農(nóng)村金融抑制的制度誘因——政府監(jiān)管和非正規(guī)金融的博弈動力.pdf

1、農(nóng)村金融對我國農(nóng)村經(jīng)濟增長的意義重大，特別是在建設(shè)社會主義新農(nóng)村的新時期，農(nóng)村地區(qū)面臨著農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化和農(nóng)村城市化的發(fā)展趨勢，以鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的發(fā)展壯大為主要特征的農(nóng)村經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整客觀上要求有更多的資本投入。然而，現(xiàn)有的農(nóng)村金融市場上存在著嚴重的金融抑制問題，主要表現(xiàn)為正規(guī)金融機構(gòu)的主體不作為，使農(nóng)村地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展得不到足夠的資金支持，同時也導(dǎo)致非正規(guī)金融的大量衍生。
　　 本文的研究目的就在于從制度經(jīng)濟學的角度分析我國農(nóng)村金融抑制的成因，

2、以及在現(xiàn)有制度框架下，非正規(guī)金融與政府監(jiān)管之間反復(fù)進行的博弈對農(nóng)村金融抑制所產(chǎn)生的影響。研究內(nèi)容按照如下結(jié)構(gòu)展開：第一部分，全面分析我國農(nóng)村金融抑制的發(fā)展現(xiàn)狀和趨勢。這部分將選取農(nóng)村金融扭曲度、農(nóng)村存貸款比例、人均存貸款余額等指標，對城鄉(xiāng)金融二元性和農(nóng)村金融體系中供給和需求的實證數(shù)據(jù)進行對比分析，得出我國農(nóng)村金融抑制發(fā)展變化的時間趨勢；第二部分，重點研究政府主導(dǎo)下的歷次農(nóng)村金融制度變遷與非正規(guī)金融的存在和發(fā)展之間的互動博弈，博弈的動力來

3、源于現(xiàn)有制度的不均衡所引致的交易主體對潛在利潤的追求，具體模型中將包括政府和非正規(guī)金融兩個博弈主體，分析在現(xiàn)有的制度框架內(nèi)，非正規(guī)金融如何成為農(nóng)村金融需求的選擇，以及這種選擇在多大程度上對金融抑制導(dǎo)致的信貸資源誤置起到了修正作用。
　　 在研究方法上，本文第一部分將對造成我國金融抑制現(xiàn)狀的制度性因素做出詳實闡述，同時依據(jù)金融抑制的相關(guān)指標，用時間序列的實證數(shù)據(jù)全面描述我國當前農(nóng)村金融抑制的發(fā)展現(xiàn)狀和趨勢，因此這部分主要通過對歷史

4、數(shù)據(jù)的整理和歸納，以及對經(jīng)典理論的運用加以分析，數(shù)據(jù)的選取將參考《中國統(tǒng)計年鑒》、《中國農(nóng)村統(tǒng)計年鑒》、《中國金融年鑒》等統(tǒng)計資料及《中國農(nóng)村金融調(diào)查》等研究報告中的相關(guān)記錄。第二部分將采用中級微觀經(jīng)濟學中的經(jīng)典博弈理論，加上關(guān)于收益與成本的相關(guān)假設(shè)條件，構(gòu)造出在政府監(jiān)管的背景下，以正規(guī)金融和非正規(guī)金融為主體的博弈模型。
　　 就目前的文獻來看，對農(nóng)村金融抑制的研究主要在于定性分析和理論歸納，較少運用具體的實證數(shù)據(jù)形成全面考量金

5、融抑制程度的時間趨勢，尤其是將政府監(jiān)管和非正規(guī)金融的博弈關(guān)系作為主要影響變量的分析。另外，我國地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展的不平衡也較少被作為一個影響因素加以考慮。因此，本文擬從以下幾個方面展開研究：
　　 (1)以金融抑制理論為主要依據(jù)建立衡量我國農(nóng)村金融抑制的分析框架，對農(nóng)村金融抑制發(fā)展現(xiàn)狀和趨勢的分析分為橫向和縱向兩個方面：橫向是指比較相同時期內(nèi)我國與發(fā)達國家農(nóng)村金融發(fā)展的各項指標，同時與該時期的農(nóng)村人均GDP和收入聯(lián)系起來；縱向是指將連

6、續(xù)的歷史數(shù)據(jù)進行分析歸納，同時與對應(yīng)時期政府改變金融制度的行為及非正規(guī)金融的變化聯(lián)系起來，以便得到這兩者的動態(tài)變化對金融抑制的定性影響。
　　 (2)對政府監(jiān)管和非正規(guī)金融的博弈關(guān)系做一個全面的衡量，同時引入利率、交易費用、收益與成本等現(xiàn)有制度變量，把非正規(guī)金融的出現(xiàn)對農(nóng)村金融抑制的影響作為本文研究的落腳點，考察應(yīng)該從哪些方面、向哪個方向、以哪種力度來引導(dǎo)金融制度的變遷，以得到最有利于緩解農(nóng)村金融抑制的政府監(jiān)管與非正規(guī)金融的博弈

7、均衡。
　　 本文的研究結(jié)論主要有以下四點：
　　 首先，正規(guī)金融的主體不作為導(dǎo)致了現(xiàn)有農(nóng)村金融制度的不均衡。
　　 本文先從探究中國農(nóng)村金融抑制的現(xiàn)狀和特點開始，指出現(xiàn)有農(nóng)村金融制度體系內(nèi)的非正規(guī)金融機構(gòu)存在主體不作為現(xiàn)象，即盡管從金融機構(gòu)的數(shù)量和規(guī)模及其生存的法律、政策引導(dǎo)和財政支持等環(huán)外部環(huán)境來說，正規(guī)金融機構(gòu)都遠遠優(yōu)于非正規(guī)機構(gòu)。但其在農(nóng)村金融市場上并未發(fā)揮主導(dǎo)性支農(nóng)作用，反而出現(xiàn)了明顯的“離農(nóng)”趨勢，導(dǎo)

8、致農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展不僅得不到足夠的外源性融資，就連農(nóng)村內(nèi)部的金融剩余也因為缺乏自由拆借的合法途徑而大量流失。正是這種正規(guī)金融供給的短缺導(dǎo)致了農(nóng)村金融制度的不均衡。
　　 其次，農(nóng)村非正規(guī)金融與政府的博弈源自現(xiàn)有制度的不均衡。
　　 第三章分析了非正規(guī)金融存在的主要形式和發(fā)展規(guī)模，結(jié)合中國農(nóng)村金融市場環(huán)境的獨特性和新制度經(jīng)濟學的理論基礎(chǔ)，指出正是由于現(xiàn)有農(nóng)村金融制度的不均衡使民間大量的金融需求難以通過現(xiàn)有制度獲得滿足，因而在制

9、度的邊界之外出現(xiàn)了非正規(guī)金融的自發(fā)性生成。但由于制度的變遷總是滯后于經(jīng)濟的發(fā)展，由于沒有合法的生存環(huán)境，自身也存在一定的市場風險，非正規(guī)金融的興衰很大程度上取決于政府監(jiān)管的力度。對于政府而言，非正規(guī)金融相對于正規(guī)金融所具有的信息成本低、交易靈活和與農(nóng)村地區(qū)天然具備親和力等優(yōu)勢確實對農(nóng)村經(jīng)濟的增長發(fā)揮了重要的作用，因而也并未對非正規(guī)金融采取一棒子打死的政策，而是在一種“嘗試性包容”的態(tài)度下尋求與非正規(guī)金融的博弈均衡。
　　 再次，

10、管制成本和非正規(guī)金融利率水平影響顯著。
　　 在第四章本文對以政府和非正規(guī)金融為主體的博弈動態(tài)進行了詳細分析，并與相關(guān)文獻中的模型做了區(qū)別。指出政府監(jiān)管非正規(guī)金融的沉淀成本和非正規(guī)金融交易的利率水平是決定博弈雙方采取何種策略行為的關(guān)鍵變量。政府監(jiān)管非正規(guī)金融所需要的沉淀成本越多，政府對非正規(guī)金融的容忍度就越高，非正規(guī)金融機構(gòu)從事交易的機會就越大。而非正規(guī)金融的利率水平越高，越容易引致黑市的形成，這對規(guī)范農(nóng)村金融市場的秩序是非常不

11、利的，政府就越有可能進行管制。在章末對我國金融扭曲度在1991-2002年間的起伏變化從政府和非正規(guī)金融博弈的角度進行了解釋，指出這兩者的反復(fù)博弈行為確實會對農(nóng)村金融市場的金融抑制產(chǎn)生顯著影響。
　　 最后，解決農(nóng)村金融抑制問題重在疏導(dǎo)非正規(guī)金融體系。
　　 結(jié)合前面幾章的分析成果，本文在第五章提出：因正規(guī)金融體制已相對成熟，因此需要結(jié)合政策的導(dǎo)向?qū)σ陨虡I(yè)銀行和政策性金融機構(gòu)為主體的正規(guī)金融機構(gòu)的經(jīng)營方向進行調(diào)整，發(fā)揮其