2023年全國碩士研究生考試考研英語一試題真題(含答案詳解+作文范文)_第1頁
已閱讀1頁,還剩66頁未讀, 繼續(xù)免費(fèi)閱讀

下載本文檔

版權(quán)說明:本文檔由用戶提供并上傳,收益歸屬內(nèi)容提供方,若內(nèi)容存在侵權(quán),請進(jìn)行舉報(bào)或認(rèn)領(lǐng)

文檔簡介

1、該文以醫(yī)藥行業(yè)為例,通過實(shí)證研究分析了中國上市公司資本結(jié)構(gòu)的決定因素,比較其與成熟市場經(jīng)濟(jì)國家和其他發(fā)展中國家有何異同,并判斷權(quán)衡理論還是優(yōu)序融資理論更能解釋中國的融資實(shí)踐.一方面,該研究發(fā)現(xiàn)中國醫(yī)藥行業(yè)上市公司融資現(xiàn)狀可概括為:以外源融資為主,股權(quán)融資偏好明顯;資產(chǎn)負(fù)債比率偏低,其中長期負(fù)債比率尤其低.公司盈利能力、規(guī)模、國有股比例、非負(fù)債稅盾以及子行業(yè)分類是中國醫(yī)藥行業(yè)上市公司資本結(jié)構(gòu)的重要決定因素.具體而言,上市公司的負(fù)債比率與公

2、司盈利能力和非負(fù)債稅盾成反比,與公司規(guī)模和國有股比例成正比,生物制藥子行業(yè)的負(fù)債比率顯著高于其他子行業(yè).另一方面,由于醫(yī)藥行業(yè)與其他重要行業(yè)在融資環(huán)境、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)等方面的相似之處,所以具備了全部上市公司中"代表性"行業(yè)的特點(diǎn),所以,我們認(rèn)為該文的研究結(jié)論具有一定的普遍意義,因而進(jìn)行了合理拓展.另外,該文發(fā)現(xiàn)醫(yī)藥行業(yè)內(nèi)部的資本結(jié)構(gòu)也存在較大差異,這啟示我們資本結(jié)構(gòu)的決定機(jī)制很可能不僅與宏觀經(jīng)濟(jì)因素和微觀公司特征相關(guān),還與介于兩者之間的行業(yè)因

3、素有較大的關(guān)聯(lián).最后,在對醫(yī)藥行業(yè)上市公司資本結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀進(jìn)行合理性探討的基礎(chǔ)上,該文針對股權(quán)融資偏好和債權(quán)融資規(guī)避的成因提出了優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)的政策建議.在結(jié)構(gòu)安排上,第一章為導(dǎo)言,介紹研究目的和研究意義,解釋研究主體的選擇,并概述了主要研究結(jié)論;第二章為資本結(jié)構(gòu)理論綜述,對權(quán)衡理論和優(yōu)序融資理論作了系統(tǒng)梳理;第三章是該文的核心部分,對中國醫(yī)藥行業(yè)上市公司資本結(jié)構(gòu)的決定因素作了詳細(xì)實(shí)證研究,并得出基本判斷和結(jié)論;第四部分為資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化措施及政

溫馨提示

  • 1. 本站所有資源如無特殊說明,都需要本地電腦安裝OFFICE2007和PDF閱讀器。圖紙軟件為CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.壓縮文件請下載最新的WinRAR軟件解壓。
  • 2. 本站的文檔不包含任何第三方提供的附件圖紙等,如果需要附件,請聯(lián)系上傳者。文件的所有權(quán)益歸上傳用戶所有。
  • 3. 本站RAR壓縮包中若帶圖紙,網(wǎng)頁內(nèi)容里面會有圖紙預(yù)覽,若沒有圖紙預(yù)覽就沒有圖紙。
  • 4. 未經(jīng)權(quán)益所有人同意不得將文件中的內(nèi)容挪作商業(yè)或盈利用途。
  • 5. 眾賞文庫僅提供信息存儲空間,僅對用戶上傳內(nèi)容的表現(xiàn)方式做保護(hù)處理,對用戶上傳分享的文檔內(nèi)容本身不做任何修改或編輯,并不能對任何下載內(nèi)容負(fù)責(zé)。
  • 6. 下載文件中如有侵權(quán)或不適當(dāng)內(nèi)容,請與我們聯(lián)系,我們立即糾正。
  • 7. 本站不保證下載資源的準(zhǔn)確性、安全性和完整性, 同時也不承擔(dān)用戶因使用這些下載資源對自己和他人造成任何形式的傷害或損失。

最新文檔

評論

0/150

提交評論