證券公司基礎(chǔ)知識(shí)培訓(xùn)之債券ppt

1、債 券,----證券行業(yè)篇,證券公司客戶存在以下情況時(shí)：,,,,準(zhǔn)備把證券帳戶中的資金轉(zhuǎn)到銀行卡，準(zhǔn)備定期存款、購(gòu)買銀行發(fā)售的債券或類似固定投資,對(duì)股票市場(chǎng)后市看淡，風(fēng)險(xiǎn)可承受能力低，欲改變股票投資比重,原本不合適進(jìn)入股票市場(chǎng)的資金（養(yǎng)老金、子女教育金、房貸還款等），正尋求增值途徑,,讓客戶學(xué)會(huì)運(yùn)用證券帳戶來(lái)進(jìn)行債券類投資,“銀行卡思維”：證券帳戶里的資金只要不流出，任何投 資買賣行為都能為你創(chuàng)造收益

2、！,債券定義:,North America,South America,是發(fā)行者依照法定程序發(fā)行,并約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券,是表明投資者與籌資者之間債券債務(wù)關(guān)系的書面?zhèn)鶆?wù)憑證.,最早的債券可追溯至12世紀(jì)末期的威尼斯共和國(guó),18世紀(jì)以后資產(chǎn)階級(jí)國(guó)家有了較大發(fā)展,紛紛發(fā)行債券,為其政治經(jīng)濟(jì)活動(dòng)融資,到了19世紀(jì)末,以公司形式出現(xiàn)的商業(yè)組織猛增,開始大量利用債券籌集資金.,Africa,Asia,Europe,,,,回收方式不同

3、,債券與股票、基金重大區(qū)別:,投資者地位不同,,風(fēng)險(xiǎn)程度不同,,收益情況不同,,價(jià)格取向不同,,,債券投資方式：,1,2,(交易品種分) 1.現(xiàn)貨交易2.回購(gòu)交易 3.期貨期權(quán)交易4.利率互換,(交易市場(chǎng)分) 1.一級(jí)發(fā)行市場(chǎng) 2.二級(jí)流通市場(chǎng),債券分類 ：,1,3,2,國(guó)債—記帳式國(guó)債、憑證式國(guó)債、儲(chǔ)蓄國(guó)債,金融債券

4、—政策性銀行發(fā)行、商業(yè)銀行發(fā)行、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司發(fā)行、其他金融機(jī)構(gòu)發(fā)行,,,其他類—企業(yè)債、企業(yè)短期融資券、證券公司債券、資產(chǎn)支持證券、國(guó)際開發(fā)機(jī)構(gòu)人民幣債券,Text in here,,,,CC,債券價(jià)格----這里是指包括應(yīng)計(jì)利息在內(nèi)的全價(jià)，而不是凈價(jià)。,一、內(nèi)部因素 二、外部因素,影響債券價(jià)格因素:,中國(guó)債券交易于2002年3月25日開始實(shí)施凈價(jià)交易，債券交易的報(bào)價(jià)是債券凈價(jià)，結(jié)算用的是全價(jià).,,,內(nèi)部因素:,,,,,剩余期

5、限：剩余期限越長(zhǎng)、不確定性就越大，其價(jià)格變動(dòng)的可能性就越大。,早贖條款：增大了利息的再投資風(fēng)險(xiǎn)，其價(jià)格相應(yīng)較低，收益率較高,流動(dòng)性：具有較高流動(dòng)性的債券，其價(jià)格較高,稅收待遇：免稅債券和稅收推遲的債券，具有一定的優(yōu)勢(shì)，其價(jià)格相應(yīng)較高,票面利率：債券的票面利率越低，其價(jià)格的易變性越大,,,,,,1,4,2,5,3,,違約風(fēng)險(xiǎn)：信用風(fēng)險(xiǎn)，違約的可能性越大，其價(jià)格越低,,6,,外部因素:,,,,,市場(chǎng)利率水平?jīng)Q定債券收益率水平，銀行存貸款利率

6、是市場(chǎng)利率的重要參考基準(zhǔn)。通常是：國(guó)債利率<銀行利率<公司債券利率,外匯匯率,貨幣政策等,債券及資金的供求關(guān)系,通貨膨脹率及其預(yù)期,,,,,,1,4,2,5,3,,AAA最高級(jí),AA高級(jí),A中上級(jí),BBB中級(jí),債券級(jí)別1：,,具備較高德還本付息能力，但與上面兩者相比，易受經(jīng)濟(jì)變化德影響,,保證償還本息,,還本付息能力高,,具備一定還本付息能力，但需要一定德保護(hù)措施，一旦有變，償還能力減弱,,BB中下級(jí),CC,Inc.,債券

7、級(jí)別2：,CCC,B下級(jí),C,,Description of the contents,,有投機(jī)性，不能認(rèn)為將來(lái)有保證，對(duì)本息德保證是有限的,Description of the contents,信譽(yù)不好，可能違約，危及本息安全,Description of the contents,,,,不具備理想投資條件，還本付息可能性小，有投機(jī)因素,高度投機(jī)性，經(jīng)常違約，有明顯缺點(diǎn),等級(jí)最低，經(jīng)常違約，更本不能作真正的投資,,,,,債券買賣場(chǎng)所

8、,,大宗交易,上交所固定收益電子平臺(tái),,,,,債券期貨交易,債券現(xiàn)貨交易,債券回購(gòu)交易,債券期權(quán)交易,,銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng),,撮合交易,國(guó)債K線圖,注意點(diǎn),,1.梯形法,,,,,1－3年期德債券各買1萬(wàn)元債券,收回1年期本金另買1萬(wàn)元五年期債券,起點(diǎn) 一年后 兩年后 三年后,,,,,收回2年期本金另買1萬(wàn)元五年期債券,收回3年期本金另買1萬(wàn)元五年期債券,C,