ST公司財(cái)務(wù)困境治理研究——以銀鴿投資為例.pdf

1、自改革開放以來，中國資本市場快速發(fā)展的同時(shí)也暴露出相當(dāng)一批上市公司存在著治理結(jié)構(gòu)不合理、運(yùn)作不規(guī)范、質(zhì)量不高等問題。一些公司在上市后陷入財(cái)務(wù)困境，在連續(xù)2年虧損后被特別標(biāo)記為ST面臨退市風(fēng)險(xiǎn)。更有甚者連虧4年退市，這不僅對投資者、債權(quán)方、其他利益相關(guān)者造成了損失，也對整個(gè)社會的經(jīng)濟(jì)向前發(fā)展形成阻礙。上市公司如何避免走進(jìn)財(cái)務(wù)困境、已經(jīng)深陷財(cái)務(wù)困境溝壑的公司應(yīng)運(yùn)用何種有效的方式使自己走出困境已經(jīng)成為首要有待解決的問題。以面臨著財(cái)務(wù)困境的上市

2、公司為例，并對其陷入財(cái)務(wù)困境的原因和對策進(jìn)行具體分析，以見微知著的方式達(dá)到幫助上市公司避免或化解可能出現(xiàn)的財(cái)務(wù)困境的目的，降低企業(yè)債權(quán)人、投資者、以及其他利益相關(guān)人的經(jīng)濟(jì)損失，同時(shí)也為上市公司監(jiān)督機(jī)構(gòu)提供了有價(jià)值的參考資料，對財(cái)務(wù)治理相關(guān)理論的研究和上市公司相關(guān)制度的完善都具有一定意義。
　　以銀鴿投資公司陷入財(cái)務(wù)困境并瀕臨退市的狀況為切入點(diǎn)，以銀鴿投資公司陷入財(cái)務(wù)困境的種種表現(xiàn)為研究對象。通過文獻(xiàn)檢索、理論聯(lián)系實(shí)際、歸納統(tǒng)計(jì)法，

3、案例分析法等多種研究方式，從內(nèi)部影響因素和外部影響因素兩個(gè)方面對銀鴿投資公司面臨財(cái)務(wù)困境狀況的影響因素進(jìn)行了具體的研究。并針對案例公司非生產(chǎn)性費(fèi)用龐大、參股公司發(fā)生虧損、造紙行業(yè)產(chǎn)能過剩三個(gè)使公司陷入財(cái)務(wù)困境的具體表現(xiàn)進(jìn)行分析，深挖出公司管理失衡缺乏有效經(jīng)營、會計(jì)信息系統(tǒng)缺少預(yù)警機(jī)制、造紙及紙制品產(chǎn)業(yè)低迷這三個(gè)相關(guān)因素。通過銀鴿投資的“摘帽”治理過程，得出公司應(yīng)優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、完善資本結(jié)構(gòu)、調(diào)整主營業(yè)務(wù)，爭取財(cái)政支持三個(gè)啟示。根據(jù)銀鴿投資