我國(guó)新三板轉(zhuǎn)板制度研究.pdf

1、2015年國(guó)務(wù)院將股票發(fā)行注冊(cè)制改革與建立多層次資本市場(chǎng)轉(zhuǎn)板機(jī)制共同列入我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革的重點(diǎn)，而新三板市場(chǎng)作為多層次資本市場(chǎng)的重要一層，其轉(zhuǎn)板制度的構(gòu)建有助于暢通多層次資本市場(chǎng)各層級(jí)間的溝通渠道，為更多的中小型公司提供融資機(jī)會(huì)。本文對(duì)我國(guó)新三板轉(zhuǎn)板制度的研究主要分為以下幾個(gè)部分：
　　第一部分是關(guān)于新三板轉(zhuǎn)板制度的概述。主要是對(duì)我國(guó)多層次資本市場(chǎng)的歷史沿革進(jìn)行回顧，以突出新三板市場(chǎng)轉(zhuǎn)板制度在豐富和完善多層次資本市場(chǎng)中的重要性。在

2、對(duì)轉(zhuǎn)板行為與轉(zhuǎn)板制度進(jìn)行法律定位的基礎(chǔ)上，闡釋轉(zhuǎn)板制度對(duì)健全與完善新三板市場(chǎng)的獨(dú)特的法律價(jià)值。
　　第二部分通過(guò)分析我國(guó)新三板轉(zhuǎn)板制度的立法規(guī)制與實(shí)踐情況，指出了我國(guó)新三板轉(zhuǎn)板制度存在的問(wèn)題，主要包括：現(xiàn)行的《證券法》與《上市規(guī)則》對(duì)轉(zhuǎn)板制度的構(gòu)建有一定的法律限制；新三板轉(zhuǎn)板制度缺乏具體的實(shí)施細(xì)則；證券交易所的上市審核權(quán)并未真正落實(shí)；政府的行政干預(yù)與新三板轉(zhuǎn)板制度以市場(chǎng)化為導(dǎo)向的價(jià)值取向存在沖突。
　　第三部分主要介紹了域外

3、成熟多層次資本市場(chǎng)與新興多層次資本市場(chǎng)的轉(zhuǎn)板制度，并從中總結(jié)了我國(guó)建立新三板轉(zhuǎn)板制度時(shí)值得借鑒的地方，例如雙向轉(zhuǎn)板機(jī)制，靈活的轉(zhuǎn)板條件，對(duì)申請(qǐng)轉(zhuǎn)板的公司設(shè)置一定掛牌年限的要求等。
　　第四部分則是針對(duì)第二部分提出的問(wèn)題以及第三部分對(duì)域外多層次資本市場(chǎng)的考察，再根據(jù)我國(guó)多層次資本市場(chǎng)的實(shí)際情況，提出了我國(guó)構(gòu)建新三板轉(zhuǎn)板制度應(yīng)做到真正落實(shí)發(fā)行與上市相分離的制度；對(duì)“股票公開(kāi)發(fā)行”進(jìn)行一定的法律解釋；由證券交易所制定轉(zhuǎn)板的具體條件以及我