我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)經(jīng)營特征要素對交易額的影響研究.pdf

1、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)是借助互聯(lián)網(wǎng)來實(shí)現(xiàn)借款方和投資方之間的借貸行為的平臺(tái)。發(fā)展過程中，P2P平臺(tái)的經(jīng)營管理者探索出了一些有特色的經(jīng)營措施，如設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，引入第三方征信數(shù)據(jù)以及實(shí)行用戶資金第三方托管等等，P2P平臺(tái)的運(yùn)營管理者試圖用這些經(jīng)營措施來為平臺(tái)“增信”，從而吸引投資者，擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模。平臺(tái)的這些特點(diǎn)和有特色的經(jīng)營措施統(tǒng)稱為平臺(tái)的經(jīng)營特征要素。目前關(guān)于這些經(jīng)營特征要素的研究大多停留在機(jī)制理論上的討論，缺乏實(shí)證分析，而交易額又基本反映

2、了平臺(tái)的發(fā)展?fàn)顩r，因此本文將采用計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)的方法探討經(jīng)營特征要素對P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)交易額的影響，研究將具有借鑒價(jià)值。
　　本文以P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)交易額和投資者的角度為研究出發(fā)點(diǎn)，根據(jù)“網(wǎng)貸之家”所提供的交易額數(shù)據(jù)，剔除掉詐騙以及跑路的平臺(tái)，最終選取186個(gè)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸樣本平臺(tái)進(jìn)行實(shí)證分析，首先利用逐步回歸法構(gòu)建了影響平臺(tái)交易額的基準(zhǔn)模型，然后將經(jīng)營特征要素變量設(shè)置為虛擬變量，引入到基準(zhǔn)模型上，研究了這些經(jīng)營特征要素對平臺(tái)交易

3、額的影響，進(jìn)而進(jìn)行穩(wěn)定性檢驗(yàn)，最終對實(shí)證結(jié)果進(jìn)行邏輯分析。
　　研究結(jié)論為：引入風(fēng)險(xiǎn)投資和第三方擔(dān)保機(jī)構(gòu)這兩項(xiàng)經(jīng)營措施對平臺(tái)交易額有著顯著的正向影響；與理論預(yù)期相反的是，平臺(tái)實(shí)行用戶資金第三方托管，設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金和準(zhǔn)備金托管制度以及引入第三方征信這些經(jīng)營特征要素對平臺(tái)交易額的影響不顯著，這由于具體監(jiān)管細(xì)則的缺乏以及征信體系建設(shè)尚不完善所致。結(jié)果表明，大多數(shù)投資者在投資P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的過程中是比較理智的，具有一定的判斷和篩選能力