區(qū)域性股權(quán)交易市場的上市條件.pdf

1、上市條件作為區(qū)域性股權(quán)交易市場的準(zhǔn)入門檻，一方面決定著區(qū)域性股權(quán)交易市場的上市規(guī)模、市場活躍程度，另一方面決定其上市公司質(zhì)量、投資者利益的保護(hù)程度與監(jiān)管的有效性。因此，要發(fā)展區(qū)域性股權(quán)交易市場，必須先制定合理的上市條件?；趨^(qū)域性股權(quán)交易市場與主板、創(chuàng)業(yè)板及全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)在功能定位、發(fā)展水平、發(fā)展模式以及投資者群體的不同，區(qū)域性股權(quán)交易市場的上市條件呈現(xiàn)出上市條件較低、上市標(biāo)準(zhǔn)存在差異性和定位側(cè)重于促進(jìn)市場發(fā)展三大特殊性。區(qū)域

2、性股權(quán)交易市場的特殊性，決定了區(qū)域性股權(quán)交易市場上市條件的制定模式和內(nèi)容的特殊性。
　　關(guān)于上市條件制定模式。上市條件制定模式，主要有地方政府模式、市場模式以及地方政府與市場相結(jié)合模式。但是，這些模式均無法滿足區(qū)域性股權(quán)交易市場的要求。比較合理的選擇是，由證監(jiān)會主導(dǎo)，先制定基于監(jiān)管層面的上市條件，然后區(qū)域性股權(quán)交易市場在此基礎(chǔ)上制定各自的上市條件。自己的上市條件。
　　關(guān)于上市條件的具體內(nèi)容。區(qū)域性股權(quán)交易市場上市條件主要包

3、括主體資格、獨(dú)立性、規(guī)范運(yùn)行和財(cái)務(wù)會計(jì)等四個方面。考慮到區(qū)域性股權(quán)交易市場仍屬于私募市場；市場內(nèi)的投資者具有適當(dāng)性，他們的議價(jià)能力和風(fēng)險(xiǎn)識別能力較強(qiáng)，自己可以有效控制風(fēng)險(xiǎn)，創(chuàng)業(yè)板及主板均要求的募集資金用途條件，不應(yīng)考慮在內(nèi)。就主體資格而言，區(qū)域性股權(quán)交易市場的擬上市公司應(yīng)為股份有限公司，主營業(yè)務(wù)明確，股權(quán)結(jié)構(gòu)清晰，股份轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī)，股東人數(shù)不得超過200人，若股東人數(shù)超過200人需要由中國證監(jiān)會特別批準(zhǔn)；就獨(dú)立性而言，區(qū)域性股權(quán)交易

4、市場的擬上市公司須資產(chǎn)完整、財(cái)務(wù)獨(dú)立和業(yè)務(wù)獨(dú)立，須重要機(jī)構(gòu)和董事、監(jiān)事和高級管理人員須獨(dú)立，至于普通員工和一般機(jī)構(gòu)的獨(dú)立不做硬性要求；就規(guī)范運(yùn)行而言，擬上市公司及其控股股東、實(shí)際控制人最近1年內(nèi)不存在損害投資者合法權(quán)益和社會公共利益的重大違法行為，具有完善的公司治理結(jié)構(gòu)，依法建立健全股東大會、董事會、監(jiān)事會，相關(guān)機(jī)構(gòu)和人員能夠依法履行職責(zé)；就財(cái)務(wù)會計(jì)而言，無需設(shè)立硬性財(cái)務(wù)指標(biāo)，但須會計(jì)管理規(guī)范，能真實(shí)反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，并取得注冊會計(jì)師