商業(yè)性債轉(zhuǎn)股流程中法律問(wèn)題研究.pdf

1、本文第一部分從債轉(zhuǎn)股的概念出發(fā),對(duì)我國(guó)兩類債轉(zhuǎn)股進(jìn)行了具體闡述和比較,進(jìn)而引出本文討論的重點(diǎn)——商業(yè)性債轉(zhuǎn)股,并對(duì)其特征進(jìn)行分析。由于我國(guó)法律法規(guī)中,與政策性債轉(zhuǎn)股相關(guān)的內(nèi)容較多,與商業(yè)性債轉(zhuǎn)股相關(guān)的內(nèi)容較少,而兩者的是實(shí)質(zhì)都是債權(quán)轉(zhuǎn)換為股權(quán),具有同質(zhì)性,所以筆者在研究商業(yè)性債轉(zhuǎn)股之時(shí)結(jié)合了政策性債轉(zhuǎn)股的理論和實(shí)踐進(jìn)行探討。政策性債轉(zhuǎn)股和商業(yè)性債轉(zhuǎn)股面臨的同一法律沖突是債權(quán)出資的合法性,這一問(wèn)題因?yàn)椤豆痉ā返男抻喍玫浇鉀Q。實(shí)踐中,政

2、策性債轉(zhuǎn)股在政府的支持下順利進(jìn)行,而商業(yè)性債轉(zhuǎn)股卻因?yàn)楣ど痰怯浻鲎杼幱诿妊繝顟B(tài),隨著《公司債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)登記管理辦法》的出臺(tái),工商登記問(wèn)題因?yàn)橛辛私y(tǒng)一的操作規(guī)范而得到解決。
　　本文的第二部分至第四部分重點(diǎn)討論了商業(yè)性債轉(zhuǎn)股流程中的法律問(wèn)題,包括債轉(zhuǎn)股的發(fā)起,轉(zhuǎn)股股東持股和股權(quán)退出三個(gè)階段中的法律問(wèn)題。第二部分主要問(wèn)題是商業(yè)性債轉(zhuǎn)股發(fā)起過(guò)程中的各方利益博弈,商業(yè)性債轉(zhuǎn)股的發(fā)起關(guān)系到政府、股東以及相關(guān)債權(quán)人的利益,本部分分別就各個(gè)主體的

3、利益博弈進(jìn)行了分析。第三部分主要是轉(zhuǎn)股股東持股階段產(chǎn)生的利益博弈,由于轉(zhuǎn)股股東和原債務(wù)企業(yè)股東的立場(chǎng)不同,股東之間會(huì)產(chǎn)生利益沖突,進(jìn)而影響企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。第四部分主要是轉(zhuǎn)股股東的股權(quán)退出問(wèn)題,順暢的股權(quán)退出途徑能為轉(zhuǎn)股股東解決后顧之憂,進(jìn)而鼓勵(lì)債轉(zhuǎn)股這種投資方式的開展,本文在此討論了幾種常見的退出途徑。
　　本文的第五部分根據(jù)前文反映的問(wèn)題對(duì)商業(yè)性債轉(zhuǎn)股提出了完善建議,主要從政府干預(yù)、公司治理、股權(quán)退出方面進(jìn)行了探討。政府干預(yù)方面

4、,由于商業(yè)性債轉(zhuǎn)股是平主體之間的商事行為,政府應(yīng)當(dāng)依法行政,減少對(duì)商業(yè)性債轉(zhuǎn)股的行政干預(yù)。公司治理方面,筆者從股東、董事以及監(jiān)事制度完善方面進(jìn)行了探討。股權(quán)退出方面,筆者根據(jù)我國(guó)企業(yè)的特點(diǎn),主要從資本市場(chǎng)的股權(quán)退出途徑進(jìn)行了研究。
　　商業(yè)性債轉(zhuǎn)股能不能在實(shí)踐中得到廣泛運(yùn)用,不僅與這一制度本身所帶來(lái)的機(jī)遇與風(fēng)險(xiǎn)相關(guān),還與社會(huì)環(huán)境、市場(chǎng)環(huán)境和法制環(huán)境等諸多問(wèn)題相關(guān),本文第六部分對(duì)商業(yè)性債轉(zhuǎn)股的發(fā)展進(jìn)行了展望,希望商業(yè)性債轉(zhuǎn)股能因?yàn)椤?/p>