公私合作模式(PPP)下城市基礎(chǔ)設(shè)施項目風險研究.pdf

1、城市基礎(chǔ)設(shè)施是城市建設(shè)、經(jīng)濟發(fā)展和城市本身發(fā)展不可缺少的一個組成部分,是實現(xiàn)城市可持續(xù)發(fā)展的先決條件。改革開放以來逐步形成和完善的多元化基礎(chǔ)設(shè)施融資形式,推動了我國城市基礎(chǔ)設(shè)施項目的迅速發(fā)展。
　　PPP(公私合作,Public-Private-Partnership)模式能夠加快城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)速度、加快設(shè)施投入運行、減輕政府財政壓力、降低全生命期成本、改善經(jīng)營和管理績效、更好地分擔風險。但由于地位不平等、項目建設(shè)的緊迫性等原因

2、,造成政府和投資企業(yè)在風險分擔方面出現(xiàn)分歧,在實際項目實施過程中,很多時候會因為某合作方不能正常履行風險分擔義務(wù)而造成PPP項目不能正常運行。國內(nèi)現(xiàn)在城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)工作任務(wù)艱巨,我國PPP項目的風險管理工作仍處于起步階段,在城市基礎(chǔ)設(shè)施工程實踐中尚未開展規(guī)范系列的風險管理工作。加強風險管理研究工作,可以提高PPP項目的建設(shè)管理水平,提高項目收益,這對推廣PPP模式在我國城市基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域中的應(yīng)用具有一定的現(xiàn)實意義。
　　風險管理是

3、指在項目投資過程中,根據(jù)項目性質(zhì)、項目實施環(huán)境、管理人員的素質(zhì)、項目預(yù)期目標等條件,選用科學合理的方法,將風險降到合理最低的活動。該過程的實質(zhì)就是項目管理者在減小風險的成本和所能帶來的盈利之間進行衡量并采取措施,目的不是為了獲取額外收益,而是為了用最小的成本來獲取最大的安全保障。PPP模式概念廣泛,它并不單單是某一種既定的項目融資模式,而是公共部門和私人企業(yè)合作的一系列城市基礎(chǔ)設(shè)施項目融資形式的總稱,非常復(fù)雜,項目各參與方所面臨的風險種

4、類和風險大小不盡相同。本文在查閱大量文獻的基礎(chǔ)上,分析了PPP融資模式融資過程、投資結(jié)構(gòu)、適用性、運作流程及其合作各方之間關(guān)系。分析我國以往PPP模式城市基礎(chǔ)設(shè)施項目失敗案例的主要風險因素,最后識別出PPP項目的34個主要風險,并將它們劃分為三個級別,分別是:國家級風險13個、市場級風險7個、項目級風險14個。
　　采用德菲爾調(diào)查法,通過兩輪調(diào)查,確定所研究的34個風險因素的分擔偏好。結(jié)果顯示,34個風險因素中,其中有11個偏向于

5、由政府承擔,13個偏向于由項目雙方共同承擔,10個偏向于由私人投資者承擔。偏向于由政府承擔的這11個風險,其歸責對象是政府,或者政府對這些風險的控制力要遠遠大于私人投資者;而偏向于雙方共同承擔的13個風險,包括政府或公眾反對,氣候地質(zhì)條件,不可抗力風險,環(huán)保風險等,它們歸責對象不明確或無歸責對象;偏向于私人投資者承擔的10項風險主要涉及項目的融資、建設(shè)及運營管理,在這些過程中,私人投資者的風險控制力明顯大于政府部門。“融資風險”雖然沒有

6、確定的歸責對象,但是結(jié)果顯示偏向私人投資者,這也是項目采用PPP模式的主要目的之一。
　　本文在分析風險分擔偏好調(diào)查結(jié)果的基礎(chǔ)上,針對具體案例構(gòu)建了私人企業(yè)在PPP城市基礎(chǔ)設(shè)施項目中的風險評價體系,運用可拓綜合評價法和層次分析法相結(jié)合的方法建立風險評價模型,建立判斷矩陣,使用MATLAB軟件編程及運行實現(xiàn)了AHP數(shù)據(jù)處理過程。在風險評價的基礎(chǔ)上提出了相應(yīng)的風險規(guī)避措施。這為PPP模式下城市基礎(chǔ)設(shè)施項目的各參與方有效分析和評估風險,