銀行信貸房價傳導機制的區(qū)域差異研究.pdf

1、銀行信貸房價傳導機制的區(qū)域差異研究重慶大學碩士學位論文（學術學位）學生姓名：彭彥霖指導教師：蒲勇健教授專業(yè)：金融學學科門類：經(jīng)濟學重慶大學經(jīng)濟與工商管理學院二O一六年六月重慶大學碩士學位論文中文摘要I摘要1998年住房市場化改革以來，我國房地產(chǎn)市場持續(xù)繁榮，房地產(chǎn)行業(yè)從業(yè)人數(shù)從1998年82.59萬人增加到2014年底的276萬人，房地產(chǎn)開發(fā)投資完成額從住房市場化改革之初到2014年底漲幅達到27倍，房地產(chǎn)行業(yè)同時帶動上游鋼鐵、機械、水

2、泥等行業(yè)及下游家裝、建材等行業(yè)的快速發(fā)展，房地產(chǎn)行業(yè)已經(jīng)在各個方面影響到每個人的生活，成為國民經(jīng)濟的支柱產(chǎn)業(yè)，因此國家用多種政策工具進行宏觀調(diào)控時，必須考慮到房地產(chǎn)市場的作用。近年來，宏觀經(jīng)濟波動程度較大，政府常使用控制信貸規(guī)模等貨幣政策加以調(diào)控，貨幣政策尤其是銀行信貸的傳導效應成為近年來學者們研究的熱點問題，房地產(chǎn)價格作為資產(chǎn)價格的一個方面，會對信貸政策傳導產(chǎn)生影響，我國幅員遼闊，各區(qū)域發(fā)展階段不同，因此探求銀行信貸的房價傳導機制的有

3、效性及其區(qū)域差異是十分必要的。本文利用我國20002014年31個省市自治區(qū)的面板數(shù)據(jù)，構(gòu)建動態(tài)面板模型對我國銀行信貸這一貨幣政策工具的房價傳導機制的有效性進行探究。首先從經(jīng)濟學理論的角度，就銀行信貸的房價傳導機制的作用過程進行闡述，其次從我國目前的實際情況出發(fā)，對我國該傳導機制有效性進行研究，該研究分兩個階段展開，第一個階段是研究銀行信貸對房價的影響，第二個階段是探究房地產(chǎn)價格變動是否會影響到宏觀經(jīng)濟層面及其影響程度，兩個階段相互獨立

4、又彼此聯(lián)系，構(gòu)成完整的響應過程。指標選取方面，本文選取金融機構(gòu)各項貸款余額等作為衡量銀行信貸的指標，選取商品房銷售均價作為衡量我國目前各省市房價的指標，另外選取社會消費品零售額以及全社會固定資產(chǎn)投資來衡量消費及投資情況，以此構(gòu)建動態(tài)面板模型探究不同傳導階段各相關變量的相互作用，并使用GMM方法對模型系數(shù)進行估計以判斷相關作用強度，結(jié)果發(fā)現(xiàn)：①我國銀行信貸規(guī)模能對房價產(chǎn)生調(diào)控作用②信貸房價傳導機制的第二階段存在障礙，具體來看，總體上房價對