基于違約金字塔原理的小企業(yè)信用評(píng)級(jí)模型研究.pdf

1、信用評(píng)級(jí)對(duì)當(dāng)代社會(huì)有著極其重要的影響。2008年下半年爆發(fā)的百年不遇的國(guó)際金融危機(jī)，就是由個(gè)人信用620分以下的住房抵押貸款的次級(jí)貸款引起。2011年8月6日，標(biāo)準(zhǔn)普爾宣布把美國(guó)的主權(quán)信用從AAA降為AA+，引起了全球金融市場(chǎng)的動(dòng)蕩。截止2013年第三季度，占我國(guó)企業(yè)總數(shù)99％以上的中小企業(yè)提供了80％以上的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位，創(chuàng)造了58.5％的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值、52.2％的稅收。但是由于小企業(yè)規(guī)模小，成立時(shí)間不長(zhǎng)，很難找到經(jīng)典指標(biāo)、信用評(píng)價(jià)理論

2、來(lái)評(píng)價(jià)小企業(yè)的信用狀況，所以小企業(yè)融資難、貸款難的問(wèn)題較為嚴(yán)重，小企業(yè)信用評(píng)級(jí)是亟待解決的關(guān)鍵問(wèn)題。
　　小企業(yè)信用評(píng)級(jí)模型研究包括小企業(yè)信用評(píng)級(jí)指標(biāo)體系的構(gòu)建、小企業(yè)信用得分模型的構(gòu)建、小企業(yè)信用等級(jí)劃分模型的構(gòu)建三部分。小企業(yè)信用評(píng)級(jí)指標(biāo)體系的構(gòu)建是指遴選出既能反映小企業(yè)客戶的清償能力，又能體現(xiàn)小企業(yè)客戶的還款意愿，并能顯著區(qū)分小企業(yè)客戶違約狀態(tài)的信用評(píng)級(jí)指標(biāo)。小企業(yè)信用評(píng)分模型的構(gòu)建是指根據(jù)違約小企業(yè)、非違約小企業(yè)距離越大，

3、權(quán)重越大的思路，利用費(fèi)舍判別法對(duì)遴選出的評(píng)價(jià)指標(biāo)進(jìn)行賦權(quán)，建立信用評(píng)分模型，求解不同小企業(yè)貸款客戶的信用得分。小企業(yè)信用等級(jí)劃分模型的構(gòu)建是指根據(jù)信用等級(jí)越高、違約損失率越低的違約金字塔原理，利用貸款小企業(yè)的應(yīng)收未收本息、應(yīng)收本息數(shù)據(jù)，構(gòu)建信用等級(jí)與違約損失率匹配的信用等級(jí)劃分模型，保證小企業(yè)信用等級(jí)劃分結(jié)果滿足信用等級(jí)越高、違約損失率越低的違約金字塔標(biāo)準(zhǔn)。
　　本論文共分五章。第一章是緒論;第二章是基于顯著性判別的小企業(yè)信用評(píng)級(jí)

4、指標(biāo)遴選模型研究;第三章是基于費(fèi)舍判別的小企業(yè)信用評(píng)分模型研究;第四章是基于違約金字塔原理的小企業(yè)信用等級(jí)劃分模型研究;第五章是結(jié)論及展望。
　　本論文的主要工作如下:
　　(1)建立了反映中國(guó)小企業(yè)貸款特點(diǎn)的小企業(yè)信用評(píng)級(jí)指標(biāo)體系。
　　以中國(guó)某城市商業(yè)銀行可收集的小企業(yè)貸款數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，結(jié)合國(guó)內(nèi)外權(quán)威金融機(jī)構(gòu)經(jīng)典觀點(diǎn)的高頻指標(biāo)，通過(guò)相關(guān)分析和單變量回歸相結(jié)合的方法、剔除了反映信息重復(fù)的指標(biāo);通過(guò)顯著性判別、遴選出對(duì)小

5、企業(yè)違約狀態(tài)影響顯著的指標(biāo)，最終構(gòu)建了包括利息保障倍數(shù)、近三年企業(yè)授信情況、企業(yè)法律糾紛情況、抵質(zhì)押擔(dān)保等19個(gè)指標(biāo)組成的小企業(yè)信用評(píng)級(jí)指標(biāo)體系。
　　通過(guò)利潤(rùn)增長(zhǎng)率、銷(xiāo)售凈現(xiàn)率等指標(biāo)描述小企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，反映貸款小企業(yè)的償還能力。通過(guò)居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)、恩格爾系數(shù)等指標(biāo)，揭示了地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)小企業(yè)貸款客戶的清償能力的影響。通過(guò)近三年企業(yè)授信情況、企業(yè)法律糾紛情況等指標(biāo)，揭示了反映還款意愿的非財(cái)務(wù)因素對(duì)小企業(yè)貸款客戶的清償能力的影響

6、。通過(guò)抵押、質(zhì)押、擔(dān)保等指標(biāo)，揭示了抵質(zhì)押擔(dān)保因素對(duì)小企業(yè)貸款客戶清償能力的影響。
　　(2)構(gòu)建了反映小企業(yè)違約判別能力的小企業(yè)信用評(píng)分模型。
　　根據(jù)違約樣本和非違約樣本之間差距越大、權(quán)重越大的思路，結(jié)合中國(guó)某城市商業(yè)銀行1994年5月-2012年9月3111筆小企業(yè)貸款借據(jù)數(shù)據(jù)，利用費(fèi)舍判別法構(gòu)建非線性規(guī)劃模型，確定了小企業(yè)信用評(píng)級(jí)指標(biāo)的權(quán)重。通過(guò)費(fèi)舍指標(biāo)權(quán)重對(duì)評(píng)價(jià)指標(biāo)進(jìn)行線性加權(quán)，構(gòu)建了具有顯著區(qū)分違約能力的信用評(píng)分