5套保方案樣本

1、120122012年4月天膠模擬套保方案月天膠模擬套保方案一、一、對(duì)后市的判斷（基于風(fēng)險(xiǎn)管控組提供的分析報(bào)告）對(duì)后市的判斷（基于風(fēng)險(xiǎn)管控組提供的分析報(bào)告）滬膠在4月有望下探24000—25000。依據(jù)如下：1、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇尤為緩慢，部分重要商品面臨方向性選擇關(guān)口；2、有色表現(xiàn)相對(duì)強(qiáng)勁，但滬膠走勢則相對(duì)趨弱，考慮到基本面及季節(jié)性影響，四月滬膠或繼續(xù)下探，一旦整體商品大幅下跌天膠更難得到支撐；3、技術(shù)面，滬膠24000—25000是第一回調(diào)目標(biāo)

2、區(qū)間，28000—29000仍然是反彈的重要壓力區(qū)間；4、根據(jù)公司天膠采購銷售的實(shí)際情況，對(duì)敞口的庫存水平（9000噸）進(jìn)行相應(yīng)的庫存頭寸賣出套保。二、二、套保目標(biāo)套保目標(biāo)鑒于目前下游需求疲軟，公司天膠庫存水平較高，庫存平均價(jià)格位于30000以上，考慮到市場存在價(jià)格下行風(fēng)險(xiǎn)，因此我們認(rèn)為有必要采取期貨賣出套保手段，以規(guī)避目前公司天膠的敞口庫存存在的潛在貶值風(fēng)險(xiǎn)。三、三、建倉方案建倉方案倉位價(jià)格：建倉價(jià)格以27000為起點(diǎn)，以27500為

3、中軸，建倉標(biāo)的1209。以27500、28000為標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行倒金字塔建倉，在27000建倉75手，在27500建倉150手，在28000建倉75手，預(yù)期平均建倉價(jià)在27500。倉位時(shí)間：建倉時(shí)間集中在4月份，持倉時(shí)間截至第二季度末，根據(jù)公司銷售情況和庫存水平靈活平倉，并盡量綜合基差走勢情況選擇時(shí)機(jī)。當(dāng)價(jià)格達(dá)到25000附近時(shí)空頭結(jié)合市場的實(shí)時(shí)跟蹤逐步獲利平倉。套保比例：由于考慮到滬膠走勢出現(xiàn)暴跌的可能性不大，針對(duì)庫存頭寸做空套保的比例暫可

4、設(shè)為庫存水平的13。頭寸動(dòng)態(tài)調(diào)整：一旦滬膠在隨后出現(xiàn)暴跌，及時(shí)擴(kuò)大套保頭寸至12。風(fēng)險(xiǎn)控制：當(dāng)前28500—29000區(qū)間平臺(tái)壓力較大，一旦站上，滬膠將打開良好的上漲空間，以第二季度前29000為止損條件。盈利虧損分析：平倉按照2540025000平倉75手，2500024600平倉1502手，2460024200平倉75手，平倉均價(jià)在24800，預(yù)期盈利為（2750024800）30010=810萬。如果站穩(wěn)29000，全部止損出局，