農(nóng)產(chǎn)品企業(yè)風險管理研究——套期保值模型在契約農(nóng)業(yè)中的應用.pdf

1、伴隨中國經(jīng)濟的發(fā)展，傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)已落后于社會的發(fā)展進程，農(nóng)業(yè)的現(xiàn)代化是不可避免的趨勢。當下國內(nèi)已有一些對現(xiàn)代化農(nóng)業(yè)的初步探索，契約農(nóng)業(yè)是其中良好的模式。然而契約農(nóng)業(yè)面臨著一些固有的風險，農(nóng)產(chǎn)品價格的變動會影響到企業(yè)方的預期收益和生產(chǎn)安排，價格的波動會導致契約農(nóng)業(yè)雙方面臨利益再分配的問題，不僅帶來了收益變動，也伴隨著違約風險。然而經(jīng)濟學理論中的蛛網(wǎng)模型已從理論上闡明農(nóng)產(chǎn)品價格波動的內(nèi)生原因，意味著農(nóng)產(chǎn)品市場價格的波動難以改變。如何有效的應對價

2、格變動對契約農(nóng)業(yè)模式的風險影響，關系到契約農(nóng)業(yè)的健康發(fā)展和各參與方的切身利益。
　　本文借鑒金融領域的風險對沖思想，嘗試探索套期保值模型在契約農(nóng)業(yè)中風險控制的有效性。針對套期保值體系中的三個具體模型，逐一進行探究。以大連商品交易所、鄭州商品交易所、萬得數(shù)據(jù)庫為歷史數(shù)據(jù)來源，選用具體樣本產(chǎn)品，分別應用三種模型進行實證分析，進而探索套期保值模型在契約農(nóng)業(yè)中價格風險控制的有效性。
　　實證部分，本文先構(gòu)建套期保值理論模型，并對各變