證券結(jié)算制度的法律風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防——以中央結(jié)算系統(tǒng)為研究對(duì)象.pdf

1、隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，證券市場(chǎng)的作用也日益突顯。在市場(chǎng)內(nèi)匯集了大量的資金，既是經(jīng)濟(jì)的晴雨表又反過(guò)來(lái)影響經(jīng)濟(jì)發(fā)展。在一般情況下，人們所注意到的只是證券交易系統(tǒng)，而并沒(méi)有注意到或關(guān)注交易系統(tǒng)背后的事物-證券結(jié)算系統(tǒng)。在交易系統(tǒng)后，結(jié)算系統(tǒng)支撐證券竟系統(tǒng)的運(yùn)行。有個(gè)形象的說(shuō)法是將交易系統(tǒng)稱(chēng)之為“前臺(tái)”，將證券結(jié)算系統(tǒng)稱(chēng)之為“后臺(tái)”。證券結(jié)算系統(tǒng)的重要性不言而喻，而相關(guān)的法律制度也是是經(jīng)濟(jì)法的重要的課題。
　　 證券結(jié)算系統(tǒng)的核心是以中央登記

2、結(jié)算機(jī)構(gòu)，其以賬戶為基礎(chǔ)，監(jiān)管著資產(chǎn)流動(dòng)，是證券交易的“幕后英雄”。雖然我國(guó)對(duì)中央登記結(jié)算機(jī)構(gòu)非常重視，但只是在技術(shù)層面，對(duì)于制度層面關(guān)注力卻不足。制度的缺陷使得中央登記結(jié)算機(jī)構(gòu)存在風(fēng)險(xiǎn)，隨著證券市場(chǎng)匯集資金量的增加，風(fēng)險(xiǎn)將不斷提高。在原有防線無(wú)法阻卻風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，危機(jī)來(lái)臨。
　　 要抵御結(jié)算危機(jī)出現(xiàn)，首先應(yīng)了解現(xiàn)行登記結(jié)算制度與實(shí)踐中的操作，對(duì)其原因和本質(zhì)進(jìn)行分析，才能得到正確的改良意見(jiàn)。本文將按以下方面進(jìn)行探討。首先對(duì)中央結(jié)算系統(tǒng)

3、進(jìn)行簡(jiǎn)要地描述。除了介紹該系統(tǒng)出現(xiàn)的原因和歷史，同時(shí)對(duì)其涉及的主體、客體以及運(yùn)行過(guò)程中涉及的關(guān)鍵性要素進(jìn)行概括的概述，包括可能引起的風(fēng)險(xiǎn)及其造成的后果和影響。接著以現(xiàn)貨交易市場(chǎng)為出發(fā)點(diǎn)，對(duì)證券結(jié)算體系所涉要素逐步鋪開(kāi)，包括對(duì)制度和實(shí)際操作。探討問(wèn)題根源，提出有效的建議。最后是對(duì)之前發(fā)現(xiàn)問(wèn)題的歸納，從而總結(jié)出緣由。在此基礎(chǔ)上，確定建議方案的價(jià)值取向和立足點(diǎn)，建立一套完善的結(jié)算危機(jī)防范體系。
　　 本文以“問(wèn)題-原因-方案”的思路進(jìn)