2023年全國碩士研究生考試考研英語一試題真題(含答案詳解+作文范文)_第1頁
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文檔簡介

1、當(dāng)企業(yè)發(fā)展到一定程度時采取并購戰(zhàn)略,這是被很多企業(yè)采用的重要戰(zhàn)略,同時是企業(yè)實現(xiàn)自身資本優(yōu)化配置的有力模式。2009年以來,世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)波及全球,尤其是歐美地區(qū)的企業(yè)受到重創(chuàng),許多行業(yè)難以走出困境。中國企業(yè)抓住海外低價投資的機(jī)遇,加入了海外并購的大軍,期望通過并購有先進(jìn)工藝或技術(shù)和高效率管理的企業(yè),從而實現(xiàn)資源配置的優(yōu)化完善、引進(jìn)國外先進(jìn)科技、破除國際貿(mào)易壁壘、讓自身品牌走向國際等諸多目的。
  經(jīng)大量數(shù)據(jù)的統(tǒng)計結(jié)果顯示,很多企業(yè)

2、的海外并購工作沒有起到期望的業(yè)績與目標(biāo),并購活動給不少企業(yè)帶來諸多問題,其中主要面臨的是財務(wù)上的問題。財務(wù)風(fēng)險一直存在于企業(yè)海外并購的每一個環(huán)節(jié),如果某個環(huán)節(jié)上一項財務(wù)決策導(dǎo)致了企業(yè)財務(wù)情況變差,那么整個并購工作就可能付之一炬。所以,探討與研究企業(yè)海外并購過程中的財務(wù)風(fēng)險問題就顯得尤為重要,具有較強(qiáng)的理論意義和實際意義。
  本文通過結(jié)合中聯(lián)重科收購意大利CIFA公司的案例來探討企業(yè)在跨國并購活動中產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險及其控制問題。文中

3、對跨國并購的研究背景進(jìn)行介紹,并對跨國并購的財務(wù)風(fēng)險及其控制的相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行了梳理。對企業(yè)跨國并購及其財務(wù)風(fēng)險理論進(jìn)行概述,文中對跨國并購的概念進(jìn)行界定,并介紹其內(nèi)涵,同時介紹風(fēng)險控制的概念與基本內(nèi)容,分析了并購協(xié)同效應(yīng)理論、價格低估理論、市場勢力理論、財務(wù)風(fēng)險管理理論等相關(guān)基礎(chǔ)理論。本文認(rèn)為籌備階段、執(zhí)行階段和整合階段構(gòu)成了整個并購過程,提出在籌備階段存在投資決策風(fēng)險和估值風(fēng)險,在執(zhí)行階段存在融資風(fēng)險、支付風(fēng)險和利率匯率風(fēng)險,在最后的整

4、合階段存在財務(wù)、人力資源、經(jīng)營戰(zhàn)略和文化整合風(fēng)險,總結(jié)每個階段的財務(wù)風(fēng)險特點并對其在跨國并購中的財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行深入分析,提出具體風(fēng)險防范與控制措施,吸取其經(jīng)驗:在并購籌備階段可以借PE之力制定合理的并購戰(zhàn)略和中介機(jī)構(gòu)盡職調(diào)查來降低籌備階段的財務(wù)風(fēng)險;在執(zhí)行階段可以選擇自有資金和貸款進(jìn)行融資,采取現(xiàn)金和賣方承債的支付方式;在最后的整合階段注重財務(wù)、人力資源、經(jīng)營戰(zhàn)略和文化方面的整合以規(guī)避整合風(fēng)險,減小跨國并購損失。
  中聯(lián)重科并購C

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