上市公司盈余重述市場反應(yīng)的實證研究.pdf

1、信息質(zhì)量是資本市場的生命線，只有保證信息披露的真實性、完整性和及時性，才能形成一個有效的資本市場。財務(wù)報表作為上市公司對外披露本公司財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的信息載體，是投資者獲得公司信息的重要途徑。然而，近年來頻頻發(fā)生的財務(wù)報表重述行為，引起了國內(nèi)外學(xué)者的高度關(guān)注。財務(wù)重述，又稱財務(wù)報告重述、重述等，是指上市公司在發(fā)現(xiàn)并糾正前期財務(wù)報告的差錯時，重新表述以前公布的財務(wù)報告的行為。財務(wù)重述表明之前上市公司已披露的年度財報中存在遺漏或差錯，降低

2、了信息披露的真實性和可靠性。本文關(guān)注的是最重要的一類財務(wù)重述----盈余重述，財務(wù)報告中的盈余科目是反應(yīng)上市公司經(jīng)營狀況的關(guān)鍵信息，盈余重述是最嚴(yán)重的財務(wù)重述行為。
　　本研究分為五個部分：第一部分為緒論，對本文的研究背景、研究意義、研究思路、框架及研究方法、文章的創(chuàng)新之處等進行總體論述，并對國內(nèi)外關(guān)于財務(wù)重述的文獻進行綜述；第二部分是盈余重述市場反應(yīng)的理論分析，首先對盈余重述的概念進行了界定與辨析，然后介紹了盈余重述市場反應(yīng)的相

3、關(guān)理論，并進行了理論分析；第三部分是盈余重述現(xiàn)狀分析與研究假設(shè)的提出，本文對2009~2013年我國A股上市公司發(fā)生的盈余重述從重述規(guī)模、重述內(nèi)容和重述披露三個方面提供一個全景式的描繪，并在此基礎(chǔ)上提出了研究假設(shè)；第四部分是盈余重述市場反應(yīng)的實證分析，運用事件研究法對重述公告發(fā)布前后的市場反應(yīng)進行檢驗，研究結(jié)果表明重述公告發(fā)布前后短期的時間窗口內(nèi)股價整體會受到顯著的負(fù)面影響。本文建立多元回歸方程實證檢驗了各自變量對因變量CAR的影響，實