金融衍生交易風(fēng)險(xiǎn)防范法律問題研究.pdf

1、金融衍生交易產(chǎn)生于上世紀(jì)70年代,其產(chǎn)生伊始一直伴隨著金融創(chuàng)新的浪潮。它的作用不僅在于轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)、降低融資成本,同時(shí)還是資源合理配置的有效方式。在資本市場(chǎng)發(fā)展的過程中,利用好這一金融創(chuàng)新工具無疑對(duì)提高國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力大有裨益。再者,隨著金融全球化和自由化的迅猛發(fā)展,尤其是在當(dāng)前金融危機(jī)的大背景下,研究金融衍生交易以及對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)的防范顯然具有重大的理論意義和實(shí)踐價(jià)值。
　　 目前,我國(guó)金融衍生品市場(chǎng)尚處于起步階段,銀行等金融機(jī)構(gòu)以及其他企業(yè)

2、剛剛開始或還未參與金融衍生交易。建立適合我國(guó)國(guó)情的法律監(jiān)管體系,不但要立足于國(guó)內(nèi)實(shí)際,同時(shí),還應(yīng)借鑒國(guó)際上的成功經(jīng)驗(yàn)以及吸取其失敗的教訓(xùn)。如美國(guó)、英國(guó)和巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)。這些國(guó)家和國(guó)際組織對(duì)金融衍生交易規(guī)制的相同點(diǎn)在于,十分注重交易所和行業(yè)協(xié)會(huì)的監(jiān)督作用。但也有很多不同。比如,在美國(guó),外部監(jiān)管主要由商品期貨交易委員會(huì)和證券交易委員會(huì)實(shí)施。不過,從事金融衍生交易的機(jī)構(gòu)還要接受聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)等的監(jiān)管。而在英國(guó),主要采用統(tǒng)一監(jiān)管的方式,并

3、且由非官方的金融服務(wù)局進(jìn)行。如今,統(tǒng)一監(jiān)管的方式在國(guó)際上的支持率更高。因?yàn)樗谔岣弑O(jiān)管效率的同時(shí),降低了監(jiān)管成本。
　　 基于對(duì)金融衍生交易風(fēng)險(xiǎn)的理論和實(shí)證分析,以及對(duì)國(guó)內(nèi)外立法的理解,期望能夠?yàn)槲覈?guó)金融衍生交易風(fēng)險(xiǎn)防范體系的完善提出合理的建議。一要提高立法層級(jí),加快《金融衍生交易法》的制定,并建立金融衍生交易方面的專門性法律規(guī)范,完善其他相關(guān)配套法律。二要明確一線多頭的監(jiān)管主體地位,順應(yīng)統(tǒng)一監(jiān)管的趨勢(shì)。并且可以加大交易所的監(jiān)督