媒體關(guān)注對(duì)上市公司盈余管理方式選擇影響的實(shí)證研究.pdf

1、近年來，隨著學(xué)術(shù)界對(duì)盈余管理問題研究的進(jìn)一步深入，單獨(dú)研究某種盈余管理方式已無法跟上時(shí)代發(fā)展的腳步，最新的研究轉(zhuǎn)向了應(yīng)計(jì)及真實(shí)盈余管理這兩種盈余管理方式的結(jié)合。在發(fā)達(dá)國家，媒體一度被視為比肩于立法、司法和行政的“第四方權(quán)力”。媒體更作為一種有效的公司外部治理機(jī)制近期為學(xué)術(shù)界所關(guān)注?；诖吮尘埃恼绿骄苛嗣襟w關(guān)注對(duì)上市公司盈余管理行為的治理作用，即媒體關(guān)注如何影響上市公司對(duì)兩種盈余管理方式的選擇。進(jìn)一步，高階理論（Upper Echelo

2、ns Theory）認(rèn)為，有限理性的管理者因?yàn)樽陨肀尘疤卣鞯牟町惗纬闪瞬煌恼J(rèn)知能力和價(jià)值觀念，心理偏好和行為能力也不盡相同，這些都對(duì)管理者的決策產(chǎn)生了重大的影響。因此，文章引入了管理者背景特征（年齡、任期、團(tuán)隊(duì)規(guī)模等），探究其在媒體影響上市公司盈余管理選擇路徑上可能存在的調(diào)節(jié)作用。
　　具體而言，文章以2008-2014年A股上市公司為取樣總體，經(jīng)過篩選挑出符合條件的608家上市公司作為研究樣本，從媒體報(bào)道的視角對(duì)這些上市公司

3、真實(shí)以及應(yīng)計(jì)盈余管理問題進(jìn)行研究探討，并引入管理者特征作為調(diào)節(jié)變量，探究其在影響路徑上可能存在的調(diào)節(jié)作用。兩階段的回歸結(jié)果顯示，媒體關(guān)注度的改變能引起上市公司管理層在盈余管理方式上的選擇。即隨著媒體關(guān)注度的提升，上市公司會(huì)更多的采取應(yīng)計(jì)盈余管理方式管理盈余，而減少采用真實(shí)盈余管理這種損害公司內(nèi)在價(jià)值的方式。進(jìn)一步，公司高層管理者團(tuán)隊(duì)成員平均任期越長、年齡越大，團(tuán)隊(duì)總體規(guī)模越大，越能使得公司在媒體關(guān)注的壓力下減少對(duì)真實(shí)盈余管理方式的運(yùn)用。