半導(dǎo)體行業(yè)7月投資策略及onsemi復(fù)盤

1、市場回顧2022 年 6 月費城半導(dǎo)體指數(shù)下跌 17.51 ，跑輸納斯達克指數(shù) 8.79pct，年初以來下跌 35.22 ， 跑輸納斯達克指數(shù) 5.72pct。 電子行業(yè)在申萬 31 個行業(yè)中月漲跌幅排名第 17，上漲 8.03 ，跑輸滬深 300 指數(shù) 1.58pct。半導(dǎo)體指數(shù)上漲 8.71 ，跑贏電子行業(yè) 0.67ct，跑輸滬深 300 指數(shù) 0.91ct；年初以來下跌 21.45 ，跑贏電

2、子行業(yè) 3.01pct，跑輸滬深 300 指數(shù) 12.24pct。從半導(dǎo)體子行業(yè)來看，全部上漲，其中集成電路封測、 分立器件、 半導(dǎo)體材料漲幅居前， 分別上漲 13.35 、 12.52 、11.84 ；半導(dǎo)體設(shè)備、數(shù)字芯片設(shè)計、模擬芯片設(shè)計漲幅靠后，分別上漲 4.54 、6.43 、9.05 。圖1：費城半導(dǎo)體指數(shù) 6 月走勢 圖2：SW 電子 6 月漲跌幅排名第 17資料來源：Wind，整理 資料來源：Win

3、d，整理圖3：SW 半導(dǎo)體 6 月上漲 8.71圖4：SW 半導(dǎo)體各子行業(yè) 6 月漲跌幅資料來源：Wind，整理 資料來源：Wind，整理個股方面，6 月費城半導(dǎo)體指數(shù) 30 只成分股全部下跌。漲跌幅前五的公司分別為 AZENTA （-5.92 ） 、 芯科實驗室 （-5.99 ） 、 萊迪思半導(dǎo)體 （-6.77 ） 、 高通 （-10.34 ） 、 IPG 光電（-10.77 ）；漲跌幅后五的公司分別為邁威爾科技

4、（-26.41 ）、美光科技（-25.14 ）、AMD（-24.93 ）、應(yīng)用材料（-22.43 ）、NXP（-21.60 ）。SW 半導(dǎo)體 103 只個股中上漲 91 只，下跌 12 只。漲跌幅前五的公司分別為華海清圖6：SW 半導(dǎo)體及各子行業(yè)所處近五年估值水位 圖7：SW 半導(dǎo)體及各子行業(yè)所處近一年估值水位資料來源：Wind，整理 資料來源：Wind，整理重要行業(yè)數(shù)據(jù)5 月全球半導(dǎo)體銷售額同比增長 18.0 ，

5、 DRAM 合約價和現(xiàn)價下跌根據(jù) SIA 的數(shù)據(jù)， 2022 年 5 月全球半導(dǎo)體銷售額為 518.2 億美元， 同比增長 18.0 ，環(huán)比增長 1.8 ，同比增速較上月收窄 3.1pct，自 2022 年 1 月以來已連續(xù) 5 個月收窄。 分地區(qū)來看， 美洲地區(qū)和日本半導(dǎo)體銷售額同比增速分別為 36.9 、 19.8 ，高于全球平均增速，中國、歐洲、其他地區(qū)同比增速分別為 9.1 、16.1 、15

6、.8 ，低于全球平均增速；日本和美洲地區(qū)環(huán)比增速分別為 3.9 、2.9 ，高于全球平均增速；中國、歐洲、其他地區(qū)環(huán)比增速分別為 1.7 、-0.7 、1.1 ，低于全球平均增速。根據(jù)日本半導(dǎo)體制造裝置協(xié)會的數(shù)據(jù)， 2022 年 5 月日本半導(dǎo)體設(shè)備銷售額為 3077億日元，同比增長 0.8 ，環(huán)比增長 0.5 ，同比增速較上月收窄 7.8pct。圖8：2022 年 5 月半導(dǎo)體銷售額同比增速 圖9：2022

7、年 5 月半導(dǎo)體銷售額環(huán)比增速資料來源：SIA，整理 資料來源：SIA，整理DRAM 合約價格和現(xiàn)貨價格均下跌。 根據(jù) DRAMexchange 的數(shù)據(jù)， DRAM （DDR4 8Gb 1Gx8 2133Mbps）5 月合約價格從 4 月的 3.41 美元下跌到 3.35 美元，NAND（NAND 64Gb8Gx8 MLC）5 月合約價格與 4 月持平，為 3.44 美元。DRAM 6 月底現(xiàn)貨