企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度與市場有效性研究.pdf

1、首都經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)CapitalUniversityofEconomicsandBusiness碩士學(xué)位論文論文題目：企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度與市場有效性研究系：業(yè)：號：者師期2008100018教日導(dǎo)成院專學(xué)作指完首都經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)碩士學(xué)位論文摘要企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度與市場有效性研究市場有效性是證券市場研究的基礎(chǔ)性問題。證券市場是否存在有效性直接影響到資本市場發(fā)揮資源配置的功能能否實現(xiàn)，進一步對整體宏觀經(jīng)濟的運行與發(fā)展產(chǎn)生重大的影響。我國自1990年底成立上

2、海證券交易所開始算起已有20年，盡管期間遇到的很多發(fā)展中的困境，但整體而言整個證券市場的形態(tài)、機制等各個方面都在向上生長。尤其是進入新世紀(jì)以來，股權(quán)分置改革、中小板、創(chuàng)業(yè)板、股指期貨等一系列改革，使我國證券市場在規(guī)模上產(chǎn)生了質(zhì)的變化，尤其是股權(quán)分置改革，使得同股不同權(quán)這一歷史遺留問題得到順利解決，從而使得市場信息傳遞更有效率，因此有必要對股權(quán)分置改革以來我國證券市場有效性的變化進行研究。對于發(fā)展己經(jīng)較為成熟的英美市場，國外學(xué)者已經(jīng)達成市

3、場為弱式有效的共識，但國內(nèi)學(xué)者對于中國證券市場處于有效性的何種階段還存在分歧。有的研究認(rèn)為已經(jīng)達到了市場弱式有效，有些則持相反的結(jié)論。本文第二章對企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度進行簡單的論述，從而說明實施股權(quán)分置改革對證券市場有效性的影響。第三章對國內(nèi)外的市場有效性理論加以論述，并在國內(nèi)研究的基礎(chǔ)之上將市場是否弱式有效作為本文論證和實證分析的核心。第四章則對本文選取的GARCH實證方法進行說明。第五章對中小板綜指、滬市、深市2005年6月8日起至今的市場