性資產(chǎn)實質(zhì)上都被粉碎了，盧布的匯率貶值超過了 10 倍，并且境外帳戶和外債大大惡化到了危險的程度。在這樣的一個戲劇性的宏觀經(jīng)濟情況下，公開失業(yè)率的增加少于本來的預期，然而，這完全不是一個好消息，這確實地翻印了繼續(xù)生存體系中直接援助的某個組成部分，通過保持

5、高的隱蔽性失業(yè)率來變相地體現(xiàn)自己。這種情況的存在主要歸結(jié)于俄羅斯當局沒有能力及時地建立一個社會安全網(wǎng)，來解放零邊際生產(chǎn)率的工人，和允許工人建立的工業(yè)體系，從而實現(xiàn)更有效率的勞動力比率。實際上，這意味著，俄羅斯還沒有進行真正的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。而且私有化迄今為止尚未對資源的有效率的重新分配作出重大的貢獻。一些分析師給了這些消極負面的事態(tài)發(fā)展一個直截了當?shù)慕忉?，他們認為，自由化、私有化正確的提出和發(fā)揮了他們的作用，但是穩(wěn)定化的部分應該阻止或減弱

6、前兩股力量運作時的不平穩(wěn)，而不是一貫的被追求。貨幣政策仍然保持寬松。這反過來又使通貨膨脹偏差在經(jīng)長期的的借貸業(yè)務。這種結(jié)構(gòu)從制度上來說是正確的，有著許多功能性的特點。由于缺乏這方面的經(jīng)驗，主體規(guī)則和條例還都不完善，尤其是缺少關(guān)于這方面的最低標準的銀行會計，這使得俄羅斯中央銀行不能有效的實施對銀行的監(jiān)管。中央銀行對商業(yè)銀行的再融資過程，因為缺乏金融資產(chǎn)而受到阻礙，通常會構(gòu)成這些抵押品：商業(yè)票據(jù)和政府證券。特別是如果沒有后者，會使融資國庫發(fā)

7、生系統(tǒng)性的通貨膨脹。此外，也還沒有真正的支付和結(jié)算系統(tǒng)，這使得該系統(tǒng)高度分割，還會阻礙出現(xiàn)一個高效率的銀行市場。商業(yè)銀行也遭受到了一系列的相互關(guān)聯(lián)的結(jié)構(gòu)和功能的問題。這在很大程度上是俄羅斯系統(tǒng)出現(xiàn)的特點這一原罪所引發(fā)的后果。1989-1991 年在 CBR 登記的幾乎所有的銀行，公共機構(gòu)或者公共機構(gòu)式的，要建立一個自己的金融機構(gòu)，這將能夠使他們收集他們所產(chǎn)生的存款，并延伸到他們所需要的部分，這產(chǎn)生了獨特的情況，即成了數(shù)量有限的法人為主要

8、股東、存款人和借款人的銀行。在這些領域有效地進行干預并不是一件容易的任務，因為它意味著校準混合行動的政策和機構(gòu)。如果俄羅斯當局最終能夠認識到工業(yè)的結(jié)構(gòu)調(diào)整是一個能夠成功轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵變量，執(zhí)行這項任務就可能會變得更加容易，而且為了實現(xiàn)這個目標，光靠自由化和私有化，甚至是在框架內(nèi)的限制性的貨幣政策都是不夠的。而必要的條件是建立能夠執(zhí)行革命原則的體系、方法和政策，如貨幣和信貸，作為索賠的真正資源是稀缺的資產(chǎn)，它的使用比例不足時就必須支付價格。反