證券公司借殼上市案例匯總及方案分析

1、證券公司借殼上市案例匯總及方案分析案例之一：廣發(fā)證券借殼S延邊路方案簡(jiǎn)介：第一步：S延邊路以全部資產(chǎn)和負(fù)債定向回購(gòu)并注銷第一大股東所持公司的非流通股：S延邊路以全部資產(chǎn)及負(fù)債定向回購(gòu)并注銷吉林敖東持有的50302654股非流通股，以及吉林敖東擬受讓的深圳國(guó)投持有的本公司34675179股非流通股，合計(jì)回購(gòu)84977833股非流通股，占公司總股本的46.15%。第二步：S延邊路以新增股份換股吸收合并廣發(fā)證券：以新增股份的方式吸收合并廣發(fā)證

2、券，換股比例為1：0.83，即每0.83股廣發(fā)證券股份換1股延邊公路股份，吸收合并的基準(zhǔn)日為2006年6月30日。同時(shí)，廣發(fā)證券向吉林敖東支付4000萬(wàn)元補(bǔ)償款。第三步：S延邊路其他非流通股股東按10：7.1的比例縮股：其他非流通股股東按每10股縮為7.1股的比例單向縮股?？s股完成后，其他非流通股股東持有的股份將減少為422.32萬(wàn)股，該等股份即可獲得上市流通權(quán)，在公司股權(quán)分置改革完成一年后可上市流通。本次股改及以新增股份換股吸收合并完

3、成后，S延邊將更名為“廣發(fā)證券股份有限公司”，注冊(cè)地遷往現(xiàn)廣發(fā)證券注冊(cè)地。方案點(diǎn)評(píng)：通過(guò)S延邊路以全部資產(chǎn)負(fù)債定向回購(gòu)并注銷第一大股東所持股份、新增股份吸收合并廣發(fā)證券、非流通股股東縮股獲得上市流通權(quán)等三個(gè)步驟，S延邊路完成股改同時(shí)更名為“廣發(fā)證券”，也即實(shí)現(xiàn)了廣發(fā)證券的上市，屆時(shí)，廣發(fā)證券的總股本將達(dá)25.07億股，接近中信證券30億股的總股本規(guī)模。司債券)之日起十八個(gè)月內(nèi)，由九芝堂集團(tuán)負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)成都建投或國(guó)金證券其他股東，通過(guò)整體收購(gòu)

4、或吸收合并方式實(shí)現(xiàn)國(guó)金證券整體上市。方案點(diǎn)評(píng)：國(guó)金證券擬通過(guò)上市公司股權(quán)分置改革與重大資產(chǎn)重組相結(jié)合的方式實(shí)現(xiàn)其逐步借殼上市的目的。該方案分為三步，前兩步主要是以國(guó)金證券第一大股東——九芝堂集團(tuán)為主，通過(guò)資產(chǎn)置換的方式剝離出S成建投的非金融類資產(chǎn)，從而造出“凈殼”，為第三步吸收合并國(guó)金證券奠定基礎(chǔ)。本次股改完成以后，九芝堂集團(tuán)實(shí)現(xiàn)了借殼上市的目的，成為S成建投的控股股東；S成建投成為國(guó)金證券的直接股東，持有國(guó)金證券51.76%股權(quán)，而國(guó)

5、金證券的上市還需要日后在時(shí)機(jī)成熟時(shí)由成都建投通過(guò)吸收合并或整體收購(gòu)的方式來(lái)實(shí)現(xiàn)。該方案的各方權(quán)益劃分：(1)S成建投的第一大股東——成都市國(guó)資委：獲得S成建投的全部資產(chǎn)負(fù)債，獲得1000萬(wàn)元現(xiàn)金補(bǔ)償；對(duì)價(jià)為向九芝堂集團(tuán)出讓所持S成建投47.17%的控股權(quán)，退出S成建投。(2)國(guó)金證券的相關(guān)股東：控股股東九芝堂集團(tuán)、湖南涌金、舒卡股份合計(jì)持有S成建投74.31%的股權(quán)(定向增發(fā)后)；對(duì)價(jià)為向S成建投出讓合計(jì)所持國(guó)金證券51.76%的股權(quán)，