中國(guó)對(duì)新興市場(chǎng)國(guó)家投資潛力及其影響因素研究——基于隨機(jī)前沿模型的分析.pdf

1、截止2014年，中國(guó)對(duì)外直接投資流量連續(xù)三年位列按全球國(guó)家（地區(qū)）排名的第三位，僅次于美國(guó)和中國(guó)香港，存量較2013年上升3個(gè)位次，排名全球第八。中國(guó)已經(jīng)成為對(duì)外直接投資的最主要國(guó)家，其中，中國(guó)對(duì)外直接投資存量的近80％都集中在發(fā)展中國(guó)家和地區(qū)，作為發(fā)展中國(guó)家中的重要力量和主要代表，新興市場(chǎng)國(guó)家也是中國(guó)對(duì)外直接投資的重要去向，以本文所研究的28個(gè)新興市場(chǎng)國(guó)家為例，中國(guó)對(duì)他們整體的投資存量，從2003年的89196萬(wàn)美元提高到到2014年

2、的6372644萬(wàn)美元，增長(zhǎng)了71倍，其中對(duì)沙特阿拉伯的投資存量在這12年期間增長(zhǎng)了3373倍。由此可見(jiàn)中國(guó)對(duì)新興市場(chǎng)國(guó)家直接投資方面的重視，以及其中所蘊(yùn)含的重大潛力。在中國(guó)的“一帶一路”戰(zhàn)略背景之下，中國(guó)與新興市場(chǎng)國(guó)家將會(huì)有更多的合作機(jī)會(huì)，雙方之間的聯(lián)系將會(huì)更加密切。
　　本文以28個(gè)新興市場(chǎng)國(guó)家（印度、印度尼西亞、馬來(lái)西亞、菲律賓、巴基斯坦、越南、泰國(guó)、沙特阿拉伯、土耳其、波蘭、羅馬尼亞、哈薩克斯坦、俄羅斯、烏克蘭、捷克、匈牙

3、利、南非、埃及、阿爾及利亞、尼日利亞、摩洛哥、墨西哥、阿根廷、巴西、智利、哥倫比亞、秘魯、委內(nèi)瑞拉）為研究對(duì)象，設(shè)立以下10個(gè)變量：東道國(guó)GDP、地理距離、對(duì)外貿(mào)易依存度、經(jīng)濟(jì)自由度、公民話語(yǔ)權(quán)、政治穩(wěn)定性、政府效率、監(jiān)管質(zhì)量、法律制度、抑制腐敗。
　　在實(shí)證研究方面，選擇了隨機(jī)前沿模型，利用其將統(tǒng)計(jì)誤差和技術(shù)非效率誤差進(jìn)行區(qū)分的特點(diǎn)，使用Frontier4.1軟件對(duì)所選28個(gè)國(guó)家2003-2014年的相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行處理，得到結(jié)論：

4、
　　第一，利用隨機(jī)前沿模型分析對(duì)外直接投資效率問(wèn)題是可行的；第二，在2003-2014的12年中，我國(guó)對(duì)28個(gè)國(guó)家的投資效率水平普遍得到了巨幅的提升，驗(yàn)證了投資潛力的存在；第三，中國(guó)對(duì)新興市場(chǎng)國(guó)家的投資效率與東道國(guó)的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值、經(jīng)濟(jì)自由度、公民話語(yǔ)權(quán)和問(wèn)責(zé)制、政府效率、法律制度5個(gè)因素是正相關(guān)的，與兩個(gè)國(guó)家地理距離、貿(mào)易依存度、政治穩(wěn)定和無(wú)動(dòng)亂、監(jiān)管質(zhì)量、抑制腐敗5個(gè)因素是負(fù)相關(guān)的；第四，仍然缺少極高投資效率的國(guó)家，投資潛力存