EVA在創(chuàng)業(yè)板高新技術企業(yè)的應用研究——以碧水源為例.pdf

1、我國創(chuàng)業(yè)板市場自2009年成立起規(guī)模不斷擴大，至2014年在創(chuàng)業(yè)板上市的企業(yè)有404家，其中獲得高新技術企業(yè)認定的有356家，占比為88.12％。創(chuàng)業(yè)板上多為中小高新技術企業(yè)，企業(yè)具有高成長、高收益和高風險的特點，一上市就受到社會各界的廣泛關注。創(chuàng)業(yè)板市場注重于企業(yè)的發(fā)展前景與增值潛力，運行至今已七年，我們還是能夠看到部分企業(yè)的成長性并不強勁，盈利能力也有待考究。人們對于創(chuàng)業(yè)板企業(yè)現(xiàn)行的業(yè)績評價體系是否真實合理產生了質疑。
　　在

2、文獻梳理時我們發(fā)現(xiàn)，當前創(chuàng)業(yè)板市場上的企業(yè)仍舊沿用傳統(tǒng)的財務指標分析法作為業(yè)績評價的基礎，這種評價方法存在明顯的問題：作為高新技術企業(yè)，研發(fā)是企業(yè)保障市場競爭力的重要活動，但是研發(fā)支出中費用化的部分會導致企業(yè)的利潤變小；作為創(chuàng)業(yè)板上市的企業(yè)而言，普遍著存在“超募”現(xiàn)象，企業(yè)的股權資本較多，傳統(tǒng)評價方法會導致企業(yè)對股權資本成本的忽視。我們考慮在創(chuàng)業(yè)板上市公司引用EVA（經濟增加值）這一評價方式。
　　本文以文獻分析法和案例研究法為主

3、，主要內容分為五章，分別是：第一章介紹了論文選題背景和研究意義，對于國內外有關業(yè)績評價、EVA運用以及高新技術企業(yè)業(yè)績評價的文獻進行整理和述評，給出本文的研究思路、研究方法以及創(chuàng)新和不足。第二章介紹了業(yè)績評價的理論基礎、發(fā)展歷程以及業(yè)績評價的三種主要方法，包括傳統(tǒng)財務指標分析、平衡計分卡以及經濟增加值。第三章介紹了創(chuàng)業(yè)板的市場現(xiàn)狀、創(chuàng)業(yè)板上市公司的發(fā)展狀況以及創(chuàng)業(yè)板上市公司現(xiàn)行的業(yè)績評價，了解創(chuàng)業(yè)板市場以及企業(yè)發(fā)展的特點，分析了現(xiàn)行的經

4、營業(yè)績評價指標下存在的缺陷。第四章選取了在創(chuàng)業(yè)板上市的一家高新技術企業(yè)——碧水源作為案例對EVA的應用進行研究，介紹了企業(yè)的基本概況，對于案例公司分別采用財務指標和EVA指標對企業(yè)業(yè)績進行評價，并給出企業(yè)業(yè)績改進的建議。第五章對于創(chuàng)業(yè)板企業(yè)EVA應用的推廣提出合理的建議，并對于未來的研究進行適當?shù)恼雇?br>　　通過研究我們發(fā)現(xiàn)由于EVA考慮了權益資本成本，并且在計算時需要在凈利潤的基礎上進行一系列的會計調整，因此在評價企業(yè)業(yè)績時比傳