證券市場虛假陳述刑事立法的完善思考.pdf

1、信息披露制度是證券市場賴以存在和發(fā)展的基石。在證券市場上，上市公司通過信息披露，將其經(jīng)營管理等方面的重要情況向投資者傳達(dá)，而投資者憑借這些信息作出投資決策。在證券市場相繼曝光的一些嚴(yán)重虛假陳述的案件，不僅造成了投資者的經(jīng)濟(jì)損失，而且還動搖了證券市場的根基，嚴(yán)重影響了經(jīng)濟(jì)和社會的發(fā)展。但是，我國刑法懲治證券虛假陳述犯罪的規(guī)定存在缺陷，而且與證券法并不協(xié)調(diào)統(tǒng)一，因此有必要完善我國有關(guān)證券市場虛假陳述的刑事立法，以遏制虛假陳述犯罪。筆者對我國

2、現(xiàn)行刑法的相關(guān)規(guī)定進(jìn)行了剖析，并與證券法作了深入的對比，闡述刑法存在的不足，同時(shí)借鑒了國外的刑事立法，并在此基礎(chǔ)上提出重構(gòu)我國證券市場虛假陳述刑事立法的設(shè)想。 本文主體分為四個部分： 第一部分簡要介紹了信息披露制度的含義及法律規(guī)范體系，并分析了虛假陳述的內(nèi)涵、行為主體以及行為方式，為下文的具體論述奠定基礎(chǔ)。 第二部分介紹了我國證券市場虛假陳述刑事立法的現(xiàn)狀，并著重論述了相關(guān)刑事立法存在的缺陷。主要體現(xiàn)在：一方面，

3、現(xiàn)行刑法規(guī)制虛假陳述犯罪的六個罪名均或多或少存在規(guī)定不盡合理的地方，并且與證券法律法規(guī)沒有保持一致；另一方面，刑法在承銷商及上市推薦人的虛假陳述犯罪方面存在立法上的空白，沒有明確的規(guī)定。該部分主要通過對立法缺陷的闡述來為完善立法指明方向。 第三部分首先簡單介紹了美國、英國、德國、日本、香港以及臺灣有關(guān)證券市場虛假陳述的刑事立法，然后從客觀行為、犯罪主體、主觀罪過三個方面將各國的規(guī)定與我國進(jìn)行了對比，最后在借鑒國外立法的基礎(chǔ)上提出