期貨從業(yè)資格考試基礎(chǔ)知識(shí)重點(diǎn)總結(jié)

1、1期貨考試基礎(chǔ)知識(shí)期貨考試基礎(chǔ)知識(shí)[重點(diǎn)總結(jié)重點(diǎn)總結(jié)]期貨市場(chǎng)教程應(yīng)考筆記第一章第一章:期貨市場(chǎng)概述期貨市場(chǎng)概述一、期貨市場(chǎng)最早萌芽于歐洲。早在古希臘就出現(xiàn)過(guò)中央交易所、大宗交易所。到十二世紀(jì)這種交易方式在英、法等國(guó)發(fā)展規(guī)模較大、專業(yè)化程度也很高。１５７１年，英國(guó)創(chuàng)建了——倫敦皇家交易所。二、１８４８年芝加哥期貨交易所問(wèn)世。１８４８年，芝加哥８２位商人發(fā)起組建了芝加哥期貨交易所（ＣＢＯＴ）。１８５１年，引入遠(yuǎn)期合同。１８６５年，推出了標(biāo)

2、準(zhǔn)化和約，同時(shí)實(shí)行了保證金制度。１８８２年，交易所允許以對(duì)沖方式免除履約責(zé)任。１８８３年，成立了結(jié)算協(xié)會(huì)，向交易所會(huì)員提供對(duì)沖工具。１９２５年，ＣＢＯＴ成立結(jié)算公司。三、１８７４年芝加哥商業(yè)交易所產(chǎn)生。１９６９年成為世界上最大的肉類和畜類期貨交易中心。（ＣＭＥ）四、１８７６年倫敦金屬交易所產(chǎn)生［ＬＭＥ］（１９８７年新建）五、期貨交易與現(xiàn)貨交易的聯(lián)系期貨交易在現(xiàn)貨交易上發(fā)展起來(lái)，以現(xiàn)貨交易為基礎(chǔ)。沒(méi)有期貨交易，現(xiàn)貨交易的價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)無(wú)法避

3、免，沒(méi)有現(xiàn)貨交易，期貨交易沒(méi)有根基，兩者相互補(bǔ)充，共同發(fā)展。六、期貨交易與現(xiàn)貨交易的區(qū)別：（１）、交割時(shí)間不同，期貨交易從成交到貨物收付之間存在時(shí)間差，發(fā)生了商流與物流的分離。（２）、交易對(duì)象不同，期貨交易的是特定商品，即標(biāo)準(zhǔn)化和約；現(xiàn)貨交易的是實(shí)物商品。（３）、交易目的不同，現(xiàn)貨交易——獲得或讓渡商品的所有權(quán)。期貨交易一般不是為了獲得商品，套保者為了轉(zhuǎn)移現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，投機(jī)者為了從價(jià)格波動(dòng)中獲得風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)。（４）、交易場(chǎng)所與方式不同

4、，現(xiàn)貨不確定場(chǎng)所和方式多樣，期貨是在高度組織化的交易所內(nèi)公開競(jìng)價(jià)方式。（５）結(jié)算方式，現(xiàn)貨交易一次性或分期付款，期貨只須少量保證金，實(shí)行每日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度。七、期貨交易的基本特征合約標(biāo)準(zhǔn)化、交易集中化、雙向交易和對(duì)沖機(jī)制、杠桿機(jī)制、每日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度。八、期貨市場(chǎng)與證券市場(chǎng)(1)基本經(jīng)濟(jì)職能不同，證券市場(chǎng)——資源配置和風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)，期貨市場(chǎng)——規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和發(fā)現(xiàn)價(jià)格(2)交易目的不同，證券市場(chǎng)——讓渡證券的所有權(quán)或謀取差價(jià)期貨市場(chǎng)——規(guī)避現(xiàn)貨市

5、場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)和獲取投機(jī)利潤(rùn)(3)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)不同(4)保證金規(guī)定不同。九、期貨市場(chǎng)發(fā)展概況（一）商品期貨：農(nóng)產(chǎn)品：大豆、小麥、玉米、棉花、咖啡金屬品：銅、錫、鋁、白銀、能源品：原油、汽油、取暖油、丙烷（二）金融期貨：外匯、利率、股指（三）期貨期權(quán)基本態(tài)勢(shì)是，商品期貨保持穩(wěn)定，金融期貨后來(lái)居上，期貨期權(quán)（權(quán)錢交易）方興未艾（芝加哥期權(quán)交易所——ＣＢＯＥ）十、國(guó)際期貨市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì)２０世紀(jì)７０年代初，布雷頓森林體系解體以后，浮動(dòng)匯率制取代固定匯率制

6、，世界經(jīng)濟(jì)格局發(fā)現(xiàn)深刻的變化，出現(xiàn)了市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)貨幣化、金融化、自由化、一體化（電子化的結(jié)果）的發(fā)展趨勢(shì)，利率、匯率、股價(jià)頻繁波動(dòng)，金融期貨應(yīng)運(yùn)而生，是國(guó)際期貨市場(chǎng)呈現(xiàn)一個(gè)快速發(fā)展趨勢(shì)，有以下特點(diǎn)：（一）期貨交易日益集中——國(guó)際中心芝加哥、紐約、倫敦、東京，區(qū)域中心：新家坡、香港、德國(guó)、法國(guó)、巴西（二）聯(lián)網(wǎng)合并發(fā)展迅猛（三）金融期貨的發(fā)展勢(shì)頭勢(shì)不可擋（四）交易方式不斷創(chuàng)新（五）服務(wù)質(zhì)量不斷提高3４、參與期貨市場(chǎng)交易的投資者５、對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行監(jiān)督

7、管理的監(jiān)管機(jī)構(gòu)６、相關(guān)服務(wù)機(jī)構(gòu)二、期貨交易所——專門進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約買賣的場(chǎng)所，其性質(zhì)是不以（交易盈利）營(yíng)利為目的，按照其章程的規(guī)定實(shí)行自律管理，以其全部財(cái)產(chǎn)承擔(dān)民事責(zé)任。交易所具有高度的系統(tǒng)性和嚴(yán)密性，高度組織化和規(guī)范化的交易服務(wù)組織。設(shè)立交易所由中國(guó)證監(jiān)會(huì)審批。三、期交所的職能１、提供交易場(chǎng)所、設(shè)施及相關(guān)服務(wù)２、制定并實(shí)施業(yè)務(wù)規(guī)則３、設(shè)計(jì)合約、安排上市４、組織、監(jiān)督期貨交易５、監(jiān)控市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)６、保證合約的履行７、發(fā)布市場(chǎng)信息８、監(jiān)管

8、會(huì)員的交易行為９、監(jiān)管指定交割倉(cāng)庫(kù)。四、交易所的組織形式一般分為會(huì)員制和公司制會(huì)員制：全體成員出資組建，交易所是會(huì)員制法人，以全額注冊(cè)資本對(duì)其承擔(dān)有限責(zé)任，權(quán)力機(jī)構(gòu)是會(huì)員大會(huì)。會(huì)員制交易所是實(shí)行自律性管理的會(huì)員制法人。會(huì)員大會(huì)的常設(shè)機(jī)構(gòu)是由其選舉產(chǎn)生的理事會(huì)。五、會(huì)員資格的取得１、以創(chuàng)辦發(fā)起人身份加入２、接受轉(zhuǎn)讓３、依據(jù)交易所規(guī)則加入４、市價(jià)購(gòu)買加入。六、期交所的領(lǐng)導(dǎo)機(jī)構(gòu)人選任免：《期貨交易管理暫行條例》規(guī)定：期交所理事長(zhǎng)、副理事長(zhǎng)由中

9、國(guó)證監(jiān)會(huì)提名，理事會(huì)選舉產(chǎn)生。期交所總經(jīng)理、副總經(jīng)理由證監(jiān)會(huì)任免。法定代表人：總經(jīng)理一、會(huì)員制交易所的具體機(jī)構(gòu)設(shè)置有哪些？會(huì)員大會(huì)、理事會(huì)、專業(yè)委員會(huì)、業(yè)務(wù)管理部門二、會(huì)員制和公司制交易所的區(qū)別：首先，設(shè)立目的不同。會(huì)員制是以公共利益為目的的，公司制是以營(yíng)利為目的的；其次，承擔(dān)的法律責(zé)任不同。前者會(huì)員不承擔(dān)交易中的任何責(zé)任，后者股東承擔(dān)有限責(zé)任；第三，適用法律不同。前者適用民法，后者適用公司法。第四，資金來(lái)源不同。前者主要來(lái)自會(huì)員會(huì)費(fèi)，

10、盈利不分紅，后者資金來(lái)自股本金，盈利分配給股東。三、期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)的組織形式a)作為交易所的內(nèi)部機(jī)構(gòu)而存在b)附屬于某交易所的相對(duì)獨(dú)立的結(jié)算機(jī)構(gòu)c)由多家交易所和實(shí)力較強(qiáng)的金融機(jī)構(gòu)出資組成全國(guó)性的結(jié)算公司。四、建立全國(guó)統(tǒng)一結(jié)算機(jī)構(gòu)的意義a)有利于加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制，可在很大程度上降低系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生概率b)可以為市場(chǎng)參與者提供更高效的金融服務(wù)c)為新的金融衍生品種的推出打下基礎(chǔ)十一、期貨市場(chǎng)結(jié)算采用分級(jí)結(jié)算體系我國(guó)期交所結(jié)算大體上可以分為兩個(gè)層次

11、：第一層次是由結(jié)算機(jī)構(gòu)對(duì)會(huì)員進(jìn)行結(jié)算；第二層次的由會(huì)員根據(jù)結(jié)算結(jié)果對(duì)其所代理的客戶（即非會(huì)員客戶）進(jìn)行結(jié)算。我國(guó)結(jié)算機(jī)構(gòu)是交易所的一個(gè)內(nèi)部機(jī)構(gòu)，交易所的會(huì)員既是交易會(huì)員也是結(jié)算會(huì)員。十二、結(jié)算機(jī)構(gòu)的作用１、計(jì)算交易盈虧（包括平倉(cāng)盈虧和持倉(cāng)盈虧）２、擔(dān)保交易履約（它為所有合約買方的賣方和所有合約賣方的買方）３、控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)：保證金制度是控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)最根本的制度。結(jié)算機(jī)構(gòu)作為結(jié)算保證金的收取、管理機(jī)構(gòu)，承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)控制責(zé)任。所謂結(jié)算保證金，就是