基于PPP模式的交通基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)合理化研究.pdf

1、近些年隨著我國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，對水電、交通、電信以及其他基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的投資需求急劇增長。PPP模式作為一種有效吸引私人資金和技術(shù)的創(chuàng)新性融資模式也于近十幾年開始在我國迅速發(fā)展起來。但是，PPP項(xiàng)目唯一性、長期性和不完備契約性的特點(diǎn)使其面臨著比以往更多的風(fēng)險(xiǎn)，而參與方利益目標(biāo)的差異性又使得項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)變得異常復(fù)雜。因此，如何實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)在項(xiàng)目參與方之間的合理分擔(dān)，實(shí)現(xiàn)PPP項(xiàng)目物有所值的目標(biāo)，確保PPP模式的成功實(shí)施變得尤其重要，也成為了P

2、PP領(lǐng)域內(nèi)的研究熱點(diǎn)和難點(diǎn)。本文以交通PPP項(xiàng)目為對象，針對風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的一系列問題展開研究。
　　 首先，從PPP模式的可行性和效用性入手，通過對大量文獻(xiàn)地分析，回顧了PPP風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)相關(guān)問題的國內(nèi)外研究現(xiàn)狀；進(jìn)一步梳理了PPP的內(nèi)涵、特征以及應(yīng)用進(jìn)展，為深入了解.PPP模式并進(jìn)一步研究有效風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)奠定了理論基礎(chǔ)。
　　 其次，基于扎根理論研究方法，歸納出了我國交通PPP項(xiàng)目所面臨的46條風(fēng)險(xiǎn)因素；基于談判協(xié)商的思想設(shè)計(jì)了三

3、階段風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)流程，并充分考慮國內(nèi)外PPP發(fā)展程度和交通工程項(xiàng)目的特征，歸納總結(jié)出了基于多方共贏的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的框架，為今后我國交通PPP項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)提供基準(zhǔn)參考。
　　 再次，從PPP項(xiàng)目中參與方的合作性和風(fēng)險(xiǎn)因素的不確定性出發(fā)，構(gòu)建了基于隨機(jī)合作博弈理論的共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的最優(yōu)分擔(dān)比例決策模型。該模型用風(fēng)險(xiǎn)偏好系數(shù)反映參與方對風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)意愿，將傳統(tǒng)合作博弈中的Shapley值的權(quán)重設(shè)定為決策變量，不但實(shí)現(xiàn)了項(xiàng)目收益最大的目標(biāo)，而且通過風(fēng)

4、險(xiǎn)從規(guī)避方向較不規(guī)避方的轉(zhuǎn)移，滿足了分擔(dān)方的參與目標(biāo)。經(jīng)過案例分析表明，該模型確定的最優(yōu)風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)比例使項(xiàng)目的總風(fēng)險(xiǎn)明顯降低。
　　 最后，從風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的角度，研究了PPP項(xiàng)目中的政府擔(dān)保、調(diào)價(jià)機(jī)制和特許期調(diào)整這三個(gè)主要決策問題?；趯?shí)物期權(quán)理論構(gòu)建了考慮政府擔(dān)保、交通量上限和政府支出上限策略的項(xiàng)目現(xiàn)金流模型，通過蒙特卡洛隨機(jī)模擬確定了不同擔(dān)保水平和政府承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)比例的對應(yīng)關(guān)系；基于調(diào)整幅度和調(diào)整時(shí)間間隔構(gòu)建了價(jià)格調(diào)整模型，通過數(shù)值模