山東省農(nóng)村正規(guī)金融機(jī)構(gòu)與非正規(guī)金融組織：運(yùn)行、績(jī)效和關(guān)系研究.pdf

1、近年來，黨和政府十分重視和關(guān)心農(nóng)村金融發(fā)展問題，2004-2015年連續(xù)十二年的中央一號(hào)文件中都以較大的篇幅對(duì)其做了詳細(xì)的闡述和說明。隨著這一系列改革和政策措施的逐步落實(shí)，我國(guó)已形成了多種所有制形式并存的現(xiàn)代農(nóng)村金融體系的雛形，農(nóng)村正規(guī)金融機(jī)構(gòu)和非正規(guī)金融組織的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)功能以及相互之間的關(guān)系開始明確，融資模式和工具不斷創(chuàng)新，農(nóng)村金融風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)督管理機(jī)制開始完善，政府干預(yù)趨于理性，農(nóng)村金融改革取得了顯著的成效，一定程度上減緩了農(nóng)村金融抑制

2、的程度。然而，也不可否認(rèn)的是，我國(guó)農(nóng)村金融抑制的程度依然非常高，2009年我國(guó)農(nóng)戶遭受信貸配給的程度為61％;鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)遭受正規(guī)金融機(jī)構(gòu)信貸配給的程度高達(dá)74.7％。眾多學(xué)者指出造成我國(guó)金融抑制程度高居不下的主要原因在于目前我國(guó)政府主導(dǎo)的農(nóng)村金融改革著力于在農(nóng)村完善和引進(jìn)正規(guī)金融機(jī)構(gòu)，農(nóng)村中正規(guī)金融機(jī)構(gòu)發(fā)展較快，與此相對(duì)照的是農(nóng)村非正規(guī)金融組織發(fā)展緩慢，而歷史經(jīng)驗(yàn)表明:如果沒有農(nóng)村非正規(guī)金融組織的發(fā)展、補(bǔ)充和配合，只依靠農(nóng)村正規(guī)金融機(jī)構(gòu)來

3、解決信息不對(duì)稱所帶來的道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇等問題是難以達(dá)到預(yù)期效果，甚至有可能最終導(dǎo)致改革的失敗。因此，研究農(nóng)村正規(guī)金融機(jī)構(gòu)和非正規(guī)金融組織的歷史演變過程、運(yùn)行類型、績(jī)效與影響及其關(guān)系等問題，是我國(guó)農(nóng)村金融市場(chǎng)發(fā)展迫切需要解決的重要問題?；诖耸聦?shí)情況，本文以山東省為例，從農(nóng)村微觀主體—農(nóng)戶、正規(guī)金融機(jī)構(gòu)與非正規(guī)金融組織的意愿和偏好出發(fā)，對(duì)現(xiàn)有研究文獻(xiàn)中有關(guān)農(nóng)村正規(guī)金融機(jī)構(gòu)、非正規(guī)金融組織及其兩者之間的關(guān)系進(jìn)行評(píng)述，找出以往研究的不足，并

4、在此基礎(chǔ)上進(jìn)行相關(guān)分析，研究結(jié)果表明如下:
　　首先，通過將山東省農(nóng)村正規(guī)金融機(jī)構(gòu)歷史演變過程劃分為五個(gè)階段，得出其發(fā)展的過程是曲折的、復(fù)雜的，且隨著時(shí)間的推移，在不斷的完善和壯大;中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行以及農(nóng)村信用合作社等金融機(jī)構(gòu)成為其主要構(gòu)成，但是，在發(fā)展的過程中，仍然存在著諸多缺陷，潛在風(fēng)險(xiǎn)比較高等問題需要加以解決。同時(shí)，為了進(jìn)一步說明農(nóng)村正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的績(jī)效及其影響，以山東省80家農(nóng)村信用合作社為例，通過借鑒Yaro

5、n提出的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估框架，構(gòu)建適合本省的績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，研究發(fā)現(xiàn)2008-2013年間其運(yùn)行績(jī)效得到不斷提高，并作為對(duì)Yaron業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)框架的一個(gè)補(bǔ)充，從農(nóng)戶的視角，使用923戶農(nóng)戶家庭微觀調(diào)研數(shù)據(jù)，構(gòu)建相應(yīng)計(jì)量模型，繼續(xù)考察農(nóng)村正規(guī)金融機(jī)構(gòu)信貸業(yè)務(wù)的運(yùn)行績(jī)效，研究得出樣本農(nóng)戶家庭從農(nóng)村正規(guī)金融機(jī)構(gòu)獲得的累計(jì)貸款總額在10％或者5％的統(tǒng)計(jì)水平上對(duì)家庭純收入、生活消費(fèi)支出以及生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)投資影響正顯著，只是對(duì)各自的影響效果不同，且對(duì)其進(jìn)行了相關(guān)

6、檢驗(yàn)，得出其估計(jì)結(jié)果具有很好的穩(wěn)定性。
　　其次，同樣通過將山東省農(nóng)村非正規(guī)金融組織歷史演變過程劃分為五個(gè)階段，得出其發(fā)展的過程是曲折的、復(fù)雜的，且隨著時(shí)間的推移，在不斷的完善和壯大;農(nóng)村合作基金會(huì)、典當(dāng)鋪（行）以及民間借貸等金融組織成為其主要構(gòu)成，但是，在發(fā)展的過程中，缺乏合理的地位、金融監(jiān)管制度不健全等是阻礙其快速發(fā)展的主要問題。同時(shí)，為了進(jìn)一步說明農(nóng)村非正規(guī)金融組織的效應(yīng)及其影響，從積極和消極兩個(gè)方面對(duì)農(nóng)村非正規(guī)金融組織社會(huì)

7、和經(jīng)濟(jì)效應(yīng)進(jìn)行了分析，并使用農(nóng)戶家庭微觀調(diào)研數(shù)據(jù)，采用傾向得分匹配方法，構(gòu)建農(nóng)村非正規(guī)金融組織放貸行為的平均處理效應(yīng)(ATE)、處理組的平均處理效應(yīng)（ATT）以及控制組的平均處理效應(yīng)(ATU)模型，研究得出其在不同的顯著性水平上對(duì)家庭純收入、生活消費(fèi)支出以及生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)投資影響不一樣，且通過使用平衡性檢驗(yàn)和Rosenbaum穩(wěn)健性檢驗(yàn)，說明其估計(jì)結(jié)果是可信的。
　　再次，從主要特征、形成機(jī)制、維持機(jī)制、利率水平以及融資成本等幾個(gè)方面對(duì)

8、比了農(nóng)村正規(guī)金融機(jī)構(gòu)與非正規(guī)金融組織之間的區(qū)別和聯(lián)系，并使用農(nóng)戶家庭微觀調(diào)研數(shù)據(jù)，結(jié)合前人相關(guān)研究成果，構(gòu)建四元probit聯(lián)立方程模型分析了農(nóng)村正規(guī)金融機(jī)構(gòu)與非正規(guī)金融組織之間的關(guān)系，得出兩者之間存在著一定的互補(bǔ)性，并從變量的角度，采用替換和增加某些變量的形式對(duì)上述模型進(jìn)行重新估計(jì)，研究發(fā)現(xiàn)使用四元probit聯(lián)立模型得到的估計(jì)結(jié)果具有很好的穩(wěn)定性，能夠反映出農(nóng)村正規(guī)金融機(jī)構(gòu)與非正規(guī)金融組織之間的關(guān)系。
　　最后，結(jié)合上述研究的