中國上市商業(yè)銀行隱性存款保險制度下的道德風險研究.pdf

1、由于中國還沒有建立完善的存款保險制度，銀行一旦發(fā)生擠兌以及信用危機，政府會動用中央銀行以及地方財政的資金直接進行救助，并對存款者和債務者進行全額擔保，這一機制也被形象的稱為“隱性存款保險”。這一制度的存在使得銀行大膽的進行高息攬存或者高風險的投資活動，從而將風險轉(zhuǎn)移給政府機構(gòu)和中央銀行，即銀行業(yè)存在大量道德風險。近年來中國的隱性存款保險制度極大地影響了金融體系的穩(wěn)定，使得宏觀經(jīng)濟的效率的低下，并導致資源得不到有效配置、經(jīng)濟無法健康發(fā)展。

2、
　　2007年銀行和金融危機發(fā)生后，商業(yè)銀行的股利支付現(xiàn)象引起了大量學者的關注。銀行即使在金融危機期間、存在巨大潛在風險的情況也不愿意削減自己的股息，銀行股東通過股利分配將大量可分配利潤轉(zhuǎn)移至自身名下，而將銀行違約風險轉(zhuǎn)移給存款保險機構(gòu)，即銀行存在明顯的風險轉(zhuǎn)移的機制，這也是一種道德風險的表現(xiàn)形式。如果銀行股東通過股利支付進行風險轉(zhuǎn)移將會給存款人帶來經(jīng)濟損失，給政府財政帶來巨大的壓力。中國商業(yè)銀行是否也存在這一風險轉(zhuǎn)移現(xiàn)象是本文

3、寫作的主要目的。
　　本文意圖解決三個主要問題：隱性存款保險制度下中國上市銀行為何會產(chǎn)生道德風險；通過股利分配渠道產(chǎn)生風險轉(zhuǎn)移的理論原因；建立模型對風險轉(zhuǎn)移的現(xiàn)象進行驗證并分析產(chǎn)生風險轉(zhuǎn)移的原因。對中國為何產(chǎn)生道德風險，本文通過對存款人和銀行的預期收益函數(shù)進行解釋。通過對預期函數(shù)的分析發(fā)現(xiàn)，中國隱性存款保險制度導致了存款人市場約束的弱化從而導致了銀行攬存和冒險行為的發(fā)生。通過對Merton模型的研究得知銀行可以通過股利支付可以導致

4、保險費率的增加，從而銀行將風險轉(zhuǎn)移給“存款保險機構(gòu)”。實證部分采用中國上市銀行的股利支付率以及違約風險作為被解釋變量和解釋變量進行面板模型的分析。將國有銀行和股份制銀行分別分析后發(fā)現(xiàn)國有銀行存在非常明顯的違約風險轉(zhuǎn)移的現(xiàn)象，但是股份制上市銀行則不存在。
　　最后本文認為國有商業(yè)銀行之所以存在明顯的風險轉(zhuǎn)移機制是由于國有商業(yè)銀行由中央銀行和政府直接注資，在隱性存款保險制度下一旦銀行發(fā)生信貸危機或投資失誤引發(fā)自身違約風險時由國家資產(chǎn)直