新三板掛牌公司流動(dòng)性影響因素研究.pdf

1、新三板，即全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)，自2013年1月16日正式揭牌運(yùn)營以來，發(fā)展迅猛，迅速成為除上交所、深交所以外的我國第三大股權(quán)交易場所，截止2017年1月，已有超過10000家公司在該市場掛牌交易。自2015年7月起，受A股市場股災(zāi)的影響，新三板市場快速下跌，并由此開始進(jìn)入漫長的成交冷淡期，市場整體流動(dòng)性異常匱乏，與此同時(shí)，掛牌公司的數(shù)量確仍在快速的增長，這也更加劇了新三板市場流動(dòng)性匱乏的程度，使得新三板市場持續(xù)萎靡，三板成指及做市

2、指數(shù)頻創(chuàng)新低，投資人也逐漸由之前的搶投進(jìn)入觀望期，這個(gè)曾經(jīng)被譽(yù)為“中國的納斯達(dá)克”的市場越來越遭到投資者的質(zhì)疑。
　　新三板掛牌公司的流動(dòng)性究竟受那些因素的影響，其影響效果如何？本文針對這一問題，選取換手率作為新三板掛牌公司流動(dòng)性的衡量指標(biāo)，分別從市場政策因素和公司基本面因素兩方面入手，對影響新三板掛牌公司流動(dòng)性的因素進(jìn)行了分析研究。在研究市場因素對新三板掛牌公司流動(dòng)性的影響時(shí)，主要從投資者門檻、交易方式、分層制度、轉(zhuǎn)板預(yù)期四個(gè)方