我國上市公司章程反收購條款的合法性問題.pdf

1、伴隨著目前中國證券市場上敵意收購不斷增多，采取反收購的上市公司也在迅速增加，不少股權結(jié)構相對分散的上市公司修改公司章程，增加各類反收購條款，希望能有效抵抗門口“野蠻人”的入侵。由于我國關于反收購條款規(guī)制的法律體系還未建立，導致實踐中反收購條款五花八門、魚龍混雜，甚至還存在損害中小股東利益、過度保護公司董事、監(jiān)事等管理層、不當阻礙上市公司善意收購等嫌疑，引發(fā)了社會的激烈討論和證券監(jiān)管部門的格外關注。這就需要在我國現(xiàn)行法律框架之內(nèi)，分析反收

2、購條款的合法性，一來可以作為之后完善法律的參考，二來可以指導上市公司反收購的實踐，特別是在上市公司反收購的過程中，必須嚴密分析其反收購條款的合法性，否則很有可能因為其設定的反收購條款不合理或不合法而被認定無效，最終導致反收購的失敗。
　　本文主體內(nèi)容分為四章。
　　第一章介紹了收購、敵意收購、反收購、反收購條款等相關概念，結(jié)合伊利股份、山東金泰、雅化集團等十家的公司章程，詳細介紹了我國反收購條款的主要類型。
　　第二章

3、詳述對反收購條款進行合法性分析的必要性。一是反收購條款合法性判斷存在困境，關于反收購條款的現(xiàn)有法律規(guī)制不完備，五花八門的反收購條款合法性令人質(zhì)疑。二是反收購條款合法性分析關系到多方利益主體，影響收購方、反收購方及社會的利益。三是反收購條款既有積極作用又有消極作用，需辨證看待和謹慎使用。
　　第三章具體對我國主要反收購條款逐條進行合法性分析，是本文的重點。首先先明確判斷反收購條款合法性的原則，然后在這三大原則的指引下對主要的反收購條