國有上市資源型企業(yè)股權結構與企業(yè)績效關系研究.pdf

1、股權結構與企業(yè)績效的關系一直是公司治理研究中的熱點之一，不同的股權結構通過公司治理機制進而影響公司的績效。十八大、十八屆三中全會《決定》指出要積極發(fā)展混合所有制經濟，“國有資本、集體資本、非公有資本等交叉持股、相互融合的混合所有制經濟，是基本經濟制度的重要實現(xiàn)形式”，2015年，國企改革的頂層設計文件《關于深化國有企業(yè)改革的指導意見》出臺，拉開了新一輪國企改革的序幕。發(fā)展混合所有制和分類改革是新一輪國企改革的重點。本文就是在新一輪國企改

2、革的背景之下研究國有上市資源型企業(yè)的股權結構與企業(yè)績效的關系，目前將資源型企業(yè)作為一個整體對其股權結構進行研究的文獻還比較少，本文的研究力求對國有資源型企業(yè)的改革提供一定的理論參考。
　　第一章引言部分，介紹文章的研究背景、研究目標和意義，以及對國內外相關研究進行綜述。第二章是相關概念和理論基礎。第三章對國有資源型企業(yè)進行概述。研究資源型企業(yè)，首先要對資源型企業(yè)進行界定。本文引用了徐珊（2014）的定義，按照定義并參考前人的研究得

3、出，資源型企業(yè)共包含15個行業(yè)。然后闡述了國有資源型企業(yè)在新一輪國企改革中的定位與發(fā)展方向。接著，對國有上市資源型企業(yè)的股權結構的現(xiàn)狀進行了描述和分析。第四章是實證分析，是論文的重要部分。實證過程主要包括描述性統(tǒng)計分析、相關性分析和回歸分析，得到回歸分析的結果并進行解釋。第五章是結論。包括研究結論、政策建議和研究展望。
　　本文的實證研究以我國A股上市的127家國有資源型企業(yè)2012年到2014年三年的數據為樣本，用多元回歸的方法

4、對其股權結構與企業(yè)績效之間的關系進行研究。股權構成研究國有股比例。股權集中度用第一大股東持股比例、前五大股東持股比例和H指數來衡量。股權制衡度用Z指數衡量。企業(yè)績效指標使用主營業(yè)務收益率。選取企業(yè)規(guī)模和資產負債率作為控制變量。同時為了探究國有股的不同分布是否能對企業(yè)績效產生影響，在國有股與企業(yè)績效的模型中設置一個虛擬變量，當企業(yè)存在多個國有股東時 D=1，否則，只有一個國有股東時 D=0。這也是國有企業(yè)混合所有制改革中的一個方面。根據假