公私合作模式(PPP)下城市基礎(chǔ)設(shè)施項目風(fēng)險研究.pdf

1、城市基礎(chǔ)設(shè)施是城市建設(shè)、經(jīng)濟(jì)發(fā)展和城市本身發(fā)展不可缺少的一個組成部分,是實現(xiàn)城市可持續(xù)發(fā)展的先決條件。改革開放以來逐步形成和完善的多元化基礎(chǔ)設(shè)施融資形式,推動了我國城市基礎(chǔ)設(shè)施項目的迅速發(fā)展。
　　PPP(公私合作,Public-Private-Partnership)模式能夠加快城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)速度、加快設(shè)施投入運行、減輕政府財政壓力、降低全生命期成本、改善經(jīng)營和管理績效、更好地分擔(dān)風(fēng)險。但由于地位不平等、項目建設(shè)的緊迫性等原因

2、,造成政府和投資企業(yè)在風(fēng)險分擔(dān)方面出現(xiàn)分歧,在實際項目實施過程中,很多時候會因為某合作方不能正常履行風(fēng)險分擔(dān)義務(wù)而造成PPP項目不能正常運行。國內(nèi)現(xiàn)在城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)工作任務(wù)艱巨,我國PPP項目的風(fēng)險管理工作仍處于起步階段,在城市基礎(chǔ)設(shè)施工程實踐中尚未開展規(guī)范系列的風(fēng)險管理工作。加強風(fēng)險管理研究工作,可以提高PPP項目的建設(shè)管理水平,提高項目收益,這對推廣PPP模式在我國城市基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域中的應(yīng)用具有一定的現(xiàn)實意義。
　　風(fēng)險管理是

3、指在項目投資過程中,根據(jù)項目性質(zhì)、項目實施環(huán)境、管理人員的素質(zhì)、項目預(yù)期目標(biāo)等條件,選用科學(xué)合理的方法,將風(fēng)險降到合理最低的活動。該過程的實質(zhì)就是項目管理者在減小風(fēng)險的成本和所能帶來的盈利之間進(jìn)行衡量并采取措施,目的不是為了獲取額外收益,而是為了用最小的成本來獲取最大的安全保障。PPP模式概念廣泛,它并不單單是某一種既定的項目融資模式,而是公共部門和私人企業(yè)合作的一系列城市基礎(chǔ)設(shè)施項目融資形式的總稱,非常復(fù)雜,項目各參與方所面臨的風(fēng)險種

4、類和風(fēng)險大小不盡相同。本文在查閱大量文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上,分析了PPP融資模式融資過程、投資結(jié)構(gòu)、適用性、運作流程及其合作各方之間關(guān)系。分析我國以往PPP模式城市基礎(chǔ)設(shè)施項目失敗案例的主要風(fēng)險因素,最后識別出PPP項目的34個主要風(fēng)險,并將它們劃分為三個級別,分別是:國家級風(fēng)險13個、市場級風(fēng)險7個、項目級風(fēng)險14個。
　　采用德菲爾調(diào)查法,通過兩輪調(diào)查,確定所研究的34個風(fēng)險因素的分擔(dān)偏好。結(jié)果顯示,34個風(fēng)險因素中,其中有11個偏向于

5、由政府承擔(dān),13個偏向于由項目雙方共同承擔(dān),10個偏向于由私人投資者承擔(dān)。偏向于由政府承擔(dān)的這11個風(fēng)險,其歸責(zé)對象是政府,或者政府對這些風(fēng)險的控制力要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于私人投資者;而偏向于雙方共同承擔(dān)的13個風(fēng)險,包括政府或公眾反對,氣候地質(zhì)條件,不可抗力風(fēng)險,環(huán)保風(fēng)險等,它們歸責(zé)對象不明確或無歸責(zé)對象;偏向于私人投資者承擔(dān)的10項風(fēng)險主要涉及項目的融資、建設(shè)及運營管理,在這些過程中,私人投資者的風(fēng)險控制力明顯大于政府部門。“融資風(fēng)險”雖然沒有

6、確定的歸責(zé)對象,但是結(jié)果顯示偏向私人投資者,這也是項目采用PPP模式的主要目的之一。
　　本文在分析風(fēng)險分擔(dān)偏好調(diào)查結(jié)果的基礎(chǔ)上,針對具體案例構(gòu)建了私人企業(yè)在PPP城市基礎(chǔ)設(shè)施項目中的風(fēng)險評價體系,運用可拓綜合評價法和層次分析法相結(jié)合的方法建立風(fēng)險評價模型,建立判斷矩陣,使用MATLAB軟件編程及運行實現(xiàn)了AHP數(shù)據(jù)處理過程。在風(fēng)險評價的基礎(chǔ)上提出了相應(yīng)的風(fēng)險規(guī)避措施。這為PPP模式下城市基礎(chǔ)設(shè)施項目的各參與方有效分析和評估風(fēng)險,