論上市公司內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制的法律完善.pdf

1、上市公司因其支配的經(jīng)濟(jì)資源較大，往往在一國(guó)甚至全球經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中舉足輕重，因而成為一國(guó)，乃至全球國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的晴雨表。因此，它的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)必然受到全社會(huì)的關(guān)注和監(jiān)督。具體而言，對(duì)上市公司的監(jiān)督有外部監(jiān)督和內(nèi)部監(jiān)督。外部監(jiān)督由于其外部性，缺少制度上的刻意安排，隨機(jī)性大且滲透公司內(nèi)部的成本過(guò)高等原因，很難達(dá)到有效監(jiān)督的效果，因此，要保證公司運(yùn)行合法和股東利益的最大化，則非依賴(lài)于內(nèi)部監(jiān)督不可。 就我國(guó)上市公司內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制的問(wèn)題，《公司法》規(guī)

2、定上市公司應(yīng)設(shè)置監(jiān)事會(huì)，而證監(jiān)會(huì)頒布的《關(guān)于在上市公司建立獨(dú)立董事制度的指導(dǎo)意見(jiàn)》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《指導(dǎo)意見(jiàn)》)規(guī)定，至2002年6月上市公司的董事會(huì)中至少應(yīng)有兩名獨(dú)立董事，到2003年6月該比例應(yīng)達(dá)到1/3以上。由此，我國(guó)上市公司的內(nèi)部監(jiān)督機(jī)構(gòu)呈現(xiàn)出奇特的“二元化”局面：源自德日模式的監(jiān)事會(huì)和源自英美模式的獨(dú)立董事并存。針對(duì)這一現(xiàn)象，本文通過(guò)參考西方發(fā)達(dá)國(guó)家的公司內(nèi)部監(jiān)督模式的具體設(shè)置，分析獨(dú)立董事制度和監(jiān)事會(huì)制度的異同，認(rèn)為由于兩大法系文

3、化、商事制度的差異產(chǎn)生了不同的公司內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制，但其差別并沒(méi)有我們想象的那么大。在上市公司治理中，英美國(guó)家的獨(dú)立董事制度與我國(guó)的監(jiān)事會(huì)制度具有同質(zhì)性，獨(dú)立董事的作用基本上可以通過(guò)監(jiān)事會(huì)實(shí)現(xiàn)，在某種程度上，后者的監(jiān)督力度更大，因此，沒(méi)必要在上市公司中全面引入獨(dú)立董事制度。我國(guó)監(jiān)事會(huì)監(jiān)督乏力的原因并不在于公司機(jī)關(guān)設(shè)置的錯(cuò)誤，而在于沒(méi)有嚴(yán)格依照專(zhuān)門(mén)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的理念界定其具體制度，也沒(méi)嚴(yán)格行使監(jiān)督權(quán)。目前，我國(guó)上市公司的監(jiān)督體制不必重構(gòu)，但需加強(qiáng)

4、和完善。 上市公司監(jiān)事會(huì)作為上市公司內(nèi)部專(zhuān)門(mén)行使監(jiān)督權(quán)的監(jiān)督機(jī)構(gòu)，是上市公司治理結(jié)構(gòu)的一個(gè)重要組成部分。但目前我國(guó)上市公司的職能虛化與監(jiān)督權(quán)力旁落問(wèn)題十分突出，監(jiān)事會(huì)已成為整個(gè)治理結(jié)構(gòu)中最弱的一環(huán)。在我國(guó)上市公司治理的現(xiàn)實(shí)中，監(jiān)事會(huì)并沒(méi)有起到應(yīng)有的監(jiān)督作用，監(jiān)事會(huì)未得到應(yīng)有的重視。造成公司監(jiān)事會(huì)監(jiān)督權(quán)難以有效行使的因素是多方面的，不僅包括觀念上的因素，還包括體制和立法上的因素。目前我國(guó)建設(shè)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的改革已經(jīng)進(jìn)入了攻堅(jiān)

5、階段，企業(yè)公司化改造和現(xiàn)代企業(yè)制度的建立呼喚公司法人治理結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，呼喚公司監(jiān)事會(huì)制度的完善。然而，從哪里入手扭轉(zhuǎn)監(jiān)事會(huì)工作不力的現(xiàn)狀，完善公司監(jiān)事會(huì)制度，進(jìn)而完善公司法人治理結(jié)構(gòu)，無(wú)疑是一個(gè)艱難的抉擇。由于從觀念和體制入手，尤其是從觀念入手完善公司監(jiān)事會(huì)制度費(fèi)時(shí)長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)大、見(jiàn)效慢，因此，筆者認(rèn)為，我們應(yīng)當(dāng)著力于填補(bǔ)公司立法上監(jiān)事會(huì)制度的缺陷，通過(guò)立法的完善，逐步加強(qiáng)監(jiān)事會(huì)的監(jiān)督權(quán)力，促使體制轉(zhuǎn)變和人們觀念更新，實(shí)現(xiàn)公司法人治理結(jié)構(gòu)優(yōu)化

6、，最終為我國(guó)企業(yè)公司化改造和建立現(xiàn)代企業(yè)制度提供有力的保障。 本文共分為四部分：第一部分是上市公司內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制的歷史源流與發(fā)展，主要對(duì)當(dāng)今兩種不同的內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制——監(jiān)事會(huì)制度和獨(dú)立董事制度進(jìn)行了詳細(xì)的闡述。同時(shí)也簡(jiǎn)單介紹了西方發(fā)達(dá)國(guó)家的公司內(nèi)部監(jiān)督模式的具體設(shè)置。第二部分是我國(guó)上市公司內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制的現(xiàn)狀，主要是講述我國(guó)當(dāng)前所采用的內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制——監(jiān)事會(huì)制度。詳細(xì)論述了我國(guó)監(jiān)事會(huì)制度其所存在的問(wèn)題及其原因。第三部分是獨(dú)立董事制度能