衍生金融工具對(duì)傳統(tǒng)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的影響分析

1、<p>　　衍生金融工具對(duì)傳統(tǒng)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的影響分析</p><p>　　【摘要】20世紀(jì)70年代以來，國際金融市場(chǎng)中衍生金融工具迅猛發(fā)展，幾乎所有的大型銀行和金融機(jī)構(gòu)都在積極地從事衍生金融工具的創(chuàng)造和交易。我國目前的衍生金融工具雖然不是很多，但在金融改革不斷深化發(fā)展的情況下，我們有必要對(duì)衍生金融工具帶來的會(huì)計(jì)問題進(jìn)行探討。目前，國際金融市場(chǎng)中衍生金融工具迅猛發(fā)展。由于衍生金融工具具有杠桿性、融資性、高風(fēng)險(xiǎn)

2、性和虛擬性等特征，給傳統(tǒng)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的確認(rèn)、計(jì)量和報(bào)告帶來一定影響。因此，需要借鑒國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)的做法，把衍生金融工具確認(rèn)為會(huì)計(jì)要素，采用歷史成本與公允價(jià)值相結(jié)合的方式計(jì)量其價(jià)值，并增加財(cái)務(wù)報(bào)告的內(nèi)容，以滿足信息使用者的需求。 </p><p>　　【關(guān)鍵詞】衍生金融工具 杠桿性 高風(fēng)險(xiǎn)性 </p><p>　　一、衍生金融工具的內(nèi)涵和基本特征 </p><p>　

3、?。ㄒ唬┭苌鹑诠ぞ叩膬?nèi)涵 </p><p>　　關(guān)于衍生金融工具的定義目前沒有定論。由英國、意大利、美國、韓國等29個(gè)國家組建的經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織（ OECD） 在有關(guān)衍生金融工具的文獻(xiàn)中所下的定義是：“一般地說， 金融衍生交易是一份雙邊合約或支付交換協(xié)議，它們的價(jià)值是從基礎(chǔ)資產(chǎn)或某種作為基礎(chǔ)的利率或指數(shù)上衍生出來的。現(xiàn)今， 衍生交易所依賴的基礎(chǔ)包括利率、匯率、商品價(jià)格及其他指數(shù)；‘衍生工具' 一詞被用

4、來包括上述衍生工具或包含了有選擇權(quán)的債務(wù)工具以及其他拆開工具， 如拆開本金與利息而生成的債務(wù)工具”。我國學(xué)者陳小平在《國際金融衍生品》中指出“金融衍生工具是指從傳統(tǒng)金融工具中衍生而來的新型金融工具，從理論上講，金融衍生工具是根據(jù)某種相關(guān)資產(chǎn)的預(yù)期價(jià)格變化而進(jìn)行定值的金融工具。這種相關(guān)資產(chǎn)可以是貨幣、外匯、債券、股票等金融資產(chǎn)，也可以是金融資產(chǎn)的價(jià)格（ 如利率、匯率、股票價(jià)格指數(shù)等）”。一般認(rèn)為，衍生金融工具是從一些基本資產(chǎn)，包括利率、債

5、券、外匯、匯率等派生出來的各種金融和約及其各種組合方式。其基本含義為：它是一種金融和約，是在當(dāng)前約定，在未來一定條件下，就某種金融資產(chǎn)或某種價(jià)格指數(shù)以契約規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行交易的金融工具。它是從所要交易的金</p><p>　?。ǘ┭苌鹑诠ぞ叩幕咎卣?</p><p>　?。?）融資性。融資性是指衍生金融工具所具有的融通資金的特征。交易雙方可以利用少量現(xiàn)金或有價(jià)證券作為保證金，來獲得相關(guān)

6、資產(chǎn)的經(jīng)營權(quán)和管理權(quán)。這里雖然沒有相關(guān)資產(chǎn)所有權(quán)的轉(zhuǎn)讓，交易時(shí)也沒有出現(xiàn)原生工具的交換，但是，雙方保證金的存在使得潛在所有權(quán)有了保障。也就是說，在到期日衍生金融品的買方保證能得到相關(guān)資產(chǎn)， 賣方保證能賣出相關(guān)資產(chǎn)，誰違約誰將出讓其保證金。金融衍生工具交易正是通過這種出讓保證金的方式對(duì)融資雙方進(jìn)行約束，從而實(shí)現(xiàn)融資的目的。 </p><p>　　（2）杠桿性。杠桿性是金融衍生品交易的最顯著特征之一。在金融理論中，杠

7、桿性是指以較少的資金成本可以獲得較多的投資，以提高投資收益的操作方式。在現(xiàn)金交割制度下，衍生金融工具是以金融現(xiàn)貨或金融原生工具的價(jià)格為基礎(chǔ)，交易時(shí)不必交納相關(guān)資產(chǎn)的全部價(jià)值，而只需繳存一定比例的押金或保證金，便可以得到相關(guān)資產(chǎn)的管理權(quán)， 待到交易時(shí)所確定的到期日，對(duì)已交易的金融衍生品進(jìn)行反方向交易， 并進(jìn)行差價(jià)結(jié)算。在實(shí)物交割情況下，衍生金融工具則于到期時(shí)交付一定數(shù)額的現(xiàn)金即可得到原生工具。 </p><p>　

8、　（3）虛擬性與高風(fēng)險(xiǎn)性。虛擬性是指證券所具有的獨(dú)立于現(xiàn)實(shí)資產(chǎn)運(yùn)動(dòng)之外，還能給證券持有者帶來一定收入的特征。具有虛擬性的有價(jià)證券，本身沒有什么價(jià)值，只是代表收入的權(quán)利，是一種所有權(quán)證書。衍生金融工具市場(chǎng)的交易價(jià)格計(jì)算，正是按照這種利息資本化的原則來進(jìn)行的。風(fēng)險(xiǎn)性是指資產(chǎn)或權(quán)益在未來發(fā)生損失的可能性。金融衍生品交易只是在微觀上降低了風(fēng)險(xiǎn)，而在宏觀上卻是將風(fēng)險(xiǎn)從風(fēng)險(xiǎn)回避者轉(zhuǎn)移到風(fēng)險(xiǎn)中立者或風(fēng)險(xiǎn)偏好者，以新的方式重新組合，金融體系的總體風(fēng)險(xiǎn)并

9、沒有因此減少。 </p><p>　　二、衍生金融工具對(duì)傳統(tǒng)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的影響 </p><p>　?。ㄒ唬?duì)傳統(tǒng)會(huì)計(jì)要素的沖擊 </p><p>　　現(xiàn)有會(huì)計(jì)理論中，資產(chǎn)的定義為過去的交易、 事項(xiàng)形成并由企業(yè)擁有或者控制的資源，該資源預(yù)期會(huì)給企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)利益；負(fù)債的定義為過去的交易、事項(xiàng)形成的現(xiàn)時(shí)義務(wù)， 履行該義務(wù)會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)利益流出企業(yè)。這兩個(gè)定義立足于過去的交易或事

10、項(xiàng)， 且該交易或事項(xiàng)的發(fā)生會(huì)帶來未來經(jīng)濟(jì)利益的變化。而衍生金融工具合約簽訂后， 確實(shí)會(huì)給企業(yè)帶來一定的權(quán)利或義務(wù)，并在未來產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)利益或資源的流入或流出，然而這種權(quán)利或義務(wù)是否得到履行，在契約生效時(shí)并不能預(yù)料，即并非在過去發(fā)生，而是來自未來發(fā)生的交易或事項(xiàng)，同時(shí)金額又難以確定，所以衍生金融工具所帶來的權(quán)利或義務(wù)不符合現(xiàn)行會(huì)計(jì)的確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)，因而不應(yīng)在確認(rèn)范圍之內(nèi)。但是， 衍生金融工具在合約簽訂時(shí)，作為一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)，其會(huì)計(jì)確認(rèn)是一個(gè)必須要解決

11、的問題， 因此，要在資產(chǎn)負(fù)債表中反映衍生金融工具的有關(guān)情況，就必須對(duì)現(xiàn)行會(huì)計(jì)理論中的資產(chǎn)、負(fù)債等會(huì)計(jì)要素進(jìn)行重新的界定。傳統(tǒng)的資產(chǎn)和負(fù)債定義的基礎(chǔ)是穩(wěn)定的、基于過去事項(xiàng)的會(huì)計(jì)環(huán)境，這種會(huì)計(jì)環(huán)境在世界經(jīng)濟(jì)發(fā)生重大變化，特別是衍生金融工具的出現(xiàn)和迅猛發(fā)展后已經(jīng)發(fā)生了很大變化，事后算賬的會(huì)計(jì)已不能滿足現(xiàn)有的大量衍生金融工具普遍存在的需要。 </p><p>　?。ǘ?duì)傳統(tǒng)會(huì)計(jì)確認(rèn)的沖擊 </p><

12、;p>　　所謂會(huì)計(jì)確認(rèn)是指一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)事項(xiàng)應(yīng)否納入以及應(yīng)該納入哪個(gè)會(huì)計(jì)要素。也就是說，只有當(dāng)一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)事項(xiàng)符合會(huì)計(jì)要素的定義時(shí)才能夠予以確認(rèn)，反之，則不予以確認(rèn)。傳統(tǒng)會(huì)計(jì)要素定義的最大特點(diǎn)是對(duì)過去已經(jīng)發(fā)生的交易和事項(xiàng)的分類，所以，作為會(huì)計(jì)要素確認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)著眼于“過去已經(jīng)發(fā)生”。而衍生金融工具交易是按照預(yù)先確定的價(jià)格在未來成交，這一點(diǎn)顯然與“過去已經(jīng)發(fā)生”的標(biāo)準(zhǔn)相矛盾。比如在期貨交易中，雖然大多數(shù)買入期貨合約者有權(quán)獲得一定金額的商

13、品或金融工具，同時(shí)支付貨款，賣出期貨合約者有義務(wù)支付商品或金融權(quán)利和義務(wù)的約定，是一種對(duì)將來要發(fā)生的交易所制定的協(xié)議，而且這種交易有可能根本就不發(fā)生。因此，按照現(xiàn)行會(huì)計(jì)要素確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)，不能將衍生金融工具交易事項(xiàng)確認(rèn)為會(huì)計(jì)要素納入會(huì)計(jì)核算體系工具，同時(shí)收取貨款，但這種權(quán)利或義務(wù)只有將合約持有至到期日才能履行，即期貨合約是一種對(duì)未來傳統(tǒng)會(huì)計(jì)確認(rèn)的環(huán)境假設(shè)是基于穩(wěn)定的過去事項(xiàng)的會(huì)計(jì)環(huán)境；而衍生金融工具的會(huì)計(jì)確認(rèn)是為了應(yīng)對(duì)金融創(chuàng)新飛速發(fā)展的需要。

14、傳統(tǒng)會(huì)計(jì)理論的確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)之一是相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬是否實(shí)質(zhì)轉(zhuǎn)移， 這一標(biāo)準(zhǔn)因衍生金融工具風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬轉(zhuǎn)移判斷在實(shí)踐上缺乏可操作性而受摒棄。實(shí)現(xiàn)原則</p><p>　　貨幣計(jì)量是現(xiàn)行會(huì)計(jì)的一個(gè)基本前提。歷史成本或?qū)嶋H成本原則是從貨幣計(jì)量這一前提派生出來的。歷史成本原則要求一切經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)和事項(xiàng)在計(jì)量時(shí)普遍建立在歷史成本基礎(chǔ)之上，要求一切資產(chǎn)的計(jì)價(jià)、負(fù)債的承諾、費(fèi)用的計(jì)量、損益的計(jì)算均以交易發(fā)生時(shí)的原始成本作為會(huì)計(jì)計(jì)量原則，并堅(jiān)

15、持維護(hù)這一原則。歷史成本是交易發(fā)生時(shí)的實(shí)際成本，具有客觀性、可計(jì)量性和可驗(yàn)證性，一旦形成，入賬后一般不再變動(dòng)，一直到相應(yīng)的資產(chǎn)已銷售、耗用或負(fù)債已得到清償為止。 </p><p>　　衍生金融工具交易的對(duì)象是合約 ，合約在訂立之時(shí)實(shí)際的交易尚未發(fā)生，只是產(chǎn)生了相應(yīng)的權(quán)利和義務(wù)，未來交易所涉及的金額也只是一個(gè)未來的金額。此外，衍生金融工具在持有期內(nèi)，其價(jià)值變化很大，所有這些原因都會(huì)給歷史成本計(jì)量原則帶來困難。例如，

16、期貨交易中， 只需付一定數(shù)額的保證金，就可以進(jìn)行期貨合約的買賣。期貨由期貨經(jīng)濟(jì)商來交易，合約期滿時(shí)，必須通過結(jié)算公司進(jìn)行，以現(xiàn)金方式對(duì)沖，現(xiàn)貨交割很少。所以，期貨合約在訂立時(shí)實(shí)際的交易尚未發(fā)生，只是產(chǎn)生了相應(yīng)的權(quán)利和義務(wù)，而且在未來不一定實(shí)際交割。另外， 期貨合約的價(jià)值有面值和市值之分。期貨合約買賣以面值作為成交價(jià)格， 而期貨合約在持有期內(nèi)，隨著價(jià)格的逐日變動(dòng)，它的價(jià)值也在逐日變動(dòng)。一份期貨合約在到期日以前，可能經(jīng)過若干次買賣。由此看出

17、 ，用歷史成本難以對(duì)衍生金融工具交易可靠計(jì)量。 </p><p>　?。ㄋ模?duì)傳統(tǒng)會(huì)計(jì)報(bào)告的影響 </p><p>　　會(huì)計(jì)確認(rèn)、計(jì)量和計(jì)錄的最終目的是向外界提供財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告， 最新的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告應(yīng)當(dāng)為使用者決策提供相關(guān)的全部信息。衍生金融工具交易作為一種尚未履行或正在履行中的合約，具有很大的不確定性。但由于它不是“過去的交易和事項(xiàng)”，不符合會(huì)計(jì)要素的定義，因而受到了傳統(tǒng)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)確認(rèn)和計(jì)量

18、的限制，無法在具有固定格式、固定的填列方式及項(xiàng)目的傳統(tǒng)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告中反映。同時(shí)，衍生金融工具由于結(jié)構(gòu)復(fù)雜靈活，其巨大的風(fēng)險(xiǎn)難以用貨幣予以量化，因而，傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告無法反映其風(fēng)險(xiǎn)信息。由此看出，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告的使用者不能從傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告中充分了解到有關(guān)衍生金融工具交易的情況，不能獲得所需全部信息。 </p><p>　　三、衍生金融工具未來發(fā)展改進(jìn)措施 </p><p>　?。ㄒ唬?duì)會(huì)

19、計(jì)要素的改進(jìn) </p><p>　　對(duì)會(huì)計(jì)要素確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行適當(dāng)補(bǔ)充。國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)在第32號(hào)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中提出的關(guān)于金融資產(chǎn)和金融負(fù)債的概念。認(rèn)為資產(chǎn)是指包括現(xiàn)金、從另一個(gè)企業(yè)收取現(xiàn)金或另一個(gè)資產(chǎn)的契約性權(quán)利、在潛在有利的條件下與另一企業(yè)交換金融工具的契約性權(quán)利以及另一企業(yè)的權(quán)益性工具；負(fù)債是指向另一企業(yè)交付現(xiàn)金或其他金融資產(chǎn)和在潛在不利的情況下與另一企業(yè)交換金融工具。衍生金融工具的確認(rèn)以與其相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬是否

20、已全部轉(zhuǎn)移給企業(yè)作為標(biāo)準(zhǔn)。通過單獨(dú)設(shè)置衍生金融工具特例將其引入會(huì)計(jì)報(bào)表反映的范圍。 </p><p>　　（二）對(duì)會(huì)計(jì)確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)的改進(jìn) </p><p>　　孫麗在《如何應(yīng)對(duì)衍生金融工具對(duì)傳統(tǒng)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)模式的沖擊》一文中分析到，從會(huì)計(jì)理論角度上看，金融工具的確認(rèn)的關(guān)鍵是應(yīng)以能夠明確而具體地判斷出金融工具的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬是否實(shí)質(zhì)上已全部轉(zhuǎn)移給了企業(yè)作為標(biāo)準(zhǔn)。而對(duì)許多衍生金融工具而言，實(shí)際上很難判斷其

21、風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬是否已全部轉(zhuǎn)移。IAS39 明確規(guī)定，衍生金融工具的確認(rèn)包括初始確認(rèn)和終止確認(rèn)兩部分，各自又有不同標(biāo)準(zhǔn)。確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)的解決意味著，明確了企業(yè)何時(shí)應(yīng)將衍生金融工具確認(rèn)為資產(chǎn)負(fù)債表上的一項(xiàng)金融資產(chǎn)或金融負(fù)債；也明確了企業(yè)何時(shí)才能將金融資產(chǎn)或金融負(fù)債從資產(chǎn)負(fù)債表上剔除。在衍生金融工具交易的情況下，如何進(jìn)行會(huì)計(jì)確認(rèn)，是一個(gè)非常棘手的問題，其相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬及其轉(zhuǎn)移程度也存在著高度的不確定性。因此決定了衍生金融工具確認(rèn)的復(fù)雜性：在締結(jié)合同時(shí)

22、，應(yīng)當(dāng)進(jìn)行金融資產(chǎn)、金融負(fù)債的初始確認(rèn)。根據(jù)國際上衍生金融工具會(huì)計(jì)的發(fā)展趨勢(shì)及我國目前的核算現(xiàn)狀，應(yīng)采取國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的初始確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)，即企業(yè)成為金融工具合同條款一方時(shí)，在其資產(chǎn)負(fù)債表中確認(rèn)金融資產(chǎn)或金融負(fù)債。 </p><p>　　（三）對(duì)會(huì)計(jì)計(jì)量的改進(jìn) </p><p>　　由于衍生金融工具業(yè)務(wù)不存在歷史成本， 因而也就不能用歷史成本計(jì)價(jià)。衍生金融工具會(huì)計(jì)的計(jì)價(jià)，最可行的辦法是按公允價(jià)值計(jì)

23、價(jià)，不論是金融資產(chǎn)和負(fù)債的初始確認(rèn)的計(jì)價(jià)，還是在衍生金融工具契約生效后的財(cái)務(wù)報(bào)表日對(duì)金融資產(chǎn)和負(fù)債的計(jì)價(jià)，均可采用公允價(jià)值計(jì)價(jià)，其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益。這樣，會(huì)計(jì)的計(jì)價(jià)基礎(chǔ)就不再是單一的歷史成本，而至少是以歷史成本和公允價(jià)值并存的雙重計(jì)價(jià)基礎(chǔ)，不同的會(huì)計(jì)計(jì)價(jià)基礎(chǔ)適應(yīng)了不同的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的計(jì)價(jià)要求。對(duì)于金融資產(chǎn)，應(yīng)依據(jù)金融資產(chǎn)所屬的類別不同，采用不同的計(jì)量屬性：初始確認(rèn)后，企業(yè)應(yīng)以公允價(jià)值計(jì)量金融資產(chǎn)（包括屬于資產(chǎn)的衍生金融工具）；不在要求按公允

24、價(jià)值計(jì)價(jià)之列，且有固定期限的那些金融資產(chǎn)，應(yīng)運(yùn)用實(shí)際利率法，以攤余成本計(jì)量；沒有固定期限的那些金融資產(chǎn)應(yīng)以成本計(jì)量。另外，對(duì)于金融負(fù)債的后續(xù)計(jì)量， 也應(yīng)區(qū)別不同情況，運(yùn)用不同的計(jì)量屬性：企業(yè)應(yīng)以攤余成本計(jì)量各種金融負(fù)債；企業(yè)應(yīng)以公允價(jià)值計(jì)量為交易而持有的負(fù)債以及屬于負(fù)債的衍生工具；對(duì)于與未上市權(quán)益工具有關(guān)，且須通過交付這種權(quán)益工具進(jìn)行結(jié)算的衍生負(fù)債，則應(yīng)以成本計(jì)量。 </p><p>　?。ㄋ模?duì)會(huì)計(jì)報(bào)告的改進(jìn)

25、</p><p>　　為適應(yīng)衍生金融工具信息披露的要求， 最可行的方法是對(duì)傳統(tǒng)會(huì)計(jì)報(bào)表進(jìn)行改造， 如資產(chǎn)或負(fù)債不再只按流動(dòng)性分類， 而且還按金融資產(chǎn)或負(fù)債和非金融資產(chǎn)和負(fù)債分類；對(duì)非金融資產(chǎn)和負(fù)債， 可沿襲現(xiàn)行做法， 即按流動(dòng)性大小順序排列；金融資產(chǎn)和負(fù)債， 則可按風(fēng)險(xiǎn)程度大小順序排列。要按風(fēng)險(xiǎn)程度大小順序排列， 是因?yàn)槿藗儗?duì)風(fēng)險(xiǎn)往往特別關(guān)注。又如改造表外附注，使得屬于表外項(xiàng)目的一些衍生金融工具得以充分披露。對(duì)于

26、報(bào)表改造后仍無法披露的重要信息，可考慮增設(shè)一張衍生金融工具明細(xì)表。列出衍生金融工具的類別、 風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)、公允價(jià)值、到期日、持有日等， 以便報(bào)表使用者據(jù)以判斷并作出正確的決策。應(yīng)增加會(huì)計(jì)報(bào)表附注的內(nèi)容反映非數(shù)量信息，主要內(nèi)容包括衍生金融工具風(fēng)險(xiǎn)管理政策，衍生金融工具合同中特殊的條款及衍生金融工具的公允價(jià)值及公允價(jià)值的來源。 </p><p><b>　　參考文獻(xiàn)： </b></p>