信托項(xiàng)目法律盡職調(diào)查及合同擬定

1、,,信托項(xiàng)目法律盡職調(diào)查及合同擬定,1,,,,一、信托項(xiàng)目法律盡職調(diào)查報(bào)告與法律意見書的文本制作——基于信托項(xiàng)目法律盡職調(diào)查,2,,目錄,3,目錄,,,第一部分 信托項(xiàng)目法律盡職調(diào)查的基本流程,4,?法律盡職調(diào)查的基本思路：三個“準(zhǔn)確掌握”,,準(zhǔn)確掌握：相關(guān)法律法規(guī)和操作細(xì)則,除信托層面的法律法規(guī)外，信托業(yè)務(wù)更多涉及與其他領(lǐng)域法律的交叉與結(jié)合，例如《合同法》、《物權(quán)法》、《擔(dān)保法》、《民事訴訟法》、《公司法》、《土地法》、《證券法》

2、等部門大法。對信托層面法律規(guī)定的理解和適用，不同地區(qū)的監(jiān)管部門、不同的操作人員可能在某些方面有不同的判讀，對此需要充分予以考慮。根據(jù)不同的具體項(xiàng)目還涉及大量地方性法規(guī)與地方政府規(guī)章，而且各地方對于實(shí)務(wù)操作的具體規(guī)定往往不同，不熟悉當(dāng)?shù)匾?guī)定可能會導(dǎo)致項(xiàng)目失敗。,5,?法律盡職調(diào)查的基本思路：三個“準(zhǔn)確掌握”,準(zhǔn)確掌握：信托業(yè)務(wù)的種類和信托產(chǎn)品的具體特性,按照信托業(yè)務(wù)的劃分標(biāo)準(zhǔn)確定的信托業(yè)務(wù)種類來進(jìn)行法律盡職調(diào)查工作按照信托產(chǎn)品的具體

3、特性來進(jìn)行法律盡職調(diào)查工作按照信托公司的內(nèi)部審批分類標(biāo)準(zhǔn)（通道類、主動管理類、創(chuàng)新類）來進(jìn)行法律盡職調(diào)查工作,,6,?法律盡職調(diào)查的基本思路：三個“準(zhǔn)確掌握”,準(zhǔn)確掌握：信托項(xiàng)目的交易結(jié)構(gòu),信托業(yè)務(wù)部門出具的初步信托方案之熟悉初步信托方案之溝通和優(yōu)化必備的法律盡職調(diào)查內(nèi)容依信托項(xiàng)目特點(diǎn)可選擇的盡職調(diào)查內(nèi)容,,7,?法律盡職調(diào)查的具體流程,根據(jù)信托公司的項(xiàng)目可行性方案確定法律盡職調(diào)查方案擬定法律盡職調(diào)查清單經(jīng)信托公司確認(rèn)后發(fā)送相

4、關(guān)被調(diào)查單位根據(jù)書面反饋資料制定現(xiàn)場盡職調(diào)查方案進(jìn)行現(xiàn)場盡職調(diào)查反饋意見或進(jìn)行再次現(xiàn)場盡職調(diào)查梳理相關(guān)盡職調(diào)查的問題，擬定解決方案出具法律盡職調(diào)查報(bào)告初稿，部分未解決事項(xiàng)可提示作為信托成立條件信托公司確認(rèn)后出具法律盡職調(diào)查報(bào)告配合信托經(jīng)理進(jìn)行上會說明就法律盡職調(diào)查中的特定事項(xiàng)出具專項(xiàng)法律意見書,,8,?法律盡職調(diào)查的基本方法,工商、稅務(wù)調(diào)查建設(shè)規(guī)劃土地調(diào)查人民銀行征信系統(tǒng)查詢以及其他公示系統(tǒng)查詢?nèi)嗣穹ㄔ涸V訟、執(zhí)行系

5、統(tǒng)查詢收集整理資料函證核查驗(yàn)證訪談其它,,9,?法律盡職調(diào)查的基本方法,,10,法律盡職調(diào)查常用網(wǎng)站,全國企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)用途：查詢市場主體信用信息,全國組織機(jī)構(gòu)代碼管理中心用途：查詢組織機(jī)構(gòu)基本信息,?法律盡職調(diào)查的基本方法,,11,法律盡職調(diào)查常用網(wǎng)站,巨潮資訊用途：盡職調(diào)查對象運(yùn)營信息,最高人民法院“中國裁判文書網(wǎng)”用途：盡職調(diào)查對象涉訴信息,?法律盡職調(diào)查的基本方法,,12,法律盡職調(diào)查常用網(wǎng)站,最

6、高法“全國法院被執(zhí)行人信息查詢”系統(tǒng)用途：盡職調(diào)查對象被執(zhí)行信息,最高法"全國法院失信被執(zhí)行人名單信息公布與查詢"系統(tǒng)用途：盡職調(diào)查對象被執(zhí)行義務(wù)的履行情況,?法律盡職調(diào)查的基本方法,,13,法律盡職調(diào)查常用網(wǎng)站,工商管理總局“中國商標(biāo)網(wǎng)”用途：盡職調(diào)查對象的商標(biāo)信息,國土資源部“土地市場查詢”用途：盡職調(diào)查對象的土地信息,?法律盡職調(diào)查的基本清單,,14,目錄,,,第二部分 信托項(xiàng)目法律盡職調(diào)查要

7、點(diǎn)分析,15,?法律盡職調(diào)查的風(fēng)險(xiǎn)分析,交易結(jié)構(gòu)的法律風(fēng)險(xiǎn),交易結(jié)構(gòu)對法律盡職調(diào)查的統(tǒng)率法律盡職調(diào)查對交易結(jié)構(gòu)的影響判斷項(xiàng)目立項(xiàng)的基礎(chǔ)準(zhǔn)確性調(diào)整交易結(jié)構(gòu)制定相應(yīng)匹配的風(fēng)控措施合理設(shè)計(jì)產(chǎn)品,,16,?法律盡職調(diào)查的風(fēng)險(xiǎn)分析,項(xiàng)目的法律風(fēng)險(xiǎn),信托資金實(shí)際用途風(fēng)險(xiǎn)（資金配比和用途監(jiān)控）受讓標(biāo)的物貶值風(fēng)險(xiǎn)（盡職調(diào)查方法、手段）信托退出風(fēng)險(xiǎn)（本體資金來源和擔(dān)保資金來源）,,17,?法律盡職調(diào)查的風(fēng)險(xiǎn)分析,盡職調(diào)查程序的法律風(fēng)險(xiǎn),風(fēng)

8、險(xiǎn)合規(guī)部門和法律盡職調(diào)查人員關(guān)系處理信托業(yè)務(wù)部門和法律盡職調(diào)查人員關(guān)系處理項(xiàng)目方案變更與法律盡職調(diào)查的關(guān)系處理法律盡職調(diào)查工作成果與項(xiàng)目成敗的關(guān)系處理法律盡職調(diào)查人員安排的適配性如何判斷收集和核實(shí)資料的真實(shí)性、完整性,,18,?法律盡職調(diào)查的風(fēng)險(xiǎn)分析,法律盡職調(diào)查對信托項(xiàng)目的重要性,法律盡職調(diào)查的存在價(jià)值大部分信托公司將法律盡職調(diào)查報(bào)告作為項(xiàng)目合法性審核的重要依據(jù)，對律師僅作出保守結(jié)論、或存在未提出彌補(bǔ)方案的項(xiàng)目一票否決，

9、這使律師對信托項(xiàng)目的立項(xiàng)與開展承擔(dān)了更大的責(zé)任，也對律師面對可能存在的法律風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行彌補(bǔ)的能力提出了更高的要求,,19,?法律盡職調(diào)查的風(fēng)險(xiǎn)分析,法律盡職調(diào)查出現(xiàn)瑕疵的彌補(bǔ),完善相關(guān)資料、理順法律關(guān)系的度政府監(jiān)管部門出具文件，就有關(guān)項(xiàng)目公司主體及項(xiàng)目的基本情況中相關(guān)材料欠缺或矛盾的內(nèi)容進(jìn)行釋明項(xiàng)目公司聘請第三方中介機(jī)構(gòu)對信托項(xiàng)目涉及的財(cái)產(chǎn)或項(xiàng)目進(jìn)行專項(xiàng)審計(jì)、評級等合格的盡職調(diào)查，既可以發(fā)現(xiàn)信托項(xiàng)目中的問題，更可以在法律框架內(nèi)彌補(bǔ)與解

10、決在實(shí)質(zhì)上并不影響信托項(xiàng)目成立與開展的問題,,20,?法律盡職調(diào)查的實(shí)務(wù)分析,公證后的擔(dān)保文書的可執(zhí)行性,根據(jù)《物權(quán)法》第一百九十五條第2款規(guī)定：“抵押權(quán)人與抵押人未就抵押權(quán)實(shí)現(xiàn)方式達(dá)成協(xié)議的，抵押權(quán)人可以請求人民法院拍賣、變賣抵押財(cái)產(chǎn)?！蹦壳?，在司法實(shí)踐中，債權(quán)人享有不動產(chǎn)抵押，因債務(wù)人的不履行擬通過法院強(qiáng)制執(zhí)行的，應(yīng)當(dāng)首先進(jìn)行訴訟，根據(jù)法院判決書申請執(zhí)行，不能直接申請執(zhí)行立案或通過其他非訴程序執(zhí)行抵押權(quán)雖然有些抵押合同辦理了賦予

11、強(qiáng)制執(zhí)行力的公證，但是針對經(jīng)過強(qiáng)制執(zhí)行公證的抵押合同，部分法院仍要求先進(jìn)行訴訟，再申請執(zhí)行進(jìn)行強(qiáng)制執(zhí)行申請法院管轄權(quán)（被執(zhí)行人或財(cái)產(chǎn)所在地）的選擇和安排,,21,?法律盡職調(diào)查的實(shí)務(wù)分析,股權(quán)轉(zhuǎn)讓問題,股權(quán)變動原則（約定價(jià)、凈資產(chǎn)價(jià)和公允價(jià)），在增資和轉(zhuǎn)讓兩個行為同時(shí)存在的情況處理股權(quán)變動與產(chǎn)權(quán)進(jìn)場國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓，在協(xié)議轉(zhuǎn)讓前，都未經(jīng)在產(chǎn)權(quán)交易所公開轉(zhuǎn)讓程序，而是直接簽署了轉(zhuǎn)讓協(xié)議，存在轉(zhuǎn)讓協(xié)議因違反前述規(guī)定而被認(rèn)定為無效的可能信

12、托公司信托財(cái)產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)性質(zhì)各地的認(rèn)識差異，國有股權(quán)、準(zhǔn)國有股權(quán)、非國有股權(quán)的界定在信托財(cái)產(chǎn)運(yùn)用、信托利益分配時(shí)如何看待股權(quán)上權(quán)利負(fù)擔(dān)問題,,22,?法律盡職調(diào)查的實(shí)務(wù)分析,劃撥用地或集體用地抵押、處置問題,無土地使用權(quán)證的必須及時(shí)追加合法有效的抵押劃撥用地或集體用地辦理抵押的法律效力部分國有建設(shè)用地和集體用地租賃組合的項(xiàng)目相關(guān)問題如何看待土地招拍掛前期協(xié)議的法律效力劃撥用地或集體用地的處置首先應(yīng)當(dāng)考慮土地出讓金的補(bǔ)足和轉(zhuǎn)征國有建

13、設(shè)用地的可行性,,23,?法律盡職調(diào)查的實(shí)務(wù)分析,政府平臺公司及類擔(dān)保,地方政府融資平臺公司，指由地方政府及其部門和機(jī)構(gòu)等通過財(cái)政撥款或注入土地、股權(quán)等資產(chǎn)設(shè)立，承擔(dān)政府投資項(xiàng)目融資功能，并擁有獨(dú)立法人資格的經(jīng)濟(jì)實(shí)體?！肮嫘再Y產(chǎn)”，是指為社會公共利益服務(wù)，且依據(jù)有關(guān)法律法規(guī)規(guī)定不能或不宜變現(xiàn)的資產(chǎn)，如學(xué)校、醫(yī)院、公園、廣場、黨政機(jī)關(guān)及經(jīng)費(fèi)補(bǔ)助事業(yè)單位辦公樓等，以及市政道路、水利設(shè)施、非收費(fèi)管網(wǎng)設(shè)施等不能帶來經(jīng)營性收入的基礎(chǔ)設(shè)施等。

14、“殼公司”，只融資不參與項(xiàng)目建設(shè)和運(yùn)營、公益性融資平臺，無收益來源、經(jīng)營性融資平臺、綜合性融資平臺。人民銀行、銀監(jiān)會或商業(yè)銀行聯(lián)席會議確定的名單，現(xiàn)金流全覆蓋、退出平臺等各類主體。由地方政府出具的“付款/還款承諾”、“資金安排說明”是什么法律性質(zhì)？政府部門、政府、人大的預(yù)算流程安排政府擔(dān)保或間接擔(dān)保是否影響主合同的效力？,,24,?法律盡職調(diào)查的實(shí)務(wù)分析,開發(fā)區(qū)管委會和開發(fā)區(qū)公司的相關(guān)事宜,依法設(shè)立、不依法設(shè)立。如何看待開發(fā)區(qū)管

15、委會和開發(fā)區(qū)公司一套人馬兩塊牌子的現(xiàn)象。開發(fā)區(qū)公司的房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)和廠房建設(shè)、基礎(chǔ)配套設(shè)施建設(shè)的甄別。開發(fā)區(qū)公司土地入資、空轉(zhuǎn)土地入賬，以及項(xiàng)目建設(shè)建設(shè)單位和土地使用權(quán)主體不統(tǒng)一。,,25,?法律盡職調(diào)查的實(shí)務(wù)分析,擬投資項(xiàng)目的建設(shè)制度差異,我國現(xiàn)存的項(xiàng)目建設(shè)制度：項(xiàng)目法人制度、BT/BOT制度、委托代建制度。不同的項(xiàng)目建設(shè)制度對建設(shè)方的建設(shè)前提與要求、承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)差異。不同的項(xiàng)目建設(shè)制度對監(jiān)管部門認(rèn)定該項(xiàng)目是否屬于“公益類項(xiàng)目”

16、的影響和偏好。,,26,?法律盡職調(diào)查的實(shí)務(wù)分析,擔(dān)保獨(dú)立性條款的效力,部分信托項(xiàng)目擔(dān)保合同中約定：不因主合同的無效或被撤銷而免除擔(dān)保人的擔(dān)保責(zé)任。根據(jù)《物權(quán)法》第一百七十二條、一百七十八條：主債權(quán)債務(wù)合同無效，擔(dān)保合同無效，但法律另有規(guī)定的除外。擔(dān)保法與本法的規(guī)定不一致的，適用本法。 根據(jù)《擔(dān)保法》第五條：擔(dān)保合同是主合同的從合同，主合同無效，擔(dān)保合同無效。擔(dān)保合同另有約定的，按照約定。,,27,?法律盡職調(diào)查的實(shí)務(wù)分析,房地產(chǎn)

17、信托項(xiàng)目之“二三四”,“四證”齊全、開發(fā)商或其控股股東具備二級資質(zhì)、項(xiàng)目資本金比例達(dá)到國家最低要求等條件的理解與執(zhí)行。暫定資質(zhì)、實(shí)際控制人、外國投資者、分期開發(fā)、預(yù)收款大而注冊資本低與投資總額匹配等情況中的處理。信托公司以入股形式取得大股東資格后項(xiàng)目公司原股東的資質(zhì)是否可以繼續(xù)適用之理解。,,28,?法律盡職調(diào)查的實(shí)務(wù)分析,自我救濟(jì)和法律規(guī)避,在政策監(jiān)管、政府登記部門出現(xiàn)某些行為不能辦理，信托公司的自我救濟(jì)是否是法律規(guī)避行為？主合

18、同調(diào)整、形式變更業(yè)務(wù)模式、銷售中臨時(shí)資金調(diào)劑等行為簡要分析。某資管業(yè)務(wù)中招攬項(xiàng)目和銷售產(chǎn)品負(fù)責(zé)人涉嫌犯罪簡要分析。信托公司應(yīng)當(dāng)吸收的經(jīng)驗(yàn)，如何開展相關(guān)預(yù)防？,,29,司法機(jī)關(guān)對信托認(rèn)識仍然存在大量誤區(qū)？ 上海法院證券、期貨、信托糾紛案件審判情況通報(bào)中指出，信托糾紛案件中需要引起重視的問題：1、信托融資業(yè)務(wù)中簽訂虛假合同在實(shí)踐中，部分信托公司為了實(shí)現(xiàn)其經(jīng)濟(jì)利益，采用“虛假合同”、“陰陽合同”的方式規(guī)避行業(yè)監(jiān)管。此種行為不僅

19、使各主體之間法律關(guān)系混亂，易引發(fā)法律糾紛，而且導(dǎo)致金融監(jiān)管措施失效，提高了發(fā)生金融風(fēng)險(xiǎn)的可能性。信托公司即使為了達(dá)到管控信托財(cái)產(chǎn)的目的，也不能通過簽訂虛假合同、欺騙登記機(jī)關(guān)的方式加以實(shí)現(xiàn)。,?法律盡職調(diào)查的實(shí)務(wù)分析,自我救濟(jì)和法律規(guī)避,,30,?法律盡職調(diào)查的實(shí)務(wù)分析,自我救濟(jì)和法律規(guī)避,2、信托標(biāo)的財(cái)產(chǎn)的獨(dú)立性不足在實(shí)踐中，信托公司將土地、林木、建設(shè)工程等基礎(chǔ)資產(chǎn)所產(chǎn)生的“收益權(quán)”作為信托財(cái)產(chǎn)。由于上述基礎(chǔ)資產(chǎn)往往另行被抵押，導(dǎo)致

20、該“收益權(quán)”極易受到侵害，危及受益人權(quán)益。信托產(chǎn)品創(chuàng)新、借鑒國外經(jīng)驗(yàn)時(shí)，應(yīng)充分考慮與現(xiàn)行法律制度的銜接。針對“收益權(quán)”問題，可以研究如何通過登記、轉(zhuǎn)讓、交付、分別管存等方式滿足信托財(cái)產(chǎn)“委托給”受托人的法定要件，確保信托財(cái)產(chǎn)的獨(dú)立性。,,31,?法律盡職調(diào)查的實(shí)務(wù)分析,自我救濟(jì)和法律規(guī)避,3、信托抵押財(cái)產(chǎn)范圍約定不明為提高信托貸款的安全性，信托公司往往要求借款企業(yè)提供抵押擔(dān)保。抵押作為擔(dān)保物權(quán)，具有對世性，其范圍應(yīng)當(dāng)清楚明確，否則不

21、僅影響當(dāng)事人利益的順利實(shí)現(xiàn)，也可能會對第三人權(quán)益造成危害。金融機(jī)構(gòu)在借款擔(dān)保合同中，對于擔(dān)保財(cái)產(chǎn)的范圍，應(yīng)當(dāng)作出盡可能明確具體的約定，避免因約定不明產(chǎn)生歧義，從而影響金融機(jī)構(gòu)擔(dān)保權(quán)利的實(shí)現(xiàn)。,,32,?法律盡職調(diào)查的實(shí)務(wù)分析,其他資產(chǎn)類業(yè)務(wù)對信托的影響,券商資管、基金特戶、保險(xiǎn)資管計(jì)劃種類？券商資管、基金特戶、保險(xiǎn)資管異同。券商資管、基金特戶、保險(xiǎn)資管業(yè)務(wù)操作對信托的借鑒，對信托法律盡職調(diào)查工作的正面和負(fù)面影響？,,33,目錄,,

22、,第三部分 法律盡職調(diào)查報(bào)告的起草與相關(guān)要點(diǎn),34,?法律盡職調(diào)查報(bào)告的起草,《信托公司集合資金信托計(jì)劃管理辦法 》第9條規(guī)定，“信托公司設(shè)立信托計(jì)劃，事前應(yīng)進(jìn)行盡職調(diào)查，就可行性分析、合法性、風(fēng)險(xiǎn)評估、有無關(guān)聯(lián)方交易等事項(xiàng)出具盡職調(diào)查報(bào)告?！薄蛾P(guān)于信托公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的指導(dǎo)意見》（99號文）規(guī)定，信托公司應(yīng)切實(shí)履行受托人職責(zé)，從產(chǎn)品設(shè)計(jì)、盡職調(diào)查等環(huán)節(jié)入手，全方位、全過程、動態(tài)化加強(qiáng)盡職管理，做到勤勉盡責(zé)，降低合規(guī)、法律及操作風(fēng)險(xiǎn)。并

23、將盡職調(diào)查納入銀監(jiān)局現(xiàn)場檢查重點(diǎn)。盡職調(diào)查報(bào)告是信托公司設(shè)立信托計(jì)劃必備文件之一，信托公司應(yīng)當(dāng)依法進(jìn)行盡職調(diào)查，出具盡職調(diào)查報(bào)告。實(shí)踐中，不同信托公司往往將盡職調(diào)查報(bào)告冠以不同名稱，如《申請報(bào)告》、 《上會報(bào)告》、《可行性報(bào)告》等。,,35,?法律盡職調(diào)查報(bào)告的起草,法律盡職調(diào)查報(bào)告由律師根據(jù)盡職調(diào)查的結(jié)果起草，報(bào)告內(nèi)容與盡職調(diào)查清單和調(diào)查情況對應(yīng)。法律盡職調(diào)查報(bào)告的基本內(nèi)容：項(xiàng)目公司調(diào)查情況項(xiàng)目調(diào)查情況重點(diǎn)關(guān)注的問題結(jié)

24、論文件清單本盡職調(diào)查報(bào)告的說明與提醒,,36,?法律盡職調(diào)查報(bào)告的起草,現(xiàn)場法律盡職調(diào)查與書面法律盡職調(diào)查詳式法律盡職調(diào)查與要式法律盡職調(diào)查法律盡職調(diào)查報(bào)告和工作底稿法律盡職調(diào)查人員進(jìn)場、聯(lián)絡(luò)、溝通方式的安排和處理,,37,?法律盡職調(diào)查報(bào)告的相關(guān)要點(diǎn),對信托交易對手的法律盡職調(diào)查,公司基本情況公司的工商登記情況、存續(xù)、資質(zhì)、持有的證照公司的對外投資公司的固定資產(chǎn)公司的治理結(jié)構(gòu)公司的財(cái)務(wù)狀況公司的涉訴情況公司重大

25、債權(quán)債務(wù)公司對外簽訂的重大合同,,38,?法律盡職調(diào)查報(bào)告的相關(guān)要點(diǎn),對信托交易對手的法律盡職調(diào)查,公司基本情況 公司的涉訴情況是否為被執(zhí)行人：查詢?nèi)珖ㄔ罕粓?zhí)行人信息查詢系統(tǒng)是否為當(dāng)事人：查詢中國裁判文書網(wǎng)出具承諾函：不存在任何尚未了結(jié)的或可預(yù)見的重大訴訟、仲裁和行政處罰可能會影響本項(xiàng)目的成立及義務(wù)履行能力；主要財(cái)產(chǎn)不存在被查封、凍結(jié)等權(quán)利受限制的情形。,,39,?法律盡職調(diào)查報(bào)告的相關(guān)要點(diǎn),對信托項(xiàng)目的法律盡職調(diào)查,

26、項(xiàng)目基本情況項(xiàng)目權(quán)屬狀況以房地產(chǎn)信托投融資項(xiàng)目為例，項(xiàng)目權(quán)屬狀況調(diào)查內(nèi)容包括：項(xiàng)目的立項(xiàng)、土地使用權(quán)、前期報(bào)備及審核、項(xiàng)目的他項(xiàng)權(quán)利與法律瑕疵等；以政信合作類項(xiàng)目為例，建設(shè)地點(diǎn)、建設(shè)規(guī)模、建設(shè)資金安排、立項(xiàng)、規(guī)劃批件、環(huán)評批件等。項(xiàng)目現(xiàn)狀以房地產(chǎn)信托融資項(xiàng)目為例，項(xiàng)目現(xiàn)狀調(diào)查內(nèi)容包括：項(xiàng)目的動拆遷、建設(shè)施工、竣工驗(yàn)收、已支付的稅費(fèi)、預(yù)售等。,,40,?法律盡職調(diào)查報(bào)告的相關(guān)要點(diǎn),律師應(yīng)當(dāng)通過與項(xiàng)目公司的交流并查閱相關(guān)材料，熟悉

27、每一個項(xiàng)目公司、項(xiàng)目的不同特點(diǎn)，及時(shí)挖掘項(xiàng)目公司及相關(guān)項(xiàng)目存在的、可能對信托項(xiàng)目有所影響的“非典型”情形。如：項(xiàng)目公司發(fā)行中期票據(jù)、短期融資券等債務(wù)融資工具、私募債券、公司債以及其他各類融資行為的概況、還款情況等。項(xiàng)目公司內(nèi)部開展的集資等行為概況、還款情況。工商部門登記、房地產(chǎn)登記部門、中國人民銀行征信系統(tǒng)及其他監(jiān)管部門相關(guān)材料與項(xiàng)目公司實(shí)際情況有所不符及其原因。項(xiàng)目公司的關(guān)聯(lián)交易情況及其可能產(chǎn)生的影響。項(xiàng)目所在地政府及相關(guān)監(jiān)

28、管部門對項(xiàng)目開展的特殊規(guī)定及其他默示的要求。,,41,?法律盡職調(diào)查報(bào)告的相關(guān)要點(diǎn),法律盡職調(diào)查報(bào)告中“重點(diǎn)關(guān)注的問題”與“結(jié)論”是法律盡職調(diào)查報(bào)告的核心內(nèi)容。律師將通過盡職調(diào)查所發(fā)現(xiàn)的項(xiàng)目本身及交易對手存在的問題，在這兩點(diǎn)中予以充分表述和論證，并提出相應(yīng)的解決方法與建議。尤其是要全面的提出項(xiàng)目本身存在的問題，不能認(rèn)為可以解決而不予披露。無論是信托公司還是交易對手，借助法律盡職調(diào)查報(bào)告的這兩點(diǎn)內(nèi)容即可充分了解并評估信托項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)

29、，并以此作為判斷決策的參考。,,42,目錄,,,第四部分 信托項(xiàng)目法律意見書的框架與撰寫,43,?法律意見書,律師主要針對信托計(jì)劃成立的法律問題發(fā)表意見，出具法律意見書。法律意見書的出具時(shí)間在信托項(xiàng)目在信托公司上會，經(jīng)審批同意之后，信托計(jì)劃發(fā)行之前。部分信托公司要求律師在正式稿之前出具送審稿，用于其他部門審批溝通。法律意見書的初稿經(jīng)信托公司確認(rèn)后，由律師事務(wù)所兩名經(jīng)辦律師簽字并加蓋事務(wù)所公章。法律意見書一般制作正本三份，副本可根

30、據(jù)具體項(xiàng)目需要制作。怎樣看待實(shí)踐中單出法律意見書的現(xiàn)象。,,44,?法律意見書,有些信托公司往往還要求律師在出具法律意見書之前，就項(xiàng)目材料、項(xiàng)目結(jié)構(gòu)的合法合規(guī)性及可行性等問題發(fā)表律師意見，如《律師審查意見》、《律師專項(xiàng)意見》、《法律風(fēng)險(xiǎn)提示備忘錄》等。有些信托公司為了引用律師意見，要求律師制作法律意見書摘要，以便于披露。非標(biāo)法律意見書，針對信托項(xiàng)目中特定事項(xiàng)出具的非標(biāo)法律意見書。,,45,?法律意見書的框架,正文,引言,,,,

31、,,,,,受托人的主體資格,設(shè)立信托計(jì)劃的內(nèi)部批準(zhǔn)與授權(quán),信托計(jì)劃的委托人與受益人,信托目的,信托計(jì)劃的規(guī)模與期限,信托計(jì)劃的推介、加入與成立,信托計(jì)劃資金的運(yùn)用、信托財(cái)產(chǎn),,,,關(guān)聯(lián)交易、資金保管、信息披露,信托計(jì)劃文件的齊備性、合法合規(guī)性,結(jié)論性意見,,法律意見書,,,,,,46,?法律意見書的撰寫,信托計(jì)劃的期限：信托計(jì)劃一般設(shè)定了一個預(yù)計(jì)期限（預(yù)定初始期限），同時(shí)在信托文件中往往約定在符合一定條件或者發(fā)生某些情形時(shí)，信托計(jì)劃可以

32、提前或延期終止。信托計(jì)劃的推介與成立：信托文件中一般設(shè)定一定期限的推介期，信托計(jì)劃于推介期屆滿且滿足其他條件時(shí)成立；同時(shí)還會賦予信托公司在信托計(jì)劃滿足一定條件時(shí)宣布推介期提前屆滿，信托計(jì)劃成立的權(quán)利。,,47,?法律意見書的撰寫,信托資金的運(yùn)用：根據(jù)法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章、規(guī)范性文件的規(guī)定審查信托資金的運(yùn)用方式，是否存在違反法律和行政法規(guī)的強(qiáng)制性規(guī)定的情形，以及違反中國銀監(jiān)會正式公布并施行的有關(guān)部門規(guī)章規(guī)定的情形。 信托文件的

33、齊備性：審查信托公司是否已經(jīng)準(zhǔn)備了《認(rèn)購風(fēng)險(xiǎn)申明書》、《信托合同》、《信托計(jì)劃說明書》。信托文件的合法合規(guī)性：審查信托文件的內(nèi)容和形式是否符合《信托法》、《信托公司管理辦法》、《集合資金信托計(jì)劃管理辦法》等有關(guān)法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章及規(guī)范性文件的規(guī)定。,,48,?法律意見書的撰寫,對項(xiàng)目方案的律師審查意見,通過審查以上材料，律師事務(wù)所認(rèn)為，信托經(jīng)理就信托項(xiàng)目的開展所提供的法律盡職調(diào)查材料基本完整、準(zhǔn)確、合規(guī)、有效（假定材料真實(shí)），

34、可以作為支持項(xiàng)目方案的依據(jù)。律師事務(wù)所認(rèn)為，項(xiàng)目方案不違反法律法規(guī)的強(qiáng)制性規(guī)定以及監(jiān)管機(jī)構(gòu)的明文要求。律師事務(wù)所尚有以下問題需說明或提示信托公司注意：,,49,?法律意見書的撰寫,對正式發(fā)行前出具的律師審查意見,信托計(jì)劃的概況信托計(jì)劃相關(guān)法律文件的合法有效性交易對手違約時(shí)，信托公司的權(quán)利主張和救濟(jì)途徑有關(guān)特別法律風(fēng)險(xiǎn)提示其他不宜在《法律意見書》中進(jìn)行評價(jià)的事項(xiàng)在正式發(fā)行或使用信托資金前發(fā)生對可能影響信托計(jì)劃成立的事項(xiàng)，律

35、師如何處理（上市公司被證監(jiān)會調(diào)查、關(guān)聯(lián)企業(yè)發(fā)生重大事項(xiàng)）,,50,,,二、信托項(xiàng)目合同擬定、各類交易文件的文本制作,51,,目錄,,,第一部分 信托項(xiàng)目法律文件的基本框架,52,?信托項(xiàng)目所涉及的相關(guān)文件,《信托法》第八條規(guī)定：設(shè)立信托，應(yīng)當(dāng)采取書面形式。書面形式包括信托合同、遺囑或者法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他書面文件等?！缎磐泄竟芾磙k法》第三十二條也僅僅是很原則提到信托合同和以信托合同以外的其他書面文件?！缎磐泄炯腺Y金信

36、托計(jì)劃管理辦法》第十條規(guī)定：信托計(jì)劃文件應(yīng)當(dāng)包含以下內(nèi)容：認(rèn)購風(fēng)險(xiǎn)申明書、信托計(jì)劃說明書、信托合同和中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會規(guī)定的其他內(nèi)容。前述三類文件已經(jīng)有具體明確的依據(jù)，但是對于中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會規(guī)定的其他內(nèi)容業(yè)內(nèi)尚無統(tǒng)一意見，在實(shí)務(wù)中差異較大。,,53,?信托項(xiàng)目所涉及的相關(guān)文件,單純以信托產(chǎn)品角度出發(fā)，信托項(xiàng)目的交易文件可分為宣傳資料（要約法律文件）和銷售文件（合同文件）兩大類，其中銷售文件中包括與相關(guān)機(jī)構(gòu)的銷售協(xié)議、

37、代理收付協(xié)議和信托文件兩大塊。需特別提到的一點(diǎn)是：目前許多信托產(chǎn)品由于對接銀行理財(cái)產(chǎn)品、基金特戶產(chǎn)品、券商資管產(chǎn)品或者委托人以非貨幣進(jìn)行信托份額的認(rèn)購或者信托財(cái)產(chǎn)運(yùn)用于有限合伙、基金專戶管理、券商資產(chǎn)管理，往往在認(rèn)購風(fēng)險(xiǎn)聲明書以外另行制作客戶權(quán)益須知，充分告知客戶信托產(chǎn)品的屬性和風(fēng)險(xiǎn)。,,54,?信托項(xiàng)目所涉及的相關(guān)文件,意向性及框架性安排協(xié)議：合作框架協(xié)議、投資/合作意向書、備忘錄等。交易文件：包括實(shí)體交易文件與程序交易文件。實(shí)

38、體交易文件主要是合作協(xié)議、增資協(xié)議/股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議、貸款合同/債權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議、抵押合同、保證合同等。程序交易文件主要是項(xiàng)目各方內(nèi)部的文件，如股東會決議、董事會決議等。信托文件：信托合同、信托計(jì)劃說明書、認(rèn)購風(fēng)險(xiǎn)申明書。其他：財(cái)務(wù)顧問協(xié)議、資金保管協(xié)議、資金代理收付協(xié)議等。必備的法律文件與依信托項(xiàng)目特點(diǎn)可選擇的法律文件。,,55,?信托項(xiàng)目所涉及的相關(guān)文件,,框架性安排協(xié)議,,,,,,,,,信托計(jì)劃（投融資方案）的基本情況,信托計(jì)劃的

39、成立條件,各方權(quán)利與義務(wù),收益分配的時(shí)間與方式,違約責(zé)任及其他,信托項(xiàng)目的操作方式（資金投入、信托退出等）,56,?信托項(xiàng)目所涉及的相關(guān)文件,實(shí)體交易文件,,實(shí)體交易文件具體約定了項(xiàng)目的具體操作方案以及項(xiàng)目各方之間的權(quán)利義務(wù)，是項(xiàng)目運(yùn)作以及各方行為之依據(jù)。實(shí)體交易文件一般以框架性安排協(xié)議為綱，根據(jù)具體信托項(xiàng)目的不同由不同子協(xié)議組成，如特定收益權(quán)轉(zhuǎn)讓/回購協(xié)議、增資協(xié)議/股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議、貸款合同/債權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議、抵押合同、保證合同等。

40、各信托公司常用的操作模式有所區(qū)別，有些信托公司沒有框架性安排協(xié)議，而直接由各個具體協(xié)議組成實(shí)體交易文件。采用這種方式的，實(shí)體交易文件中一般有一個協(xié)議作為主協(xié)議，通常是將資金投入或信托退出的協(xié)議作為主協(xié)議。,57,?信托項(xiàng)目所涉及的相關(guān)文件,程序交易文件,信托項(xiàng)目的各方簽署、履行交易文件、信托文件，應(yīng)當(dāng)已經(jīng)按照法律法規(guī)、公司章程及其他內(nèi)部規(guī)章的規(guī)定獲得相應(yīng)授權(quán)或批準(zhǔn)。程序交易文件一般是指信托項(xiàng)目所涉各方的內(nèi)部授權(quán)、批準(zhǔn)文件，例如股東

41、會決議、股東決定，董事會決議、董事決定，章程修正案等。根據(jù)公司類型、章程以及組織結(jié)構(gòu)的不同，程序交易文件也盡不同。因此，起草程序交易文件必須注意哪些事項(xiàng)是董事會的職權(quán)，哪些事項(xiàng)必須由股東（大）會決定（特殊企業(yè)發(fā)促會）。涉及上市公司和一些特殊種類公司的程序交易文件的法律要求；如何做到謹(jǐn)慎盡責(zé)。,,58,?信托項(xiàng)目所涉及的相關(guān)文件,,信托文件,,,,,,,《集合資金信托計(jì)劃管理辦法》第11條,認(rèn)購風(fēng)險(xiǎn)申明書,信托計(jì)劃說明書,信托合

42、同,,《集合資金信托計(jì)劃管理辦法》第12條,,《集合資金信托計(jì)劃管理辦法》第13、14條,59,?信托文件的內(nèi)容安排,對于信托當(dāng)事人，信托合同、信托計(jì)劃說明書等共同構(gòu)成了一個具有約束力的整體法律文件。但是，在各個文本之間的內(nèi)容、條款安排有不同的模式。信托計(jì)劃說明書與信托合同的條款內(nèi)容基本一致，信托合同與信托計(jì)劃申明書中涉及不同信托當(dāng)事人的基本信息資料，單獨(dú)作為簽署頁或與認(rèn)購風(fēng)險(xiǎn)申明書合并。信托計(jì)劃說明書詳細(xì)，包括完整的信托產(chǎn)品法

43、律文本條款，信托合同簡化，只包括涉及不同信托當(dāng)事人的基本信息資料。信托計(jì)劃說明書簡單，以信托產(chǎn)品推介、認(rèn)購等信息為主，信托合同信息，包括除信托計(jì)劃說明書之外的完整信托產(chǎn)品法律文本條款，涉及信托當(dāng)事人的基本信息資料單獨(dú)作為簽署頁。實(shí)踐中，采用信托計(jì)劃說明書中以推介、認(rèn)購等信息為主，并對信托合同中的主要條款進(jìn)行摘要的方式較為常見。,,60,?信托合同在信托文件中的地位,信托文件中，風(fēng)險(xiǎn)申明書或客戶權(quán)益須知等主要側(cè)重于對信托產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)的提

44、示，具有單一性；信托計(jì)劃說明書又在很大程度上借鑒、參照信托合同的主要條款。因此，信托合同在信托文件中有著“頂梁柱”的地位；金融實(shí)踐中也有不同意見，也有把信托計(jì)劃說明書納入統(tǒng)帥作用的實(shí)例，如股票的招股說明書、基金的招募說明書、私募股權(quán)投資基金則采用的不同模式。招股說明書模式基金招募說明書模式私募股權(quán)投資基金模式,,61,?信托合同在信托文件中的地位,信托合同的簽訂是信托成立的標(biāo)志。委托人、受托人、受益人間信托法律關(guān)系的成立應(yīng)當(dāng)以簽

45、訂信托合同為準(zhǔn)。信托合同約定了整個信托產(chǎn)品的目的、性質(zhì)、規(guī)模、結(jié)構(gòu)、信托財(cái)產(chǎn)的管理運(yùn)用及處分、信托存續(xù)的條件及期限、信托終止時(shí)對信托財(cái)產(chǎn)的分配、各方的權(quán)利義務(wù)等。其他信托文件對上述事項(xiàng)的約定與信托合同有差異的，一般以信托合同為準(zhǔn)。監(jiān)管部門對信托合同的要素及部分條款的內(nèi)容比較關(guān)注。此外，信托合同的條款也受到各信托公司合規(guī)人員的廣泛重視與嚴(yán)格審核。,,62,目錄,,,第二部分 信托法律文件擬定的要點(diǎn)與注意事項(xiàng),63,?信托合同的載

46、明事項(xiàng),根據(jù)《信托公司管理辦法》第三十二條，以信托合同形式設(shè)立信托時(shí)，信托合同應(yīng)當(dāng)載明以下事項(xiàng)： （一）信托目的；    （二）委托人、受托人的姓名或者名稱、住所；    （三）受益人或者受益人范圍；    （四）信托財(cái)產(chǎn)的范圍、種類及狀況；    （五）信托當(dāng)事人的權(quán)利義務(wù)；&

47、#160;   （六）信托財(cái)產(chǎn)管理中風(fēng)險(xiǎn)的揭示和承擔(dān)；    （七）信托財(cái)產(chǎn)的管理方式和受托人的經(jīng)營權(quán)限；    （八）信托利益的計(jì)算，向受益人交付信托利益的形式、方法；    （九）信托公司報(bào)酬的計(jì)算及支付；    （十）信托財(cái)產(chǎn)稅費(fèi)的承擔(dān)和其他費(fèi)用的核算；

48、    （十一）信托期限和信托的終止；    （十二）信托終止時(shí)信托財(cái)產(chǎn)的歸屬；    （十三）信托事務(wù)的報(bào)告；    （十四）信托當(dāng)事人的違約責(zé)任及糾紛解決方式；    （十五）新受托人的選任方式；    （十

49、六）信托當(dāng)事人認(rèn)為需要載明的其他事項(xiàng)。,,64,?信托合同的載明事項(xiàng),根據(jù)《信托公司集合資金信托計(jì)劃管理辦法》第十三條，集合資金信托計(jì)劃信托合同還應(yīng)當(dāng)載明以下事項(xiàng)： （一）信托目的；     （二）受托人、保管人的姓名（或者名稱）、住所；     （三）信托資金的幣種和金額；     （

50、四）信托計(jì)劃的規(guī)模與期限；     （五）信托資金管理、運(yùn)用和處分的具體方法或安排；     （六）信托利益的計(jì)算、向受益人交付信托利益的時(shí)間和方法；     （七）信托財(cái)產(chǎn)稅費(fèi)的承擔(dān)、其他費(fèi)用的核算及支付方法；     （八）受托人報(bào)酬計(jì)算方法、

51、支付期間及方法；     （九）信托終止時(shí)信托財(cái)產(chǎn)的歸屬及分配方式；     （十）信托當(dāng)事人的權(quán)利、義務(wù)；     （十一）受益人大會召集、議事及表決的程序和規(guī)則；     （十二）新受托人的選任方式；   

52、0; （十三）風(fēng)險(xiǎn)揭示；     （十四）信托當(dāng)事人的違約責(zé)任及糾紛解決方式；     （十五）信托當(dāng)事人約定的其他事項(xiàng)。,,65,?信托合同的基本要素——定義,是否需要定義的參考依據(jù)：是否有特定的含義，不界定容易產(chǎn)生分歧司法裁判人員是否能準(zhǔn)確理解投資人是否易于理解特定稱謂的簡稱法律法規(guī)已作出定義的概念是否需要在信托合同中

53、再次定義？如合同中的定義與法律法規(guī)的定義有所不同，是否具有效力？是否應(yīng)當(dāng)允許信托公司在根據(jù)項(xiàng)目的特點(diǎn)的信托文件中對同一用語的定義出現(xiàn)內(nèi)涵或外延的變化？,,66,?信托合同的基本要素——詞匯的選擇,關(guān)注近似詞語的細(xì)微差別：受益權(quán)VS收益權(quán)擔(dān)保措施VS増信措施信托利益VS信托收益財(cái)產(chǎn)權(quán)VS財(cái)產(chǎn)性權(quán)利VS財(cái)產(chǎn)性權(quán)益信托計(jì)劃VS信托產(chǎn)品VS本信托,,67,?信托合同的通用條款,信托合同的通用條款指信托合同中通常具備的、且內(nèi)容具有較大

54、的近似性，能夠在不同的信托項(xiàng)目中重復(fù)使用的合同條款。信托合同的通用條款一般包括：受托人及保管人信息、信托計(jì)劃的成立及期限、信托單位的認(rèn)購及信托資金的交付、各方當(dāng)事人的權(quán)利及義務(wù)、受益人大會、新受托人的選任、風(fēng)險(xiǎn)揭示與承擔(dān)、信托的終止及清算、稅費(fèi)、信息披露、通知、糾紛解決方式等。然而，通用條款并非一成不變。除信托計(jì)劃的成立及期限、各方當(dāng)事人的權(quán)利及義務(wù)等條款經(jīng)常會發(fā)生變動外，信托計(jì)劃的信息披露、通知、糾紛解決方式等內(nèi)容也可能因當(dāng)事

55、人的要求及信托產(chǎn)品的特點(diǎn)發(fā)生改變。,,68,?信托合同的通用條款,受托人及保管人信息,受托人及集合資金信托計(jì)劃中的保管人的名稱、住所是《信托公司管理辦法》、《信托公司集合資金信托計(jì)劃管理辦法》中要求披露的信息之一。部分信托合同中同時(shí)披露受托人的賬戶信息、信托經(jīng)理及受托人的聯(lián)系方式，便于委托人、受益人與受托人的溝通。異地發(fā)行中對信托經(jīng)理及受托人聯(lián)系方式如何披露，合規(guī)抑或合理。,,69,?信托合同的通用條款,信托計(jì)劃的成立及期限,根據(jù)《

56、信托法》第八條，采取信托合同形式設(shè)立信托的，信托合同簽訂時(shí)，信托成立。然而，在實(shí)踐中，當(dāng)事人可以在信托合同中約定其他信托成立的條件。如：集合資金信托計(jì)劃中委托人已認(rèn)定一定規(guī)模的信托單位且信托單位的認(rèn)購資金已足額交付至信托資金募集專戶、交易對手已簽署相關(guān)的交易文件等。當(dāng)事人對信托成立的條件在信托合同中進(jìn)行約定是否有效？,,70,?信托合同的通用條款,信托單位的認(rèn)購、信托資金的交付,集合資金信托計(jì)劃的信托合同中約定的“委托人”條件及人數(shù)

57、限制應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格按照《信托公司集合資金信托計(jì)劃管理辦法》第五、六條的規(guī)定。因投資一個信托計(jì)劃的最低金額不少于100萬元人民幣的自然人、法人或者依法成立的其他組織即屬于《信托公司集合資金信托計(jì)劃管理辦法》規(guī)定的“合格投資者”，信托公司在集合資金信托計(jì)劃中常以100萬元人民幣或以上的金額作為投資信托的最低金額。個人或家庭金融資產(chǎn)、個人收入或者夫妻雙方合計(jì)收入等兩個判斷標(biāo)準(zhǔn)條款因不便把握，信托公司基本上沒有采用。信托合同可以約定委托人

58、認(rèn)購的最低資金金額或財(cái)產(chǎn)數(shù)額，以及增加的幅度；任何妥善處理認(rèn)購失敗和超募。,,71,?信托合同的通用條款,各方當(dāng)事人的權(quán)利及義務(wù),各方當(dāng)事人的權(quán)利及義務(wù)，包括：委托人、受托人對信托項(xiàng)下權(quán)利、義務(wù)的約定以及雙方對受益人權(quán)利、義務(wù)的設(shè)定。部分信托合同中將當(dāng)事人的權(quán)利及義務(wù)分為：“陳述與保證”及“權(quán)利、義務(wù)”兩部分進(jìn)行表述。陳述與保證部分主要針對當(dāng)事人已經(jīng)履行的義務(wù)進(jìn)行說明，并由當(dāng)事人對其效力進(jìn)行擔(dān)保；權(quán)利、義務(wù)部分主要針對當(dāng)事人尚未享有

59、的權(quán)利及尚未履行的作為/不作為義務(wù)進(jìn)行約定。各方當(dāng)事人的權(quán)利與義務(wù)并不局限于“陳述與保證”及“權(quán)利、義務(wù)”的章節(jié)中，在信托合同的各部分中均有所體現(xiàn)，如：信托財(cái)產(chǎn)的交付、信托利益的分配、受托人的選任、信托計(jì)劃的終止及清算、信息披露等。因此， “陳述與保證”及“權(quán)利、義務(wù)”的章節(jié)對各方當(dāng)事人權(quán)利、義務(wù)的約定可能是不完全的，也存在一定的抽象性與模糊性。,,72,?信托合同的通用條款,各方當(dāng)事人的權(quán)利及義務(wù),委托人的陳述與保證：合格的委托人

60、資格、合法有效的信托財(cái)產(chǎn)、對信托風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識及承受能力、對信托結(jié)構(gòu)的確認(rèn)（如：同意信托財(cái)產(chǎn)的原狀分配、信托報(bào)告不經(jīng)審計(jì)等）。委托人的權(quán)利及義務(wù)：了解信托財(cái)產(chǎn)管理運(yùn)用的權(quán)利、信托財(cái)產(chǎn)的交付義務(wù)等。受托人的陳述與保證：具備設(shè)立信托項(xiàng)目的合法資格、監(jiān)管機(jī)關(guān)的認(rèn)可及內(nèi)部批準(zhǔn)等。受托人的權(quán)利及義務(wù)：管理、運(yùn)用及處分信托財(cái)產(chǎn)的權(quán)利、收取信托報(bào)酬的權(quán)利，誠實(shí)、信用、謹(jǐn)慎、有效管理信托財(cái)產(chǎn)的義務(wù)，向受托人支付信托利益的義務(wù)，通知及保密等義務(wù)等。

61、受益人的權(quán)利及義務(wù)：享有、轉(zhuǎn)讓、繼承信托受益權(quán)的權(quán)利等。委托人及受托人為第三方受益人設(shè)立義務(wù)的有效性？,,73,?信托合同的通用條款,受益人大會,集合資金信托計(jì)劃及單一信托結(jié)構(gòu)中擬將受益人的部分或全部受益權(quán)份額向合格投資者發(fā)行時(shí)，在信托合同中對受益人大會進(jìn)行約定。受益人大會的法定及約定職權(quán)：法定職權(quán)：提前終止信托合同或者延長信托期限、改變信托財(cái)產(chǎn)運(yùn)用方式、更換受托人、提高受托人的報(bào)酬標(biāo)準(zhǔn)、信托計(jì)劃文件約定需要召開受益人大會的其他事

62、項(xiàng)。根據(jù)信托公司的需求，受益人大會的職權(quán)一般以滿足《信托公司集合資金信托計(jì)劃管理辦法》的要求為限，但信托合同也可以根據(jù)信托結(jié)構(gòu)約定受益人大會享有的職權(quán)：如變更信托財(cái)產(chǎn)的分配方式等?！缎磐泄炯腺Y金信托計(jì)劃管理辦法》規(guī)定：受益人大會應(yīng)當(dāng)有代表百分之五十以上信托單位的受益人參加，方可召開；大會就審議事項(xiàng)作出決定，應(yīng)當(dāng)經(jīng)參加大會的受益人所持表決權(quán)的三分之二以上通過；但更換受托人、改變信托財(cái)產(chǎn)運(yùn)用方式、提前終止信托合同，應(yīng)當(dāng)經(jīng)參加大會的受

63、益人全體通過。信托合同能否約定高于上述規(guī)定的召開受益人大會并進(jìn)行表決的信托份額比例？,,74,?信托合同的通用條款,新受托人的選任,更換受托人的常見情況：委托人有權(quán)在受托人管理受托財(cái)產(chǎn)違反信托目的、出現(xiàn)故意或重大過失或違反相關(guān)規(guī)定時(shí)解任受托人。此外，受托人可能因辭任、被依法撤銷或者被宣告破產(chǎn)、依法解散或者法定資格喪失、法律、法規(guī)規(guī)定的其他情形等原因終止其受托人職責(zé)。信托合同可以約定新受托人的制定權(quán)利人、對新受托人的選任方式等。信托

64、合同等文件未規(guī)定的，由委托人選任；委托人不指定或者無能力指定的，由受益人選任；受益人為無民事行為能力人或者限制民事行為能力人的，依法由其監(jiān)護(hù)人代行選任。,,75,?信托合同的通用條款,風(fēng)險(xiǎn)揭示與承擔(dān)、信托的終止及清算、稅費(fèi)、信息披露、通知、糾紛解決方式,信托合同中的“風(fēng)險(xiǎn)揭示與承擔(dān)”與《認(rèn)購風(fēng)險(xiǎn)申明書》可能存在一定的重復(fù)。信托可能存在的一般風(fēng)險(xiǎn)有：法律、政策風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)及其他風(fēng)險(xiǎn)等。此外，各信托產(chǎn)品可

65、能存在特殊的風(fēng)險(xiǎn)，如：流動性風(fēng)險(xiǎn)、合同瑕疵的風(fēng)險(xiǎn)等。實(shí)踐中，信托合同中關(guān)于信托的終止及清算、稅費(fèi)、信息披露、通知及糾紛解決方式的條款依據(jù)不同的信托產(chǎn)品的變動較小。在法律法規(guī)及符合監(jiān)管機(jī)構(gòu)要求的前提下，上述條款一般不存在爭議。,,76,?不同類型信托合同擬定的注意事項(xiàng),單一信托的合同特點(diǎn),單一信托沒有 “受益人大會”（信托結(jié)構(gòu)約定進(jìn)行部分或全部受益權(quán)份額轉(zhuǎn)讓的除外），對受托人的選任、決定信托的提前終止或延期等重大事項(xiàng)一般由委托人、受托

66、人、受益人約定協(xié)商決定或授權(quán)一方?jīng)Q定。單一信托合同中，委托人與受托人的約定存在較大的自主性，如：可以約定對信托財(cái)產(chǎn)進(jìn)行原狀分配、可以采取少量或不采取擔(dān)保措施等。單一信托合同的內(nèi)容一般較集合信托計(jì)劃信托合同更為簡要。單一信托可以在信托合同充分說明信托所存在的風(fēng)險(xiǎn)后，不要求委托人另行簽署《風(fēng)險(xiǎn)申明書》等文件。單一信托程序簡單。,,77,?不同類型信托合同擬定的注意事項(xiàng),交易對手分期還款/回購的信托合同特點(diǎn),信托的交易對手分期還款/回

67、購導(dǎo)致其分期向信托支付相應(yīng)金額時(shí)，信托合同文本應(yīng)當(dāng)對分期收取的資金的運(yùn)用作出相應(yīng)的披露。實(shí)踐中，分期收取的資金有以下用途：用于支付信托費(fèi)用、受益人的預(yù)期收益等；用于銀行存款、購買金融債券、銀行理財(cái)產(chǎn)品等風(fēng)險(xiǎn)低、收益穩(wěn)定的投資。針對交易對手分期向信托支付相應(yīng)金額，交易對手分期還款/回購的信托常采取發(fā)行存續(xù)期限及預(yù)期收益存在差別的多類信托單位。信托合同文本可以約定對不同類別的信托單位匹配搭售或由委托人自行選擇。,,78,?不同類型信

68、托合同擬定的注意事項(xiàng),存在投資管理人的信托的合同特點(diǎn),信托產(chǎn)品資金運(yùn)用于另類投資、證券類投資時(shí)，往往基于專業(yè)領(lǐng)域投資的需要，聘請自然人或組織擔(dān)任信托的“投資管理人”。因此，上述信托合同及其他信托文件中應(yīng)當(dāng)對委托人披露“投資管理人”的相關(guān)情況。需向委托人披露的投資管理人的信息主要由三部分組成：投資管理人的基本信息及相關(guān)的資質(zhì)、業(yè)績等；對投資管理人的權(quán)利、義務(wù)的設(shè)定及相應(yīng)的監(jiān)督措施；投資管理人獲取的費(fèi)用及報(bào)酬的計(jì)算以及信托財(cái)產(chǎn)相應(yīng)的支出

69、等。,,79,?不同類型信托合同擬定的注意事項(xiàng),由信托公司代為發(fā)行單一信托的受益權(quán)的信托合同特點(diǎn),根據(jù)信托的性質(zhì)，上述信托屬于單一信托。但由于該信托結(jié)構(gòu)中由信托公司代為向合格投資者發(fā)行部分或全部信托受益權(quán)的特點(diǎn)，該信托體現(xiàn)了集合信托的部分特征。該單一信托是否成立以信托受益權(quán)的認(rèn)購人及認(rèn)購數(shù)額是否符合信托合同的約定為準(zhǔn)，并要求信托受益權(quán)認(rèn)購人符合《信托公司集合資金信托計(jì)劃管理辦法》所規(guī)定的合格投資者的要求。由信托的委托人保留部分受

70、益權(quán)作為一般/劣后的信托受益權(quán)，作為増信的手段之一。,,80,?不同類型信托合同擬定的注意事項(xiàng),在賬戶不能新開或擔(dān)保措施難以辦理或交易對手內(nèi)部審批程序等特殊情況下需要保留原信托計(jì)劃的新生信托,新老劃斷的借殼信托與保留部分的增核信托的特點(diǎn)。與老信托受益人關(guān)系的處理和相關(guān)信托文件處理，是先通過變更信托文件還是先變更信托受益人的方式進(jìn)行更新，是否需要對老信托受益人進(jìn)行充分全面的披露，是否需要對新信托受益人披露歷史情況，相關(guān)信托的債權(quán)債務(wù)