衍生金融工具信息披露研究.pdf

1、1引言11引言1.1問(wèn)題的提出金融市場(chǎng)迅速發(fā)展，金融工具不斷創(chuàng)新，出現(xiàn)了大量新型衍生金融工具，越來(lái)越多的企業(yè)選擇利用衍生金融工具進(jìn)行投資，用于規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。由于衍生金融工具是一種基于未來(lái)的合約，其未來(lái)經(jīng)濟(jì)利益的流入、流出在時(shí)間和金額上具有不確定性，這些業(yè)務(wù)不完全符合傳統(tǒng)會(huì)計(jì)要素的定義。對(duì)這些有關(guān)會(huì)計(jì)問(wèn)題進(jìn)行研究，將突破傳統(tǒng)會(huì)計(jì)理論的局限。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，衍生金融工具交易己經(jīng)在國(guó)際金融市場(chǎng)上占據(jù)了越來(lái)越重要的地位。在我國(guó)，隨著社會(huì)主義市場(chǎng)

2、經(jīng)濟(jì)體制的初步建立和逐步完善，以及我國(guó)資本市場(chǎng)的快速發(fā)展，外資企業(yè)大量進(jìn)入我國(guó)，越來(lái)越多的金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)也開(kāi)始利用衍生金融工具開(kāi)展投資活動(dòng)，管理自身的資產(chǎn)，以期望達(dá)到資產(chǎn)保值增值、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的功能，也有不少企業(yè)進(jìn)入國(guó)際資本市場(chǎng)進(jìn)行投機(jī)活動(dòng)。但是，由于衍生工具是一把雙刃劍，具有杠桿性、跨期性、風(fēng)險(xiǎn)性、復(fù)雜性和不確定性等特點(diǎn)，衍生工具的運(yùn)用存在相當(dāng)大的風(fēng)險(xiǎn)，如果控制不當(dāng)，極可能會(huì)給企業(yè)帶來(lái)巨大的損失甚至破產(chǎn)。我國(guó)2004年的中航油事件、200

3、8年中信泰富等多家上市公司在利用衍生金融工具進(jìn)行投資，都發(fā)生了巨額的虧損，通過(guò)分析發(fā)現(xiàn)其中很重要的原因是對(duì)衍生金融工具信息披露不完善造成。目前大多數(shù)學(xué)者多從衍生金融工具的內(nèi)部控制制度設(shè)計(jì)的缺陷、以及衍生金融工具會(huì)計(jì)信息披露方面研究，但是沒(méi)有結(jié)合金融工具內(nèi)部控制中內(nèi)部信息傳遞方面研究。1.2相關(guān)文獻(xiàn)綜述與分析1.2.1國(guó)外關(guān)于衍生金融工具準(zhǔn)則研究綜述①美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（FASB）和國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)理事會(huì)（IIASB）準(zhǔn)則的發(fā)展歷程

4、衍生金融工具的會(huì)計(jì)研究最早始于美國(guó)，美國(guó)是衍生金融交易的發(fā)祥地和最大的交易國(guó)。本文國(guó)外準(zhǔn)則研究主要是對(duì)美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和聯(lián)合概念框架對(duì)于衍生金融工具準(zhǔn)則的研究綜述。1981年12月FASB頒布的第52號(hào)準(zhǔn)則——《外幣折算》，修正了對(duì)外幣交易和外幣會(huì)計(jì)報(bào)表進(jìn)行折算的核算及報(bào)告要求?！锻鈳耪鬯恪飞婕暗钠趨R合約（如貨幣互換）的會(huì)計(jì)處理和披露。1984年8月FASB頒布的第80號(hào)準(zhǔn)則——《期貨合約的會(huì)計(jì)處理》，1引言3技術(shù)議程中增

5、加一個(gè)綜合項(xiàng)目，以解決現(xiàn)存的金融工具會(huì)計(jì)和報(bào)告準(zhǔn)則的復(fù)雜性。②國(guó)外學(xué)者的研究綜述國(guó)外對(duì)衍生金融工具的規(guī)范研究主要集中在對(duì)歷史成本會(huì)計(jì)和公允價(jià)值會(huì)計(jì)的討論上。門哥爾(Mengle，1990)在《商業(yè)銀行市場(chǎng)價(jià)值會(huì)計(jì)的可行性》一文中，論證了商業(yè)銀行市場(chǎng)價(jià)值會(huì)計(jì)的必要性，金融資產(chǎn)和金融負(fù)債采用市場(chǎng)價(jià)值計(jì)量屬性，更符合金融資產(chǎn)和金融負(fù)債的確認(rèn)。因?yàn)槭袌?chǎng)價(jià)值具有決策相關(guān)性，有助于建立合理的監(jiān)管制度，有利于減少管理層操控利潤(rùn)。而運(yùn)用歷史成本計(jì)量，可

6、能增加管理層對(duì)利潤(rùn)的操作[9]。美國(guó)會(huì)計(jì)總署在1990年的一份名為《銀行保險(xiǎn)基金：改革并增加額外準(zhǔn)備金以外的基金》的國(guó)會(huì)報(bào)告中，指出以歷史成本為基礎(chǔ)編報(bào)的財(cái)務(wù)報(bào)告不利于銀行問(wèn)題的提前預(yù)警。運(yùn)用歷史成本計(jì)量金融資產(chǎn)和金融負(fù)債，其編制的財(cái)務(wù)報(bào)告不能真實(shí)反映情況，不利于進(jìn)行有效地監(jiān)管。西蒙森等人在《務(wù)虛：澄清資本價(jià)值的會(huì)計(jì)策略》一文中，認(rèn)為“采用市場(chǎng)價(jià)值作為計(jì)量屬性，能有效監(jiān)控金融機(jī)構(gòu)，減少管理層操縱利潤(rùn)的機(jī)會(huì)，而且可以滿足綜合衡量利率風(fēng)險(xiǎn)的

7、基本要求[10]?！?992年，美林銀行在《要求披露公允價(jià)值:經(jīng)營(yíng)不善的金融機(jī)構(gòu)的壞消息》和《銀行的盯市會(huì)計(jì)：會(huì)計(jì)和估值含義》兩份報(bào)告中指出：FAS107要求披露的公允價(jià)值信息有助于投資者投資決策，減少投資失誤；有助于金融分析師洞察金融機(jī)構(gòu)的戰(zhàn)略、經(jīng)營(yíng)和實(shí)際價(jià)值，并會(huì)影響股價(jià)，從而改變企業(yè)管理者行為模式。此外，還可以限制管理層管理失誤和冒險(xiǎn)行為，防止管理層誤導(dǎo)市場(chǎng)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的估值。克拉克等人(Clarke，1992)在《為什么市場(chǎng)價(jià)值會(huì)

8、計(jì)對(duì)銀行業(yè)務(wù)的管理有利》一文中指出：“因?yàn)槭袌?chǎng)價(jià)值比歷史成本更能真實(shí)反映金融資產(chǎn)和金融負(fù)債的真實(shí)價(jià)值，投資者在投資是更愿意考慮其市場(chǎng)價(jià)值，如果披露的信息用的不是市場(chǎng)價(jià)值，將極大的動(dòng)搖投資者的投資信心[11]?！眲P茲(Cates，1997)在《財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)新模型的情況》一文中指出“銀行實(shí)際以盯市作為業(yè)務(wù)管理的基礎(chǔ)，而財(cái)務(wù)報(bào)表卻以歷史成本為基礎(chǔ)，這違反了簡(jiǎn)潔明了的財(cái)務(wù)報(bào)表披露實(shí)際財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)的會(huì)計(jì)目標(biāo)[12]。”1.2.2國(guó)內(nèi)研究綜述我國(guó)衍生金融工