區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)的上市條件.pdf

1、上市條件作為區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)的準(zhǔn)入門(mén)檻，一方面決定著區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)的上市規(guī)模、市場(chǎng)活躍程度，另一方面決定其上市公司質(zhì)量、投資者利益的保護(hù)程度與監(jiān)管的有效性。因此，要發(fā)展區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)，必須先制定合理的上市條件。基于區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)與主板、創(chuàng)業(yè)板及全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)在功能定位、發(fā)展水平、發(fā)展模式以及投資者群體的不同，區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)的上市條件呈現(xiàn)出上市條件較低、上市標(biāo)準(zhǔn)存在差異性和定位側(cè)重于促進(jìn)市場(chǎng)發(fā)展三大特殊性。區(qū)域

2、性股權(quán)交易市場(chǎng)的特殊性，決定了區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)上市條件的制定模式和內(nèi)容的特殊性。
　　關(guān)于上市條件制定模式。上市條件制定模式，主要有地方政府模式、市場(chǎng)模式以及地方政府與市場(chǎng)相結(jié)合模式。但是，這些模式均無(wú)法滿足區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)的要求。比較合理的選擇是，由證監(jiān)會(huì)主導(dǎo)，先制定基于監(jiān)管層面的上市條件，然后區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)在此基礎(chǔ)上制定各自的上市條件。自己的上市條件。
　　關(guān)于上市條件的具體內(nèi)容。區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)上市條件主要包

3、括主體資格、獨(dú)立性、規(guī)范運(yùn)行和財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)等四個(gè)方面?？紤]到區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)仍屬于私募市場(chǎng)；市場(chǎng)內(nèi)的投資者具有適當(dāng)性，他們的議價(jià)能力和風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力較強(qiáng)，自己可以有效控制風(fēng)險(xiǎn)，創(chuàng)業(yè)板及主板均要求的募集資金用途條件，不應(yīng)考慮在內(nèi)。就主體資格而言，區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)的擬上市公司應(yīng)為股份有限公司，主營(yíng)業(yè)務(wù)明確，股權(quán)結(jié)構(gòu)清晰，股份轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī)，股東人數(shù)不得超過(guò)200人，若股東人數(shù)超過(guò)200人需要由中國(guó)證監(jiān)會(huì)特別批準(zhǔn)；就獨(dú)立性而言，區(qū)域性股權(quán)交易

4、市場(chǎng)的擬上市公司須資產(chǎn)完整、財(cái)務(wù)獨(dú)立和業(yè)務(wù)獨(dú)立，須重要機(jī)構(gòu)和董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員須獨(dú)立，至于普通員工和一般機(jī)構(gòu)的獨(dú)立不做硬性要求；就規(guī)范運(yùn)行而言，擬上市公司及其控股股東、實(shí)際控制人最近1年內(nèi)不存在損害投資者合法權(quán)益和社會(huì)公共利益的重大違法行為，具有完善的公司治理結(jié)構(gòu)，依法建立健全股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)，相關(guān)機(jī)構(gòu)和人員能夠依法履行職責(zé)；就財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)而言，無(wú)需設(shè)立硬性財(cái)務(wù)指標(biāo)，但須會(huì)計(jì)管理規(guī)范，能真實(shí)反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，并取得注冊(cè)會(huì)計(jì)師