我國(guó)醫(yī)藥行業(yè)上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)對(duì)公司績(jī)效的影響研究.pdf

1、在股權(quán)結(jié)構(gòu)與上市公司績(jī)效之間關(guān)系的研究中，如何合理的配置股權(quán)結(jié)構(gòu)來(lái)提高上市公司的經(jīng)營(yíng)績(jī)效，一直是國(guó)內(nèi)外學(xué)者研究的主要方向，但是由于研究范圍、研究方法的不同，至今對(duì)于這一問(wèn)題仍沒有形成統(tǒng)一的定論。我國(guó)大部分上市公司是由大中型國(guó)有企業(yè)改組改制而來(lái)的，也是在我國(guó)由計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)型的過(guò)程中發(fā)展起來(lái)的，具有很強(qiáng)的特殊性，因此對(duì)于我國(guó)上市公司股權(quán)結(jié)和公司績(jī)效之間關(guān)系的研究仍具有一定的理論和實(shí)踐意義。
　　 本文以我國(guó)醫(yī)藥行業(yè)7

2、2家上市公司為研究樣本，選取2006年至2008年的上市公司年報(bào)數(shù)據(jù)，得到了一組三年的有效面板數(shù)據(jù)來(lái)進(jìn)行實(shí)證研究和分析。本文將上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)從股權(quán)屬性和股權(quán)集中度兩個(gè)角度出發(fā)進(jìn)行研究，建立了兩組回歸模型，其中每組各三個(gè)模型。文中利用Eviews軟件通過(guò)F檢驗(yàn)和Hausman檢驗(yàn)最終選擇了固定效應(yīng)的變截距Panel Data模型，對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行了多元線性回歸分析，來(lái)探討我國(guó)醫(yī)藥行業(yè)上市公司不同股權(quán)集中度、股權(quán)屬性對(duì)公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響。

3、r>　　 經(jīng)過(guò)實(shí)證分析，本文得出了如下結(jié)論：首先，從股權(quán)屬性的角度出發(fā)，國(guó)有股比例和法人股比例與公司績(jī)效之間存在顯著的正相關(guān)關(guān)系，公眾股比例與公司績(jī)效之間存在較弱的正相關(guān)關(guān)系；其次，從股權(quán)集中度的角度來(lái)看，第一大股東持股比例與公司績(jī)效之間存在負(fù)相關(guān)關(guān)系，前五大股東持股比例之和與公司績(jī)效之間呈正相關(guān)關(guān)系。
　　 最后，本文根據(jù)實(shí)證得出的結(jié)果，針對(duì)性的提出了一些政策建議，包括：適度保持國(guó)有股比例；優(yōu)化股權(quán)集中度，增加其他大股東持股