維維股份跨界并購績效研究.pdf

1、近些年，并購，尤其是跨界并購逐漸成為我國資本市場的關(guān)注熱點(diǎn)。企業(yè)通過并購，能夠擴(kuò)大規(guī)模，獲取更多資源，尤其是跨界并購，更能幫助企業(yè)快速進(jìn)入與本行業(yè)不同的領(lǐng)域，也會給本來利潤日趨薄弱的主營業(yè)務(wù)帶來新的利潤增長點(diǎn)。因此，人們常常認(rèn)為企業(yè)進(jìn)行并購重組是對企業(yè)極為有利的行為。然而跨界并購是能夠達(dá)到企業(yè)目標(biāo)，擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模，增加利潤率，并購結(jié)果是否能夠給企業(yè)帶來預(yù)計(jì)的經(jīng)營績效，還是通過一個并購的噱頭吸引市場注意力，在短期內(nèi)獲得認(rèn)可，這些都尚未可知。

2、因此，本論文在總結(jié)前人的研究結(jié)論之后，以案例研究的方法對跨界并購的績效進(jìn)行衡量。本論文選擇的案例，維維股份跨界并購，從2006年開始，先后三次進(jìn)軍白酒行業(yè)，在這段時(shí)間內(nèi)，白酒行業(yè)有過熱潮，也有過衰落。本論文通過對維維股份三次涉足白酒行業(yè)，并購白酒企業(yè)為研究案例，通過十年來維維股份的市場表現(xiàn)和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，對維維股份的財(cái)務(wù)并購績效進(jìn)行衡量。
　　本論文采用事件研究法和會計(jì)指標(biāo)法，從短期股東財(cái)富累積效應(yīng)和長期企業(yè)協(xié)同相應(yīng)兩方面進(jìn)行衡量和分