中國上市公司并購動機與績效研討

1、編號： 時間：2021 年 x 月 x 日 書山有路勤為徑，學海無涯苦作舟 書山有路勤為徑，學海無涯苦作舟 頁碼：第 1 頁 共 51 頁第 1 頁 共 51 頁摘 要對公司并購的實證研究一般都是以財務指標來衡量的。公司并購按照并購雙方行業(yè)相互關系的標準分為橫向并購、縱向并購和混合并購。不同類型并購動機不一樣，因而其績效也可能表現(xiàn)出一定的差異，已有的理論從財務指標來衡量，一般認為混合并購較難成功。本文試圖從產(chǎn)業(yè)效應對公司并購動機

2、和績效的影響角度出發(fā)，以中國上市公司 2000 年發(fā)生的 93 例并購事件為樣本，對不同類型公司并購進行分析和比較，希望得出一些有益的啟示。本文以中國上市公司開展的并購事件為研究對象，分析產(chǎn)業(yè)效應對中國上市公司并購的影響，在對整體并購績效進行實證研究的基礎之上，進一步對橫向、縱向、混合三種不同類型并購績效進行分析比較，并對產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新型并購和非產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新型并購產(chǎn)業(yè)效應差別進行實證分析，從不同的角度研究產(chǎn)業(yè)效應對公司并購的影響進行分析比較。在第

3、一部分導論中，本文首先提出問題，指出從產(chǎn)業(yè)效應的角度研究公司并購行為的必要性。并對公司并購和產(chǎn)業(yè)效應研究進行了文獻回溯。提出本文的研究思路和研究框架。第二部分對公司并購中的產(chǎn)業(yè)效應進行了理論分析。首先介紹了公司并購的相關概念，指出大多數(shù)對并購的研究存在著忽略考慮產(chǎn)業(yè)因素的缺陷。然后從產(chǎn)業(yè)的長期盈利性差別角度對產(chǎn)業(yè)效應對企業(yè)的影響進行了理論分析，進一步深入探討了公司并購中的產(chǎn)業(yè)效應，從理論上對產(chǎn)業(yè)編號： 時間：2021 年 x 月 x 日