基于物元分析的施工企業(yè)信用評級模型研究

1、基于物元分析的施工企業(yè)信用評級模型研究[摘要]近年來，大量的失信現(xiàn)象嚴(yán)重地影響了建筑業(yè)的健康發(fā)展，施工企業(yè)作為建筑市場的重要主體，建立完善的信用評級體系是非常有必要的。文章通過建立施工企業(yè)信用評級指標(biāo)體系，利用物元分析的方法，建立施工企業(yè)信用評級模型，實例分析表明該評級模型可以較好地給出施工企業(yè)的信用等級，為施工企業(yè)信用評級提供了一種新的方法。[關(guān)鍵詞]物元分析；施工單位；信用評級[DOI]1013939jcnkizgsc2015371

2、21近年來，我國漸漸開始重視建筑業(yè)的信用體系問題，2014年8月22日，中國施工企業(yè)管理協(xié)會在京召開“貫徹落實國務(wù)院《社會信用體系建設(shè)規(guī)劃綱要（2014―2020）》動員會”，并正式啟動了“中國工程建設(shè)企業(yè)信用體系建設(shè)平臺”。施工企業(yè)由于信息的不對稱，大大地增加了建筑市場的交易成本；另外，制度的缺失導(dǎo)致建筑市場的各種失信現(xiàn)象的產(chǎn)生，像質(zhì)量安全事故和腐敗事件頻頻發(fā)生，買標(biāo)、串標(biāo)、掛靠投標(biāo)的現(xiàn)象嚴(yán)重，還有拖欠農(nóng)民工工資、材料設(shè)備款等現(xiàn)象的存

3、在。有研究表明，在征信發(fā)達(dá)的國家，這些問題可以得到更好的解決。一方面，從建筑業(yè)本身的特殊性來說，建筑市場涉及領(lǐng)域廣、交易數(shù)額大、生產(chǎn)周期長、可變因素多，建筑交易行為在產(chǎn)品生產(chǎn)之前即行開始，從某種意義上講是一種期貨交易[1]。另一方面，建筑產(chǎn)品的長期資產(chǎn)需求量大，財務(wù)杠桿高，并且主要以銀行借貸為主。這些特點決定了構(gòu)建我國施工（最高信用等級是AAA級），根據(jù)搜集到的企業(yè)基本情況和近三年的財務(wù)報表進行具體的分析。31確定待評施工企業(yè)物元對于該

4、施工企業(yè)，根據(jù)搜集到的資料，確定表1中每個指標(biāo)的數(shù)據(jù)。其中定性的指標(biāo)是根據(jù)該企業(yè)員工的調(diào)查問卷打分加權(quán)計算得到，具體是從每個部門抽取1～3個人進行調(diào)查，總共30份問卷進行分析，財務(wù)指標(biāo)大部分是根據(jù)近三年的財務(wù)報表數(shù)據(jù)加權(quán)得到，另外有的數(shù)據(jù)采取的是最近一年的數(shù)據(jù)。然后根據(jù)式（1）得到該施工企業(yè)的評級物元，如式（6）所示。32確定經(jīng)典域和節(jié)域依照表1的指標(biāo)體系，確定施工企業(yè)信用等級的每個指標(biāo)的量值。本文劃分每個等級量值依據(jù)2014年安徽省評

5、級內(nèi)容和評分標(biāo)準(zhǔn)的文件以及中國工商銀行建筑安裝企業(yè)信用等級評定標(biāo)準(zhǔn)[4]，同時計算了20家上市施工企業(yè)的財務(wù)指標(biāo)，以中位數(shù)來確定財務(wù)財務(wù)指標(biāo)的量值范圍。得到施工企業(yè)信用等級的經(jīng)典域如式（7）所示，共分為5個等級。同時也確定了節(jié)域如式（8）所示。33確定綜合關(guān)聯(lián)度本文用EXCEL列表計算綜合關(guān)聯(lián)度。首先根據(jù)初等關(guān)聯(lián)函數(shù)式（4）計算待評施工企業(yè)每個信用評級指標(biāo)關(guān)于不同信用等級的關(guān)聯(lián)度。然后結(jié)合表2中各指標(biāo)的權(quán)重，由式（5），得到該施工企業(yè)的