食品飲料行業(yè)茅臺放量批價(jià)堅(jiān)挺，啤酒旺季結(jié)構(gòu)提升趨勢持續(xù)

1、目錄一、近期調(diào)研..........................................................................2二、行業(yè)策略..........................................................................42.1白酒：白酒整體業(yè)績健康向好，繼續(xù)看多白酒板塊...............................

2、........42.2乳品：高費(fèi)用率持續(xù)，龍頭繼續(xù)收割市場...............................................62.3啤酒：20192020年預(yù)計(jì)行業(yè)拐點(diǎn)持續(xù)進(jìn)行，結(jié)構(gòu)提升和關(guān)廠趨勢更趨明顯..................62.4其他小食品.........................................................................7三、

3、本周最新跟蹤..........................................................................83.1常規(guī)跟蹤：高端、次高端白酒價(jià)格.....................................................83.2常規(guī)跟蹤：北京乳品市場.....................................................

4、........9四、上周市場回顧.........................................................................144.1板塊整體表現(xiàn)：大盤小幅上漲，板塊領(lǐng)漲..............................................144.2按子行業(yè)劃分：黃酒、白酒和肉制品領(lǐng)漲，啤酒和軟飲料小幅下降........................154

5、.3按市值劃分：各市值板塊全面上升....................................................164.4、滬股通、深股通標(biāo)的持股變化.......................................................17五、近期跟蹤報(bào)告匯總.................................................................

6、....19六、本周行業(yè)要聞和重要公司公告...........................................................196.1行業(yè)要聞..........................................................................206.2重要公司公告..............................................

7、..................23七、下周安排及行業(yè)動態(tài)...................................................................26圖表目錄圖表1：近期白酒漲價(jià)信息匯總..............................................................4圖表2：本周主流高端次高端白酒京東成交價(jià)匯總.................

8、.............................8圖表1：沃爾瑪朝陽店......................................................................9圖表2：物美朝陽店.......................................................................11圖表3：以2013年1月1日為基期，食品飲料板塊指數(shù)與

9、上證綜指走勢對比(日變化)..............................14圖表4：申萬各子行業(yè)一周漲跌幅排名.......................................................15圖表5：一周各子板塊漲跌幅排名（%）.....................................................15圖表6：一周各子板塊市場表現(xiàn)..............

10、...............................................16圖表7：按市值劃分板塊一周漲跌幅.........................................................16圖表8：按市值劃分板塊年初以來漲跌幅.....................................................16圖表9：本周食品飲料滬深股通前十大活躍個股情況

11、...........................................17圖表10：食品飲料行業(yè)滬深股通持股比例（截至7月5日）....................................18圖表11：下周食品飲料上市公司跟蹤日程....................................................26要和其規(guī)模相關(guān)聯(lián)。不能平均用力，肯定要集中對部分品種做推廣。這幾年對市場的

12、掌控力度在加強(qiáng)。瓶子的周轉(zhuǎn)速度是最快的，現(xiàn)金流是領(lǐng)先行業(yè)。我們瓶子的周轉(zhuǎn)率是7。關(guān)廠進(jìn)展。內(nèi)部盤點(diǎn)是10個廠預(yù)計(jì)要關(guān)，都是規(guī)模偏小的。市場是不斷發(fā)展的，是不是有新的需要關(guān)的廠，這些都需要走著看。如果和百威、華潤對比的話：1）百威。百威最早和我們合作的時(shí)候給我們提的建議，就是關(guān)掉27家廠，當(dāng)時(shí)我們有47家；建議裁撤1萬元共，當(dāng)時(shí)我們有3萬來人；建議用多余資金把工廠做得更大。這些建議當(dāng)時(shí)在政府那里就碰了釘子。對比來看，我們的單廠17~18萬

13、噸，他們都50~100萬噸了。百威原來用的成本都比我們高的，因?yàn)樗麄冇萌蜃詈玫募欲?、最好的酒花，但后來通過關(guān)廠減員，現(xiàn)在成本比我們低了，單廠規(guī)模大、單廠用工人數(shù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于我們。我們再自動化水平提高以后單廠人員平均還有3、400人，所以成本方面和它們的差距越來越大。政府還是很難下這個決心的，我們現(xiàn)在采取的辦法就是，慢慢做。去年關(guān)了兩個，去年那兩個是以前三得利的，但我們內(nèi)部的老廠關(guān)起來還是有困難的。2）華潤。華潤不算國企了，是港資。關(guān)廠帶來

14、的費(fèi)用節(jié)省和收益？現(xiàn)在還只是內(nèi)部的一些基本盤點(diǎn)，詳細(xì)的確定的收益如何、費(fèi)用如何要看關(guān)廠決策時(shí)的可行性分析：生產(chǎn)設(shè)備基本變成廢銅爛鐵，之前的是土地，如果是一二線城市或者核心市區(qū)還有一點(diǎn)兒升值，但也要看是劃撥地還是出讓地（去年關(guān)的廠，有一個是劃撥地，政府收回去拿不到什么補(bǔ)償）。復(fù)興進(jìn)來之后給我們帶來了什么變化嗎？復(fù)興不是啤酒企業(yè)，是綜合性的大企業(yè)。他們來了以后在管理體制上還是開闊了我們的視野，管理方面也和我們進(jìn)行了很多交流，市場年會、人力資

15、源年會、財(cái)務(wù)年會等等好多年會我們都去觀摩，對內(nèi)部管理機(jī)制有了更深入的了解。在我們企業(yè)內(nèi)部，他們也想積極推動一些改革，想借鑒原來他們在南鋼的改革。但是民營企業(yè)的做法在國企能做到什么程度，還要看。渠道占比。原來餐飲占70%。八項(xiàng)規(guī)定以后，努力開拓商超、家庭渠道。夜場管控對啤酒企業(yè)的影響？可以忽略不計(jì)，弄個啤酒節(jié)就補(bǔ)回來了。青島啤酒節(jié)120萬人。華南市場策略。最早進(jìn)入華南市場，提出全國化戰(zhàn)略，和朝日合資建了工廠，然后新建收購，一共有5個工廠。

16、全盛的時(shí)候有100萬噸酒。但這5年下來，這5、6億的利潤基本沒了，銷量下滑到不到50萬噸。廣東已經(jīng)無路可退。公司下定決心，最后的陣地需要守住。以前的策略是，銷量增長，給投入；銷量下滑，就不給投。但是在廣東和福建，我們只能給特殊的政策，即使虧，我們也認(rèn)了，份額不能繼續(xù)往下掉。廣東去年已經(jīng)穩(wěn)住了。銷售人員的獎勵是按季度結(jié)算嗎？基本上按照年度。季度會發(fā)基本薪酬。今年也是學(xué)習(xí)復(fù)興的考核方法，考核增量分享。五糧液：成立五糧濃香系列酒公司，鄒濤任董

17、事長，布局發(fā)力終端市場。據(jù)酒業(yè)家報(bào)道，五糧液再次進(jìn)行重要人士調(diào)整，新成立子公司“五糧濃香系列酒公司”，主要業(yè)務(wù)涵蓋五糧特、頭曲、五糧醇和原來的系列酒公司業(yè)務(wù)。新成立的濃香系列酒公司旨在打造五糧醇、特曲、尖莊大全國性戰(zhàn)略單品，持續(xù)深化聚焦戰(zhàn)略；策略上，可能采取自營產(chǎn)品正在走大單品路線、總經(jīng)銷走區(qū)域品牌和中高價(jià)位路線。在當(dāng)前五糧液價(jià)格破千，次高端、中高端市場擴(kuò)容的背景下，公司發(fā)力系列酒有利于進(jìn)一步釋放五糧液的品牌優(yōu)勢，提升中檔產(chǎn)品市場份額，