國有控股上市公司債務(wù)重組方式選擇——以東方能源為例.pdf

1、隨著資本市場的逐步發(fā)展，債務(wù)重組已成為上市公司選擇提升經(jīng)營業(yè)績、擺脫財(cái)務(wù)困境的一種較為普遍的經(jīng)濟(jì)活動，而我國的上市公司尤其是已經(jīng)陷入財(cái)務(wù)困境的上市公司，它們進(jìn)行債務(wù)重組活動的現(xiàn)狀與特征以及該重組事項(xiàng)的實(shí)施對上市公司所產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)影響等相關(guān)問題逐漸成為了我國學(xué)者較為關(guān)注的焦點(diǎn)。此外，國有控股上市公司推動公司實(shí)施重整事項(xiàng)，必須從長久的戰(zhàn)略層面上進(jìn)行考慮，統(tǒng)籌規(guī)劃各個相關(guān)主體的利益關(guān)系，加強(qiáng)規(guī)范和整合，發(fā)揮國有控股上市公司的作用，增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)影響力

2、，以及穩(wěn)固其在市場體制中的核心地位。債務(wù)重組是一個化解公司債務(wù)危機(jī)的有效途徑，并且通過此項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動還能使公司的資產(chǎn)債務(wù)結(jié)構(gòu)維持在一個合理的層面，從而提升公司的經(jīng)營效益，促進(jìn)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化整合，強(qiáng)化公司的治理水平，使國有控股上市公司成為市場經(jīng)濟(jì)中的真正主體。
　　本文在全面搜索、查閱資產(chǎn)債務(wù)重組理論、財(cái)務(wù)困境以及ST上市公司的相關(guān)研究文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上，綜合運(yùn)用文獻(xiàn)研究法、定性分析法、案例研究法等方法，理論聯(lián)系實(shí)際，對東方能源實(shí)施的債務(wù)重組活

3、動的概況進(jìn)行了詳細(xì)的描述，并借助動態(tài)博弈方法進(jìn)行分析，研究了我國國有控股性質(zhì)的上市公司在進(jìn)行債務(wù)重組活動時的方式選擇問題。
　　通過研究，本文認(rèn)為：債務(wù)重組可以有效的擺脫財(cái)務(wù)危機(jī)，使上市公司避免退市的風(fēng)險(xiǎn)，并且國有控股上市公司要想有好的發(fā)展，必須要有造血能力，只是簡單的股東輸血是治標(biāo)不治本的辦法，并且可以充分借助政府力量，實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置和整合。此外，在研究結(jié)論的基礎(chǔ)之上，對于如何完善國有控股上市公司的債務(wù)重組活動提出了相關(guān)建議